【国君汽车】德赛西威2023年Q1财报点评：收入/业绩环比下滑明显，毛利率降至2

【国君汽车】德赛西威2023年Q1财报点评：收入/业绩环比下滑明显，毛利率降至21.1%Q1收入/业绩环比显著下滑，符合市场预期。 Q1营收39.8亿元，同比+26.8%，环比-17.4%；归属净利润3.3亿元，同比+3.9%，环比-32.7%；扣非净利润2.9亿元，同比-5.5%，环比-24.0%，Q1收入/业绩环比均明显下滑，预计主要系市场竞争加剧的影响。 毛利率承压，保持高水平研发投入。 Q1毛利率21.1%，同比-2.9pct，环比-0.5pct，毛利率近4个季度持续下降。 Q1销售/管理/财务/研发费用率分别为1.5%/2.4%/0.2%/10.1%，同比-0.3pct/+0.1pct/+1.3pct/+0.4pct，环比 +0.4pct/-0.3pct/-0.6pct/+0.1pct。 产品矩阵持续完善，成功孵化量产车身域控制器。 2022年公司新项目订单年化销售额突破200亿元。 公司智能座舱业务持续收获优质客户新订单，第三代高性能智能座舱产品已实现规模化量产，第四代智能座舱系统已获得新项目定点。 智能驾驶业务新项目订单年化销售额接近80亿元，高算力平台IPU04已在理想汽车等客户上实现规模化量产，后续多方案IPU02有望打开中低至中高价位市场。 除传统产品外，公司亦在孵化新业务，2023年1月公司实现车身域控制器量产，进一步打开成长天花板。