玉米及玉米淀粉周报

玉米及玉米淀粉周报 CornandCornStarchFuturesWeeklyReport 玉米摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：饲料养殖研究中心侯芝芳 执业编号：F3042058(从业)Z0014216(投资咨询) 联系方式：010-68578922/houzhifang@foundersc.com成文时间：2023年3月12日星期日 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】 期货市场：主力05合约本周继续窄幅震荡波动，收于2850元 /吨，周度涨幅0.42%； 现货市场：本周全国玉米现货价格稳中偏弱。北港玉米二等收购2790-2810元/吨，较前一周五下跌5-10元/吨，广东蛇口新粮 散船2940-2960元/吨，较前一周五下跌10元/吨，集装箱一级玉 米报价2960-3000元/吨，较前一周五下跌30元/吨；黑龙江深加 工新玉米主流收购2580-2650元/吨，吉林深加工玉米主流收购 2650-2750元/吨，内蒙古玉米主流收购2700-2800元/吨，辽宁玉 米主流收购2750-2800元/吨，基本持平于前一周五；山东收购价 2800-2950元/吨，河南2800-2950元/吨，河北2780-2850元/吨，基本持平于前一周五。（中国汇易） 【重要资讯】 （1）玉米深加工企业库存：截止3月8日加工企业玉米库存总量531.6万吨，较上周增加8.36%。（钢联农产品） （2）深加工玉米消费量：2023年10周（3月1日-3月8日），全国主要126家玉米深加工企业共消费玉米122.2万吨，较前一周 增加1.07万吨；与去年同比增加6.9万吨，增幅5.94%。（钢联农产品） （3）主产区售粮进度：截至3月9日，全国7个主产省份农户售粮进度为72%，较上期增加5%，较去年同期持平。全国13个省份农户售粮进度74%，较上期增加4%。（钢联农产品） （4）市场点评：外盘市场来看，USDA3月报告继续下调阿根廷玉米产量，兑现南美天气干扰的影响，压缩了后期的调整空间，使得市场利多支撑进一步收敛，同时，此次报告中继续下调美玉米出口量，进一步增加市场对于美玉米出口忧虑，报告影响略偏空，短期外盘期价或延续震荡偏弱波动。国内市场来看，以外盘价格波动以及国内现货预期为主，现货端售粮压力冲击有一定幅度减弱，同时今年整体渠道库存较低，给市场带来相对支撑，短期市场仍然是多空交织，对于预期主导因素有限，期价也将跟随区间震荡。 【套利策略】 淀粉-玉米价差建议低位多单持有； 【交易策略】 玉米05合约短期或继续区间震荡，操作方面单边暂时建议观望。 玉米淀粉摘要： 【行情复盘】 期货市场：主力05合约本周呈现震荡偏强走势，收于3094元/吨，周度涨幅1.41%； 现货市场：本周国内玉米淀粉现货价格小幅回升。中国汇易网数据显示，截至周五，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3000元/吨，较 前一周五上涨20元/吨；吉林长春玉米淀粉现货报价为3050元/吨， 较前一周五上涨50元/吨；河北宁晋玉米淀粉报价为3120元/吨，较 前一周五上涨20元/吨；山东诸城玉米淀粉报价为3200元/吨，较前 一周五上涨50元/吨。 【重要资讯】 （1）企业开机率：本周（3月1日-3月8日）全国玉米加工总量为62.79万吨，较上周升高2.54万吨；周度全国玉米淀粉产量为 33.32万吨，较上周产量升高1.19万吨；开机率为62.07%，较上周升高2.22%。（我的农产品网） （2）企业库存：据我的农产品网信息显示，截至3月8日玉米 淀粉企业淀粉库存总量98.5万吨，较上周下降1.2万吨，降幅1.2%，月增幅0.77%；年同比降幅6.28%。 （3）市场点评：玉米淀粉市场继续围绕成本端与现货预期波动，当前下游消费表现一般继续给其带来压力，不过考虑今年消费存在同比好转预期以及成本端支撑仍在，同时利润持续收敛也增加了上游挺价的动力，多空交织下，短期期价或跟随成本进入区间震荡。 【套利策略】 淀粉-玉米价差建议低位多单持有。 【交易策略】 淀粉05短期或呈现窄幅区间震荡，操作方面单边暂时建议观望。 目录 一、行情回顾4 （一）期货行情回顾4 （二）现货行情回顾5 （三）玉米基差情况6 （四）玉米淀粉基差情况6 （五）玉米与玉米淀粉价差情况7 二、玉米市场基本面情况7 （一）新季玉米情况7 （二）饲料养殖市场情况8 （三）深加工企业情况9 三、淀粉市场基本面情况10 四、玉米期权市场情况11 （一）成交持仓分析11 （二）波动率分析12 （三）期权交易策略12 五、期货仓单情况13 （一）历史仓单情况13 （二）玉米期货仓单情况（单位：手）14 （三）玉米淀粉期货仓单情况（单位：手）15 一、行情回顾 （一）期货行情回顾 玉米05合约 玉米09合约 3,300 3,300 3,100 3,100 2,900 2,900 2,700 2,700 2,500 2,500 2,300 2,300 2,100 2,100 1,900 1,900 1,700 1,700 1,500 1,500 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/2 9/210/211/212/2 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/2 9/210/211/212/2 2019 20202021 20222023 2019 20202021 20222023 图玉米05合约走势图玉米09合约走势 资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 玉米淀粉05合约 玉米淀粉07合约 4,000 4,000 3,500 3,500 3,000 3,000 2,500 2,500 2,000 2,000 1,500 1,500 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/29/210/211/212/2 1/2 2/23/2 4/25/26/27/28/29/210/2 11/212/2 2019 2020202120222023 2019 202020212022 2023 图玉米淀粉05合约走势图玉米淀粉07合约走势 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 （二）现货行情回顾 2023 2022 2021 2020 2019 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 3,800 3,600 3,400 3,200 3,000 2,800 2,600 2,400 2,200 2,000 吉林长春玉米淀粉价格 2023 2022 2021 2020 2019 2018 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 3,100 2,900 2,700 2,500 2,300 2,100 1,900 1,700 1,500 大连玉米现货价格 图大连玉米现货价格（元/吨）图吉林长春玉米淀粉现货价格（元/吨） 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 青岛-大连玉米价差 蛇口-大连玉米价差 400 350 350 300 300 250 250 200 200150100 150100 50 50 0 0 -50 -50 -100 -100 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/29/2 10/2 11/212/2 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/29/2 10/2 11/212/2 2018 201920202021 2022 2023 2018 201920202021 2022 2023 图青岛-大连玉米价差图蛇口-大连玉米价差 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 （三）玉米基差情况 玉米3月基差 玉米5月基差 300 300250 200 200 100 150100 0 500 -100 -50 -100 -200 -150-200 -300 -250 1/2 2/2 3/2 4/2 5/26/27/28/2 9/2 10/2 11/2 12/2 1/2 2/2 3/2 4/2 5/26/27/28/2 9/2 10/2 11/2 12/2 2019 20202021 2022 2023 2019 20202021 2022 2023 图玉米3月合约基差（元/吨）图玉米5月合约基差 资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 （四）玉米淀粉基差情况 玉米淀粉3月合约基差 玉米淀粉5月合约基差 600 600 500 500 400 400 300 300 200 200 1000 100 -100 0 -200 -100 -300 -200 -400 -300 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/29/2 10/2 11/212/2 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/29/2 10/2 11/2 12/2 2019 202020212022 2023 2019 202020212022 2023 图玉米淀粉3月合约基差（元/吨）图玉米淀粉5月合约基差 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 2023 2022 2021 2020 2019 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 700 600 500 400 300 200 100 0 5月玉米淀粉-玉米 2023 2022 2021 2020 2019 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 800 700 600 500 400 300 200 100 0 3月玉米淀粉-玉米 （五）玉米与玉米淀粉价差情况 图3月淀粉-玉米价差（元/吨）图5月淀粉-玉米价差 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 二、玉米市场基本面情况 （一）新季玉米情况 图产区售粮进度（2023.3.2-2023.3.9）数据来源：钢联农产品 （二）饲料养殖市场情况 图生猪及能繁育母猪存栏图全国饲料产量 肉鸭 817肉杂鸡 白羽肉鸡 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 禽类养殖利润（元/只） 自繁自养外购仔猪 4,000 3,000 2,000 1,000 0 -1,000 -2,000 生猪养殖利润（元/头） 资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 图生猪养殖利润图禽类养殖利润 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 黑龙江 江苏 河北 安徽 山东 河南 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 -600 小麦玉米价差 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 -20.00 -40.00 蛋鸡养殖预期盈利（元/只） 图蛋鸡养殖利润图小麦-玉米价差 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 进口谷物价格 4000 3800 3600 3400 3200 3000 2800 2600 2400 2200 2000 进口高粱价格 进口大麦价格 图进口谷物价格图谷物及谷物粉进口量 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 （三）深加工企业情况 图深加工企业玉米库存图深加工企业玉米周度消耗量资料来源：我的农产品网资料来源：我的农产品网 吉林地区玉米淀粉加工利润 山东地区玉米淀粉加工利润 800 600 700 500 600 400 500 300 400 200 300 1000 200 -100 100 -200 0 -300 -100 -400 1/1 2/1 3/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 1/1