测序仪稳定增长，海外布局持续加强

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华大智造发布2022年年报，全年实现收入42.31亿，实现归母净利20.26亿，同比增长319.04%。2023年Q1实现营业收入6.19亿，归母净利润-1.50亿，扣非净利润-1.65亿。公司拟每10股派3.6元。核心测序仪业务稳定增长，实验室自动化业务收入下滑。海外加强布局推动全球发展。预计公司2023-25年收入分别为35.95/43.44/52.92亿元，对应增速分别为-15.03%/20.84%/21.82%，归母净利润分别为3.14/3.95/5.02亿元，对应增速-84.53%/25.85%/27.17%，EPS分别为0.76/0.95/1.21元/股，对应PE为115/91/72X。给予公司23年13.5倍PS，目标价117.48元，维持“买入”评级。