【有色金属】日报-2023-04-27-市场担忧情绪持续,铜铝继续下探

摘要： 经济数据疲软加剧投资者对美国经济可能陷入衰退的担忧，铜铝价格继续承压。铜基本面来看，铜价大跌后，刺激下游采购热情，低铜价对下游仍具有一定吸引力，对铜价下方仍有支撑。电解铝方面，电解铝维持去库，主因到货减少，且去库幅度放缓。临近五一假期，但市场需求预期偏差，影响下游备货，需求不佳，基本面对铝价支撑有所减弱。 今日铜铝继续震荡下行。截至4月26日收盘，沪铜主力CU2306合约收报66560元/吨，跌870元/吨，跌幅1.29%。沪铝主力AL2306合约收报18435元/吨，跌275元/吨，跌幅1.47%。 宏观方面，据和讯网讯，3月，美国主要制造业资本耐用品新订单降幅大于预期，发货量下滑，表明企业设备支出可能拖累第一季经济成长。美国商务部周三公布，受密切关注的衡量企业支出计划的指标——不包括飞机在内的非国防资本耐用品订单环比下降0.4%。2月份的数据从-0.1%向下修正至-0.7%。在最近的金融市场动荡之后，信贷紧缩可能使家庭和企业更难获得融资，从而给设备投资、乃至制造业带来压力。在美国经济中占11.3%的制造业正受到美联储快速加息带来的影响。消费也在从商品转向服务，而全球需求疲软正在抑制出口。库存周期也在转变，企业的补货速度正在放缓，以应对需求降温。核心资本耐用品发货量继2月份下降0.4%之后，3月份又下降了0.4%。 铜现货市场方面，期铜继续下行且临近五一假期，下游备货情绪抬升，日内低价货源消费向好。但临近月末以及假期前夕，持货商备有库存，备库意愿降低，周内月差表现扩大且进口亏损收敛至百元每吨以内，进口货源流入压力进一步抑制现货升水继续高涨。4月27日，1#电解铜现货对当月2305合约报于升水20~升水50元/吨，均价报于升水35元/吨，较上一交易日持平。 铝方面，本周国内电解铝社会库存继续下降。4月27日，SMM统计国内电解铝锭社会库存85.3万吨，较上周四库存下降5.3万吨，较本周一库存下降3.2万吨。较2022年4月份历史同期库存下降13.5万吨。铝锭库存继续下降，主因铝水比例抬升，铝锭量下降，市场到货减少。临近五一假期，但市场下游的备货情绪偏差，华东，和巩义地区的备货情况普遍反馈不佳，因此市场需求预期偏弱，甚至部分下游企业放假时间长于往年。 整体来看，经济数据疲软加剧投资者对美国经济可能陷入衰退的担忧，铜铝价格继续承压。铜基本面来看，铜价大跌后，刺激下游采购热情，低铜价对下游仍具有一定吸引力，对铜价下方仍有支撑。电解铝方面，电解铝维持去库，主因到货减少，且去库幅度放缓。临近五一假期，但市场需求预期偏差，影响下游备货，需求不佳，基本面对铝价支撑有所减弱。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作 购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688 研究员 从业资格证号 投资咨询从业证书号 蓝天祥 F3058578 Z0000895 解玉波 F3008177 Z0010955 李全冲 F3008176 Z0012537 辛君 F0249735 Z0001459 于鲁波 F0263800 Z0002492 郭佳 F03097278 Z0017547