玉米及玉米淀粉周报

玉米及玉米淀粉周报 CornandCornStarchFuturesWeeklyReport 玉米摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：饲料养殖研究中心侯芝芳 执业编号：F3042058(从业)Z0014216(投资咨询) 联系方式：010-68578922/houzhifang@foundersc.com成文时间：2023年4月24日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】 期货市场：主力07合约本周呈现下跌走势，收于2672元/吨，周度跌幅3.05%； 现货市场：本周全国玉米现货价格稳中偏弱。截至周五，北港玉米二等收购2680-2730元/吨，较前一周五下跌20元/吨，广东 蛇口新粮散船2820-2840元/吨，较前一周五下跌20元/吨，集装 箱一级玉米报价2900-2920元/吨，基本持平于前一周五；黑龙江 深加工新玉米主流收购2500-2600元/吨，吉林深加工玉米主流收 购2600-2700元/吨，内蒙古玉米主流收购2600-2750元/吨，辽宁 玉米主流收购2670-2700元/吨，较前一周五小幅上涨；山东收购 价2780-2950元/吨，河南2820-2920元/吨，河北2750-2790元/吨，下限较前一周五上移。（中国汇易） 【重要资讯】 （1）玉米深加工企业库存：截止4月19日加工企业玉米库存总量548.3万吨，较上周减少4.24%。（钢联农产品） （2）深加工玉米消费量：2023年16周（4月13日-4月19日），全国主要126家玉米深加工企业共消费玉米98.96万吨，较前一周 减少1.24万吨；与去年同比增加7.81万吨，增幅8.57%。（钢联农产品） （3）主产区售粮进度：截至4月20日，全国7个主产省份农户 售粮进度为90%，较上期增加2%，较去年同期增加5%；全国13个省份农户售粮进度91%，较上期增加89%。（钢联农产品） （4）市场点评：外盘市场来看，继续聚焦于美玉米出口消费以及新作的播种情况，美玉米出口速度有一定提升，但是仍远低于去年，相对压力依然存在，不过随着新季播种开始，产区天气对价格的干扰增强，短期天气的干扰力度有限，出口的影响占主导，期价仍然面临压力，期价或延续震荡偏弱波动。国内市场来看，以外盘价格波动以及国内现货预期为主，外盘价格回落以及小麦价格震荡偏弱的阶段性施压延续，期价表现出一定的压力，期价短期或继续探底走势，不过季节性改善支撑仍在，或收敛下行幅度。 【套利策略】 淀粉-玉米价差以波段做多思路为主； 【交易策略】 玉米期价短期或向前低靠拢，操作方面暂时建议观望。 玉米淀粉摘要： 【行情复盘】 期货市场：主力07合约本周呈现下跌走势，收于2974元/吨，周度跌幅1.95%； 现货市场：本周国内玉米淀粉现货价格稳中略涨。中国汇易网数据显示，截至周五，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3000元/吨，较 前一周五上涨20元/吨；吉林长春玉米淀粉现货报价为3100元/吨， 较前一周五上涨20元/吨；河北宁晋玉米淀粉报价为3150元/吨，较 前一周五持平；山东诸城玉米淀粉报价为3200元/吨，较前一周五持平。 【重要资讯】 （1）企业开机率：本周（4月13日-4月19日）全国玉米加工总量为51.69万吨，较上周增加2.35万吨；周度全国玉米淀粉产量 为26.04万吨，较上周产量增加1.36万吨；开机率为48.5%，较上周升高2.53%。（我的农产品网） （2）企业库存：据我的农产品网信息显示，截至4月19日玉米 淀粉企业淀粉库存总量100.6万吨，较上周下降2.6万吨，降幅2.52%，月增幅2.13%；年同比降幅24.05%。 （3）市场点评：玉米淀粉市场继续围绕成本端与现货预期波动，成本端玉米价格小幅回落，给淀粉期价带来压力，不过行业利润持续亏损的情况下，企业挺价意愿增强，部分产区减产停机收敛累库压力，短期期价跟随玉米低位震荡。 【套利策略】 淀粉-玉米价差以波段做多思路为主。 【交易策略】 淀粉07短期或跟随玉米偏弱震荡，操作方面建议暂时观望。 目录 一、行情回顾4 （一）期货行情回顾4 （二）现货行情回顾5 （三）玉米基差情况6 （四）玉米淀粉基差情况6 （五）玉米与玉米淀粉价差情况7 二、玉米市场基本面情况7 （一）新季玉米情况7 （二）饲料养殖市场情况8 （三）深加工企业情况9 三、淀粉市场基本面情况10 四、玉米期权市场情况11 （一）成交持仓分析11 （二）波动率分析12 （三）期权交易策略12 五、期货仓单情况13 （一）历史仓单情况13 （二）玉米期货仓单情况（单位：手）14 （三）玉米淀粉期货仓单情况（单位：手）14 一、行情回顾 （一）期货行情回顾 玉米05合约 玉米07合约 3,300 3,100 3,100 2,900 2,900 2,700 2,700 2,500 2,5002,3002,100 2,3002,100 1,900 1,900 1,700 1,700 1,500 1,500 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/2 9/210/211/212/2 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/2 9/210/2 11/212/2 2019 20202021 20222023 2019 20202021 2022 2023 图玉米05合约走势图玉米07合约走势 资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 玉米淀粉05合约 玉米淀粉07合约 4,000 4,000 3,500 3,500 3,000 3,000 2,500 2,500 2,000 2,000 1,500 1,500 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/29/210/211/212/2 1/2 2/23/2 4/25/26/27/28/29/210/2 11/212/2 2019 2020202120222023 2019 202020212022 2023 图玉米淀粉05合约走势图玉米淀粉07合约走势 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 （二）现货行情回顾 大连玉米现货价格 吉林长春玉米淀粉价格 3,100 3,800 2,900 3,600 2,700 3,400 2,500 3,200 2,300 3,0002,800 2,100 2,600 1,900 2,400 1,700 2,200 1,500 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/2 9/2 10/2 11/212/2 2,000 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/29/2 10/2 11/2 12/2 2018 201920202021 2022 2023 2019 202020212022 2023 图大连玉米现货价格（元/吨）图吉林长春玉米淀粉现货价格（元/吨） 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 青岛-大连玉米价差 蛇口-大连玉米价差 400 350 350 300 300 250 250 200 200150100 150100 50 50 0 0 -50 -50 -100 -100 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/29/2 10/2 11/212/2 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/29/2 10/2 11/212/2 2018 201920202021 2022 2023 2018 201920202021 2022 2023 图青岛-大连玉米价差图蛇口-大连玉米价差 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 （三）玉米基差情况 玉米5月基差 玉米7月基差 300 300 250 250 200 200 150 150 100500-50 100500 -100 -50 -150 -100 -200 -150 -250 -200 1/2 2/2 3/2 4/2 5/26/27/28/2 9/2 10/2 11/2 12/2 1/2 2/2 3/2 4/2 5/26/27/28/2 9/2 10/2 11/2 12/2 2019 20202021 2022 2023 2019 20202021 2022 2023 图玉米5月合约基差（元/吨）图玉米7月合约基差 资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 （四）玉米淀粉基差情况 玉米淀粉5月合约基差 玉米淀粉7月合约基差 600 600 500 500 400 400 300 300 200 200 100 100 0 0 -100 -100 -200 -200 -300 -300 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/29/2 10/2 11/2 12/2 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/29/2 10/2 11/2 12/2 2019 202020212022 2023 2019 202020212022 2023 图玉米淀粉5月合约基差（元/吨）图玉米淀粉7月合约基差 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 （五）玉米与玉米淀粉价差情况 5月玉米淀粉-玉米 7月玉米淀粉-玉米 700 700 600 600 500 500 400 400 300 300 200 200 100 100 0 0 1/2 2/23/2 4/25/26/27/28/29/210/2 11/212/2 1/2 2/23/2 4/25/26/27/28/29/210/2 11/212/2 2019 202020212022 2023 2019 202020212022 2023 图5月淀粉-玉米价差（元/吨）图7月淀粉-玉米价差 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 二、玉米市场基本面情况 （一）新季玉米情况 图产区售粮进度（2023.4.13-2023.4.20）数据来源：钢联农产品 生猪存栏及能繁母猪存栏情况 50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 生猪存栏（左轴） 能繁母猪存栏（右轴） （二）饲料养殖市场情况 2015-03 2015-09 2016-03 2016-09 2017-03 2017-09 2018-03 2018-09 2019-03 2019-09 2020-03 2020-09 2021-03 2021-09 2022-03 2022-09 2023-03 图生猪及能繁育母猪存栏图全国饲料产量 资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 肉鸭 817肉杂鸡 白羽肉鸡 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 禽类养殖利润（元/只） 自繁自养外购仔猪 4,000 3,000 2,000 1,000 0 -1,000 -2,000 生猪养殖利润（元/头） 图生猪养殖利润图禽类养殖利润 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 黑龙江 江苏 河北 安徽 山东 河南 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 小麦玉米价差 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 -20.00 -40.00 蛋鸡养殖预期盈利（元/只） 图蛋鸡养殖利润图小麦-玉米价差 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 进口谷物价格 4000 3800 3600 3400 3200 3000 2800 2600 2