转债策略周报：转债基金净申购转正，公募加仓AI转债

总结如下：

2023年第一季度，转债基金的净申购量转正，固收+基金的净赎回量显著减少。公募基金在2023年第一季度大幅增加了对AI产业链转债的投资，特别是在通信、基础化工、计算机和医药行业的转债持仓上，而商贸零售、非银、有色金属等行业转债的持仓则出现了较大程度的下降。

展望未来，市场将受到节前效应和一季报业绩的影响，预计波动会加剧。建议投资者关注业绩确定性较高的领域，如医药和消费行业，并考虑AI算力相关行业（如芯片、数据中心、光模块、云计算等）、以及建筑、港口交运等与一带一路投资出口相关的行业。这些领域的转债后续可能迎来业绩改善的机会。

在策略层面，2023年第一季度的转债基金和固收+基金的持仓数据显示，转债基金加大了股票配置比例，降低了转债仓位，而公募基金则显著增加了对AI产业链转债的投资。同时，公募基金在不同行业的转债投资上表现出了明显的偏好，特别是通信、计算机、医药和基础化工行业。

风险提示方面，需关注理财赎回风险、转债转股溢价率压缩风险以及转债正股表现不及预期的风险。

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