【有色金属】日报-2023-04-24-市场担忧情绪下,铜铝弱势震荡

摘要： 美联储官员释放较长时间保持高利率的信号，美国PMI数据好于预期强化美联储下次会议加息预期，叠加美国经济衰退担忧，令铜价承压。铜基本面来看，终端消费表现不佳，拖累电解铜消费，但铜价连续下探后，刺激下游采购热情，低铜价对下游仍具有一定吸引力，对铜价下方仍有支撑。电解铝方面，供应端增速较缓慢，消费仍维持复苏节奏，库存维持下降趋势，给予铝价较强支撑。 今日铜铝维持弱势震荡。截至4月24日收盘，沪铜主力CU2305合约收报68370元/吨，跌290元/吨，跌幅0.42%。国际铜主力BC2308合约收报60560元/吨，跌360元/吨，跌幅0.59%。沪铝主力AL2306合约收报18835元/吨，跌55元/吨，跌幅0.29%。 4月21日，美联储理事丽萨·库克表示，美国通胀率仍然高企且波及“范围广泛”，她正在评估信贷环境收紧对经济的影响，以确定需要多高的利率水平才能遏制物价压力。库克说道：“依赖数据的风险管理框架令我支持联邦公开市场委员会(FOMC)对货币政策快速收紧的反应。在政策利率接近5%的情况下，我正在研究什么样的利率有足够的限制性以便推动通胀率降至2%。”另外，上周五发布的美国4月PMI数据好于预期。美国4月Markit制造业PMI初值为50.4，创6个月新高，预期49.0，前值49.2。经济数据好于预期，支持美联储加息预期。目前市场普遍预计美联储在下一次联邦公开市场委员会会议上加息25个基点。 铜库存方面，截至4月24日，SMM全国主流地区铜库存环比上周五减少0.66万吨至17.69万吨，总库存较去年同期的11.49万吨高6.2万吨。周末全国各主要地区的库存均是下降的，主因上周尾段铜价出现连续下降，下游补货积极性增加。此外，交割完毕，冶炼厂发货到仓库的意愿也有所下降，并且注册仓单开始流入市场。现货市场方面，据SMM讯，盘面下跌吸引下游入市买兴，然临近月底以及五一假期，部分持货商出货换现需求提升，现货升水被压制平水价格附近。4月24日，1#电解铜现货对当月2305合约报于贴水10~升水30元/吨，均价报于升水10元/吨，较上一交易日下跌15元/吨。 上周末电解铝继续去库，但去库速度放缓。4月24日，SMM统计国内电解铝锭社会库存88.5万吨，较上周四库存下降2.1万吨。分地区看，无锡地区降库量较大，但主因市场铝锭到货量偏少导致库存下降，实际出库量不佳。而华南和巩义地区本周基本无明显降幅。出库量方面，4.17-4.23周度铝锭出库量12.83万吨，环比周度下降2.87万吨。 整体来看，美联储官员释放较长时间保持高利率的信号，美国PMI数据好于预期强化美联储下次会议加息预期，叠加美国经济衰退担忧，令铜价承压。铜基本面来看，终端消费表现不佳，拖累电解铜消费，但铜价连续下探后，刺激下游采购热情，低铜价对下游仍具有一定吸引力，对铜价下方仍有支撑。电解铝方面，供应端增速较缓慢，消费仍维持复苏节奏，库存维持下降趋势，给予铝价较强支撑。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688 研究员 从业资格证号 投资咨询从业证书号 蓝天祥 F3058578 Z0000895 解玉波 F3008177 Z0010955 李全冲 F3008176 Z0012537 辛君 F0249735 Z0001459 于鲁波 F0263800 Z0002492 郭佳 F03097278 Z0017547