医药生物行业周报：角膜塑形镜集采落地，关注OK镜产业链投资机会

医药生物行业周报 爱建证券有限责任公司 研究所分析师:余前广 TEL:021-32229888-32211 E-mail:yuqianguang@ajzq.com 执业编号:S0820522020001 联系人：孙烨琦 TEL:021-32229888-33903 E-mail:sunyeqi@ajzq.com 执业编号:S0820123010001 行业评级：同步大市（维持） 数据来源：wind，爱建证券研究所 （%） 1个月6个月 12个月 绝对表现 -0.68%-8.12% -1.05% 相对表现 -1.94%-14.90% -1.53% 数据来源：wind，爱建证券研究所 证券研究报告●周报●医药生物行业2023年4月25日星期二 角膜塑形镜集采落地，关注OK镜产业链投资机会 投资要点： 一周市场回顾： 过去一周，上证综指下跌1.11%收3301.26，深证指数下跌2.96%收 11450.43，沪深300指数下跌1.45%收4032.57，创业板指下跌3.58%收2341.19，医药生物行业指数（申万）下跌4.16%收9149.20，医疗器械行业指数(申万)下跌3.62%收7837.45，跑输沪深300指数2.16个百分点。体外诊断板块表现相对较强。医疗设备、体外诊断、医疗耗材各子板块涨跌幅分别为-3.20%、-2.95%、-4.97%。截止2023年4月21日，医疗器械板块估值PE为17.49倍（TTM，整体法）。溢价率方面，医疗器械板块对于沪深300的估值溢价率为50.91%，医疗器械板块相对沪深300的估值溢价率仍处于较低水平。医疗设备、体外诊断、医疗耗材各子板块估值水平PE分别为36.80倍、6.51倍、28.52倍。 行业动态： 1）国家卫健委：发布《关于进一步推进加速康复外科有关工作的通知》； 2）国家卫生健康委财务司在京召开2023年全国卫生健康财务工作电视电话会议； 3）北京市医药集中采购服务中心：发布《关于做好国采脊柱类和本市集采六类耗材中选结果执行准备工作的提醒》； 4）湖南省低值医用耗材市际联盟集采领导小组办公室：发布《关于公布湖南省市际联盟低值医用耗材集中带量采购文件的通知》。 投资分析： 角膜塑形镜集采文件正式公布，政策整体较温和，采购行为影响有限，建 议关注OK镜产业链投资机会。4月10日，河北省牵头三明采购联盟医用 耗材集采披露采购文件，包含角膜塑形镜，涉及11市，约定采购量为14342片。本次三明联盟地区采购量较少，预测此次OK镜集采的降价幅度有限，政策整体较为温和，预计对行业冲击有限，长期看不改变眼科耗材行业和眼科医疗服务行业的成长性。疫后修复叠加集采落地，建议持续关注OK镜产业链投资机会，重点关注相关龙头标的。 新冠相关概念股再迎风口，短期可关注新冠疫情相关产业链。截至4月18日，全球至少有33个国家或地区报告了XBB.1.16变异株3647条（例），主要来自印度（63.4%）、美国（10.9%）和新加坡（6.9%）。由于亚洲部分国家流行XBB.1.16，我国近期输入病例中XBB.1.16的占比增加。我国本土病例中XBB.1.16仍维持极低水平，未形成传播优势。新冠相关概念股在上周五再次迎来风口，短期可关注新冠疫情相关产业链。 投资建议：重点推荐医疗需求复苏、创新器械及产业链、医疗新基建。 1 风险因素：疫后复苏不及预期；行业竞争加剧的风险；行业监管政策发生较大变动；宏观经济方面的不确定性；研发、销售不及预期。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 目录 1、本周观点4 1.1角膜塑形镜集采落地，关注OK镜产业链投资机会4 2、上周行业指数表现5 2.1市场整体回顾5 2.2细分板块表现情况6 2.3板块估值水平情况7 3、医疗器械板块个股动态8 3.1医疗器械板块个股涨跌幅排名8 3.2重要公司公告8 4、行业要闻10 4.1医疗设备10 4.2体外诊断13 4.3医疗耗材13 4.4其他14 风险提示16 图表目录 图表1:医药生物行业表现5 图表2:申万一级行业板块表现(2023/04/17-2023/04/21)5 图表3:板块涨跌幅(2023/04/17-2023/04/21)6 图表4:医疗器械各子板块涨跌（申万）6 图表5:2015年至今医疗器械板块估值水平及估值溢价率变化（左轴为估值，右轴为溢价率）7 图表6:2015年至今医疗器械各子板块估值水平（申万）7 图表7:本周、本月及年初至今涨跌幅排名8 图表8：进出口金额：监护仪（美元）11 图表9：进出口平均单价:监护仪（美元/台）11 图表10：进出口金额：彩超（美元）12 图表11：进出口平均单价:彩超（美元/台）12 图表12：进出口数量：磁共振装置（套）12 图表13：进出口金额：磁共振装置（美元）12 图表14：进出口数量：内窥镜（台）13 图表15：进出口金额：内窥镜（美元）13 1、本周观点 1.1角膜塑形镜集采落地，关注OK镜产业链投资机会 角膜塑形镜集采文件正式公布，政策整体较温和，采购行为影响有限，建议关注OK镜产业链投资机会。4月10日，河北省牵头三明采购联盟医用耗材集采披露采购文件。此次集采包含OK镜（角膜塑形用硬性透气接触镜），涉及河北、海南、青海、江西、广西五省和三明市级联盟（11市）。采购主体为联盟地区公立和军队医疗机构，医保定点社会办医疗机构按定点协议管理的要求参加，采购周期为2年。此次约定采购量由各医疗机构计算未来一个采购年度实际需求量的80%上报确定，约定采购量为14342片。报价综合标准片和环曲片，中选率为70%，第一名中选企业获得20%的约定采购量。本次三明联盟地区采购量较少，难以促使厂家积极报价，预测此次OK镜集采的降价幅度有限，政策整体较为温和，预计对行业冲击有限，对于眼科耗材厂商以及开展视光业务的眼科医疗服务机构影响整体较小，长期看不改变眼科耗材行业和眼科医疗服务行业的成长性。疫后修复叠加集采落地，建议持续关注OK镜产业链投资机会，重点关注相关龙头标的。 新冠相关概念股再迎风口，短期可关注新冠疫情相关产业链。国家疾控中心提到，鉴于XBB.1.16相对于其他变异株的增长优势，世界卫生组织于3月22日指定其为监测变异株。截至4月18日，全球至少有33个国家或地区报告了XBB.1.16变异株3647条（例），主要来自印度（63.4%）、美国（10.9%）和新加坡（6.9%）。3月以来印度报告的序列中XBB.1.16占比增长迅速，目前已成为印度主要流行株。美国目前流行的变异株中仍以XBB.1.5为主，但XBB.1.16和XBB.1.9.1近期占比均上升。由于亚洲部分国家流行XBB.1.16，我国近期输入病例中XBB.1.16的占比增加。我国本土病例中XBB.1.16仍维持极低水平，未形成传播优势。印度和部分国际媒体报道，XBB.1.16可引起儿童眼睛发痒、发红 （结膜炎），出现“粘眼”，非脓液。新冠相关概念股在上周五再次迎来风口，可跟踪关注变异株后续传播情况，短期可关注新冠疫情相关产业链。 2、上周行业指数表现 2.1市场整体回顾 过去一周，上证综指下跌1.11%收3301.26，深证指数下跌2.96%收11450.43，沪深300指数下跌1.45%收4032.57，创业板指下跌3.58%收2341.19，医药生物行业指数（申万）下跌4.16%收9149.20，医疗器械行业指数(申万)下跌3.62%收7837.45，跑输沪深300指数2.16个百分点。 图表1:医药生物行业表现 14,000.00沪深300指数申万行业指数:医药生物 申万行业指数:医疗器械 12,000.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00 0.00 数据来源:wind，爱建证券研究所 图表2:申万一级行业板块表现(2023/04/17-2023/04/21) 4.00 2.00 0.00 (2.00) (4.00) (6.00) 家用电器(申万)煤炭(申万) 银行(申万) 通信(申万)食品饮料(申万)石油石化(申万)建筑装饰(申万)交通运输(申万)农林牧渔(申万)非银金融(申万)国防军工(申万)公用事业(申万)纺织服饰(申万)电力设备(申万)传媒(申万) 机械设备(申万)钢铁(申万) 环保(申万)轻工制造(申万)汽车(申万) 基础化工(申万)建筑材料(申万)商贸零售(申万)综合(申万) 有色金属(申万)医药生物(申万)计算机(申万)房地产(申万)美容护理(申万)社会服务(申万)电子(申万) (8.00) 数据来源:wind，爱建证券研究所 2.2细分板块表现情况 过去一周,体外诊断板块表现相对较强。医疗设备、体外诊断、医疗耗材各子板块涨跌幅分别为-3.20%、-2.95%、-4.97%。 图表3:板块涨跌幅(2023/04/17-2023/04/21) 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% -6.00% 数据来源:wind，爱建证券研究所 图表4:医疗器械各子板块涨跌（申万） 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00 0.00 申万行业指数:医疗器械申万行业指数:医疗设备 申万行业指数:医疗耗材申万行业指数:体外诊断 数据来源:wind，爱建证券研究所 2.3板块估值水平情况 根据我们的统计，截止2023年4月21日，医疗器械板块估值PE为17.49倍 （TTM，整体法）。溢价率方面，医疗器械板块对于沪深300的估值溢价率为 50.91%，医疗器械板块相对沪深300的估值溢价率仍处于较低水平。医疗设备、体外诊断、医疗耗材各子板块估值水平PE分别为36.80倍、6.51倍、28.52倍。 图表5:2015年至今医疗器械板块估值水平及估值溢价率变化（左轴为估值，右轴为溢价率） 100.00 140.00 医疗设备(申万) 体外诊断(申万) 医疗耗材(申万) 120.00100.0080.0060.0040.00 20.00 0.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 相对沪深300溢价率（右轴）医疗器械(申万)沪深300 600% 500% 400% 300% 200% 100% 0% 数据来源:wind，爱建证券研究所 图表6:2015年至今医疗器械各子板块估值水平（申万） 数据来源:wind，爱建证券研究所 3、医疗器械板块个股动态 3.1医疗器械板块个股涨跌幅排名 图表7:本周、本月及年初至今涨跌幅排名 本周涨跌幅前 10（%） 本月涨跌幅前 10（%） 年初至今涨跌幅前10（%） 1 祥生医疗 35.55 祥生医疗 53.43 山外山 81.32 2 迪瑞医疗 8.62 迪瑞医疗 25.09 赛科希德 72.17 3 山外山 8.04 山外山 23.50 祥生医疗 55.17 4 *ST和佳 7.94 翔宇医疗 19.77 戴维医疗 54.85 5 戴维医疗 7.83 戴维医疗 15.72 普门科技 52.10 6 大博医疗 6.78 麦澜德 14.92 迪瑞医疗 45.88 7 爱博医疗 6.64 理邦仪器 14.90 麦澜德 41.29 8 福瑞股份 6.52 维力医疗 12.70 济民医疗 38.74 9 赛科希德 5.13 怡和嘉业 11.47 春立医疗 37.34 10 九强生物 4.33 赛科希德 10.70 新华医疗 35.11 数据来源:wind，爱建证券研究所 3.2重要公司公告 1.凯利泰2022年年报：归母净利润-2128.25万元，同比-113.16%。 2.透景生命2022年年报：归母净利润1.25亿元，同比-22.55%。 3.昊海生科首次公开发行部分限售股上市流通，数量为7972万股，上市流通日期为2023年5月4日。 4.