根据所提供的文字内容，对康泰生物的公司研究进行了总结：
公司概览：
- 康泰生物是一家专注于人用疫苗研发、生产和销售的企业，于2017年2月在深交所创业板上市。
- 主要产品线包括13价肺炎球菌多糖结合疫苗、无细胞百白破b型流感嗜血杆菌联合疫苗、23价肺炎球菌多糖疫苗、重组乙型肝炎疫苗等。
- 产品管线丰富，具备较强的研发实力和市场竞争力。
业绩回顾：
- 2022年，受新冠疫苗销售下滑影响，公司总收入和净利润分别下降了13.55%和110.5%。
- 2023年一季度，公司总收入和净利润继续承压，分别下降14.12%和24.90%。
- 疫苗减值准备合计7.99亿元，导致利润大幅下滑。
业务亮点：
- 常规疫苗业务：2022年常规疫苗收入同比增长85.39%，2023年一季度常规疫苗收入增长3.42%，显示常规疫苗业务正在恢复增长态势。
- 四联苗：2022年销量增长54%，为公司独家产品，市场渗透率有望提升。
- 13价肺炎疫苗：2022年批签发497万剂，预计贡献8-10亿元收入，市场潜力巨大。
- 乙肝疫苗：2022年批签发量达1921万剂，增长26%，60μg为市场独家产品，竞争有力。
研发动态：
- 研发费用显著增长，2022年达8.02亿元，同比增长126%。
- 进展最快的二倍体狂苗预计于2023年二季度获批上市，有望成为公司新的重磅级产品。
- 积极探索海外市场合作，如与菲律宾、印尼、巴基斯坦等国家的合作，加速产品在全球范围内的上市。
投资建议：
- 考虑到新冠疫苗影响的出清、常规疫苗的良好增长、13价肺炎疫苗的快速放量以及二倍体狂苗即将上市，预计公司将在2023-2025年间进入新的快速增长期。
- 预计2023-2025年的营收分别为40.25亿元、52.61亿元、67.59亿元，净利润分别为10.46亿元、14.20亿元、19.01亿元。
- 首次覆盖，给予“买入”评级，目标价区间为32.96倍至18.13倍市盈率。
风险提示：
- 疫苗行业政策变动风险。
- 疫苗研发及上市进度不及预期风险。
- 市场竞争加剧风险。
