基金2023年1季报跟踪（二）：公募基金一季度持仓变动简析

基金点评报告 证券研究报告 基金市场公募基金一季度持仓变动简析 基金2023年1季报跟踪（二） 2023年04月25日 投资要点 上证指数-上证基金指数走势图 基金指数上证指数 18% 13% 8% 3% -2% 2022-042022-072022-102023-01 主要指数表现（涨跌幅%） 指数名称 60日 年初至今 上证指数 -0.37 6.03 中证基金 -1.28 1.16 股票基金 -3.69 1.66 混合基金 -3.57 0.14 债券基金 0.56 1.30 货币基金 0.32 0.61 刘鋆分析师 执业证书编号:S0530519090001 liujun23@hnchasing.com 相关报告 1基金2023年1季报跟踪（一）：重点关注的主动权益品种前十大重仓股变动情况2023-04-21 2基金周报（20230417-20230421）：丘栋荣、施 成在管产品一季报公布2023-04-16 3基金周报（20230410-20230414）：商用飞机ETF 集中申报2023-04-08 公募基金一季度持仓变动简析 1）2023年1季度，公募基金重仓的前十只股票是贵州茅台、宁德时代、五粮液、泸州老窖、腾讯控股、药明康德、迈瑞医疗、山西汾酒、金山办公、阳光电源。其中，金山办公、阳光电源新入前十，腾讯控股、金山办公近两个季度以来机构持股总量分别增长了105%、85%。2）分行业来看，2023年1季度加仓明显的有计算机、通信、传媒、电子、石油石化、家用电器、机械设备等行业，减仓明显的有银行、房地产、轻工、社服等行业。加仓明显的TMT行业中，IT服务、光学光电子、计算机设备、通信服务等细分赛道加仓幅度居前。3）科创板股票的机构重仓持股数量季度内增长了16.2%。1季度末，前十大重仓的科创板股票中，寒武纪-U、晶科能源、中微公司、金山办公加仓幅度大。4）中特估体系下，央企的机构重仓持股数量季度内增长了约3.7%。1季度末，前十大重仓的央企中，科大讯飞、海康威视加仓幅度较大。5）2023年1季度，主动品种的权益仓位中值均有小幅提升但基本都处于净赎回状态；灵活配置型基金、偏债混合型基金的权益仓位中值较2022年末分别提升了1.11/2.25个百分点。 部分主动权益类品种1季报前十大重仓股变动 1）华商周海栋：加仓中国宏桥、中国南方航空股份、洛阳钼业、中国海洋石油、中国软件、紫金矿业等，紫光股份、科大讯飞新列前十。2）华商高兵：小幅加仓太极集团，减仓石英股份、国光电气、东方通，并进行一定幅度的调仓换股，福斯特、海优 新材、方盛制药、欧晶科技、太极股份新列前十。3）海富通周雪军：加仓华发股份、吉祥航空、新奥股份、山煤国际等，减仓阳光电源、保利发展，恺英网络、神火股份等新列前十。4）国泰徐治彪：加仓新泉股份、金博股份、国药股份、国药控股等，减仓比音勒芬、三花智控、应流股份、朗新科技、康德莱、人福医药、健之佳、一心堂、老百姓、东诚药业等。5）南方黄春逢、金岚枫：加仓中国银河、光大证券、湘财股份，减仓国联证券、税友股份、广发证券、浙商证券，中交地产、信达地产等新列前十。6）中信保诚张弘：大幅加仓英维克，减仓恒瑞医药，季度内调仓换股明显，金山办公、大华股份、汤姆猫、昆仑万维、同花顺、石基信息等新列前十。7）鹏华闫思倩：加仓京山轻机、江淮汽车、科陆 电子、金晶科技、盛弘股份、固德威、奥莱德、罗博特科，减仓南都电源、长光华芯等。8）工银瑞信杨鑫鑫：加仓华侨城、邮储银行、华新水泥、中国太保、中国中铁、宇通客车、南微医学、上海医药，减仓中国移动。9）嘉实孟夏：加仓广联达、顺丰控股、中科软、国联股份、巨星科技等。10）融通范琨：加仓大秦铁路、凤凰传媒、山东出版、新华文轩、唐山港、银泰黄金，光线传媒、 天孚通信、鱼跃医疗等新列前十。 风险提示：历史数据不代表未来业绩；跟踪品种为非保本型产品，极端情况下或存在无法完全回收本金的情形；经济、政策等诸多内外因素可能会造成基金的市场风险，影响基金收益水平等。 此报告考请务必阅读正文之后的免责条款部分 1公募基金一季度持仓变动简析 2023年1季度，公募基金重仓的前十只股票是：贵州茅台、宁德时代、五粮液、泸 州老窖、腾讯控股、药明康德、迈瑞医疗、山西汾酒、金山办公、阳光电源。其中，金山办公、阳光电源新入前十，腾讯控股、金山办公近两个季度以来机构持股总量分别增长了105%、85%。 表1：公募基金重仓持股前十大股票变化 2022年年报 2023年1季报 代码 简称 持股总量环比变动 代码 简称 持股总量环比变动 600519 贵州茅台 下降 600519 贵州茅台 下降 300750 宁德时代 下降 300750 宁德时代 提升 000858 五粮液 提升 000858 五粮液 下降 000568 泸州老窖 提升 000568 泸州老窖 下降 0700 腾讯控股 提升 0700 腾讯控股 提升 600809 山西汾酒 下降 603259 药明康德 下降 300760 迈瑞医疗 下降 300760 迈瑞医疗 下降 603259 药明康德 提升 600809 山西汾酒 下降 600036 招商银行 提升 688111 金山办公 提升 300014 亿纬锂能 提升 300274 阳光电源 下降 资料来源：wind、财信证券（数据提取日：20230424） 分行业来看，2023年1季度加仓明显的有计算机、通信、传媒、电子、石油石化、家用电器、机械设备等行业，减仓明显的有银行、房地产、轻工、社服等行业。加仓明显的TMT行业中，IT服务、光学光电子、计算机设备、通信服务等细分赛道加仓幅度居前。 图1：申万31个一级行业2023Q1机构重仓持股数量变动比例情况 2023年1季度持股数量变动比例 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% -10.00% -20.00% -30.00% 资料来源：wind、财信证券（数据提取日：20230424） 科创板股票的机构重仓持股数量季度内增长约16.2%。1季度末，前十大重仓的科创板股票中，寒武纪-U、晶科能源、中微公司、金山办公加仓幅度大。 表2：2023Q1基金重仓的前十大科创板股票情况 代码 简称 2023Q1基金重仓持股数量变动（%） 对应申万行业 688111.SH 金山办公 35.34% 计算机-软件开发-横向通用软件 688981.SH 中芯国际 12.42% 电子-半导体-集成电路制造 688012.SH 中微公司 40.98% 电子-半导体-半导体设备 688599.SH 天合光能 -8.15% 电力设备-光伏设备-光伏电池组件 688008.SH 澜起科技 7.67% 电子-半导体-数字芯片设计 688256.SH 寒武纪-U 31888.87% 电子-半导体-数字芯片设计 688223.SH 晶科能源 54.77% 电力设备-光伏设备-光伏电池组件 688777.SH 中控技术 8.11% 机械设备-自动化设备-工控设备 688122.SH 西部超导 -28.42% 国防军工-航空装备Ⅱ-航空装备Ⅲ 688036.SH 传音控股 -18.97% 电子-消费电子-品牌消费电子 资料来源：wind、财信证券（数据提取日：20230424） 港股的机构重仓持股数量季度内增长约10.7%。前十大重仓的港股中仅有腾讯控股、中国海洋石油、中国移动、快手-W季度内有加仓。 表3：2023Q1基金重仓的前十大港股情况 代码 简称 2023Q1基金重仓持股数量变动（%） 对应申万行业 0700.HK 腾讯控股 19.43% 传媒-社交Ⅱ--社交Ⅲ 3690.HK 美团-W -11.67% 社会服务-本地生活服务-本地生活服务Ⅲ 0883.HK 中国海洋石油 25.06% 石油石化-油气开采Ⅱ-油气开采Ⅲ 0941.HK 中国移动 30.01% 通信-通信服务-电信运营商 1024.HK 快手-W 17.25% 传媒-数字媒体-视频媒体 0388.HK 香港交易所 -30.48% 非银金融-多元金融-金融信息服务 2331.HK 李宁 -21.66% 纺织服饰-服装家纺-运动服装 0291.HK 华润啤酒 -0.57% 食品饮料-非白酒-啤酒 2269.HK 药明生物 -38.64% 医药生物-生物制品-其他生物制品 1211.HK 比亚迪股份 -18.29% 汽车-乘用车-电动乘用车 资料来源：wind、财信证券（数据提取日：20230424） 中特估体系下，央企的机构重仓持股数量季度内增长了约3.7%。1季度末，前十大重仓的央企中科大讯飞、海康威视加仓幅度较大。（央企样本口径：央企股东回报指数、央企科技引领指数、央企现代能源指数的成分股-剔除重复项） 表4：2023Q1基金重仓的前十大央企情况 代码 简称 2023Q1基金重仓持股数量变动（%） 对应申万行业 600036.SH 招商银行 -16.54% 银行-股份制银行Ⅱ-股份制银行Ⅲ 002415.SZ 海康威视 49.69% 计算机-计算机设备-安防设备 688981.SH 中芯国际 12.42% 电子-半导体-集成电路制造 600048.SH 保利发展 -14.22% 房地产-房地产开发-住宅开发 688008.SH 澜起科技 7.67% 电子-半导体-数字芯片设计 002230.SZ 科大讯飞 211.87% 计算机-软件开发-横向通用软件 000733.SZ 振华科技 -10.57% 国防军工-军工电子Ⅱ-军工电子Ⅲ 600900.SH 长江电力 3.96% 公用事业-电力-水力发电 002179.SZ 中航光电 -32.49% 国防军工-军工电子Ⅱ-军工电子Ⅲ 601668.SH 中国建筑 -0.58% 建筑装饰-房屋建设Ⅱ-房屋建设Ⅲ 资料来源：wind、财信证券（数据提取日：20230424） 2023年1季度，主动品种的权益仓位中值均有小幅提升但基本都处于净赎回状态。灵活配置型基金、偏债混合型基金的权益仓位中值较2022年末分别提升了1.11/2.25个百 分点。 表5：不同类型基金的权益仓位中值变动情况、2023Q1单季度净申购赎回情况 基金类型II 2023Q1权益仓位中值 2023Q1权益仓位中值变动 2023Q1单季度净申购赎回率中值 普通股票型 91.45% +0.43pct. -1.40% 偏股混合型 90.74% +0.83pct. -2.07% 灵活配置型 86.24% +1.11pct. -1.86% 平衡混合型 62.53% +0.36pct. -4.32% 偏债混合型 23.20% +2.25pct. -11.27% 混合债券型二级基金 17.88% +0.82pct. -4.49% 可转换债券基金 18.28% +2.03pct. +0.62% 资料来源：wind、财信证券（数据提取日：20230424；样本：成立1年以上的主代码基金） 2部分主动权益类品种一季报前十大重仓股变动情况 2.1华商周海栋 华商甄选回报A（010761）一季报变动：加仓中国宏桥、中国南方航空股份、洛阳钼业、中国海洋石油、中国软件、紫金矿业等，紫光股份、科大讯飞新列前十。 2023年1季报基金经理投资观点简述：产品保持较为均衡的配置，主要持有行业包括有色、计算机、医药、化工、电子、交运、机械、电力设备、军工等。 2.2华商高兵 华商智能生活A（001822）一季报变动：小幅加仓太极集团，减仓石英股份、国光电气、东方通，并进行一定幅度的调仓换股，福斯特、海优新材、方盛制药、欧晶科技、太极股份新列前十。 2023年1季报基金经理投资观点简述：1季度产品持仓主要是光伏、计算机、电子、军工和医药。新能源配置主要聚焦光伏、钠离子电池领域，坚持了风电。光伏板块维持对高纯度石英砂产业链的核心配置，另外加大了对POE胶膜品种的配置。计算机