持续加大AI投入，有望打造增长新引擎

金融信息服务提供商：业绩稳健增长与AI赋能

• 公司概览：

• 业务定位：国内领先的金融信息服务提供商。
• 评级：维持“买入”。

• 业绩亮点：

• 收入与利润：2023年一季度，实现收入6.10亿元，同比增长18.42%；归母净利润1.22亿元，同比增长9.26%；扣非归母净利润1.16亿元，同比增长7.06%。
• 增长驱动：得益于AI技术优化产品，深度挖掘用户需求，以及投资者对金融信息服务需求的增加。

• 成本与费用：

• 费用率：销售、管理、研发费用率分别为14.44%、9.24%、46.01%，分别同比变动+0.53、+1.08、-4.69个百分点。
• 研发重点：一季度研发费用为2.81亿元，同比增长7.47%。公司持续加大前沿领域，尤其是AI的研发投入，关注机器学习、自然语言处理、智能语音以及AI大模型、AIGC等关键技术。

• 竞争优势：

• 用户基础：拥有6.1亿注册用户，具备丰富的应用场景优势。
• AI应用：已将AI研发成果应用于智能投顾、智能客服、智能投研等产品，提升用户体验与产品竞争力。
• AI开放平台：40多项产品与服务在多个证券、基金客户中落地，AI赋能潜力巨大。

• 风险提示：

• 市场风险：市场活跃度下降可能影响业务表现。
• 研发风险：研发投入效果低于预期的风险。
• 竞争风险：行业竞争加剧可能影响市场份额与利润空间。

• 估值与评级：

• 盈利预测：预计2023-2025年归母净利润分别为20.75、25.24、30.64亿元，EPS为3.86、4.70、5.70元。
• PE估值：当前股价对应PE为45.3、37.3、30.7倍。
• 评级：维持“买入”。

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