【财通电子】杰普特23Q1电话会总结：多线进展超预期，激光小巨人厚积薄发

【财通电子】杰普特23Q1电话会总结：多线进展超预期，激光小巨人厚积薄发 公司Q1业绩超预期，模组检测、光伏、锂电、被动元件业务进展均存在多重亮点，未来几年公司步入业绩快速释放期，远期弹性颇为可观，建议各位领导积极关注！ 模组检测：围绕A客户，远期目标10亿 MR检测：检测设备独供北美A/M+国内P客户，MR一代设备22年已交付，今年二代设备新增需求机台数量翻倍，未来伴随产能大量级增长。 摄像头模组检测：A客户在韩厂产能迁移至国内，产品升级带来全新需求，今年已有单项目独家订单，24年预计还将落地3个项目，价值量预计 X3，配套产线数量也将有所增长。 VCSEL检测：去年拿到A客户小批量订单，未来或将分享韩厂份额。这个项目弹性极大。 光伏：国产薄膜电池设备第一品牌 近期获协鑫百MW量产订单，其余3家头部厂商均已供中试机，下游技术路径多变公司具有领先卡位，行业起量后订单份额有望第一。 锂电：主打大客户新技术+存量替代需求，行业景气影响有限 公司主做新需求与存量国产/技改替代，行业边际放缓影响相对有限。设备在B客户订单充沛，公司模块化焊接附加功能价值高客户反馈好。激光器在C客户新突破，MOPA/焊接招标均获绝大多数份额。 被动元件：行业复苏+电容新设备带来广阔空间 下游需求复苏传统设备有望微增，公司针对大客户开发新设备切入电容大市场，其中测试分选预计6月完成首台样机，叠层机明年有望研发成功。