玉米及玉米淀粉周报

玉米及玉米淀粉周报 CornandCornStarchFuturesWeeklyReport 玉米摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：饲料养殖研究中心侯芝芳 执业编号：F3042058(从业)Z0014216(投资咨询) 联系方式：010-68578922/houzhifang@foundersc.com成文时间：2023年2月11日星期六 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】 期货市场：主力03合约本周呈现震荡回落走势，收于2769元 /吨，周度跌幅2.4%； 现货市场：本周全国玉米现货价格有所回落。北港玉米二等收购2790-2800元/吨，较前一周五下跌40-50元/吨，广东蛇口新粮 散船2930-2950元/吨，较前一周五下跌70元/吨，集装箱一级玉 米报价3030元/吨以内，较前一周五下跌20元/吨；黑龙江深加工 新玉米主流收购2600-2700元/吨，吉林深加工玉米主流收购 2650-2750元/吨，内蒙古玉米主流收购2670-2780元/吨，辽宁玉 米主流收购2750-2850元/吨，部分地区较前一周五下跌40-50元/ 吨；山东收购价2800-3000元/吨，河南2800-2950元/吨，河北 2780-2850元/吨，较前一周下跌50元/吨。（中国汇易） 【重要资讯】 （1）玉米深加工企业库存：截止2月8日加工企业玉米库存总量397.6万吨，较上周增加5.13%。（钢联农产品） （2）深加工玉米消费量：2023年6周（2月1日-2月8日），全国主要126家玉米深加工企业（含淀粉、酒精及氨基酸企业）共 消费玉米100.32万吨，较前一周增加7.71万吨；与去年同比增加 11.4万吨，增幅11%。（钢联农产品） （3）主产区售粮进度：截至2月9日，全国7个主产省份农户售粮进度为54%，较上期增加5%，较去年同期偏慢1%。全国13个省份农户售粮进度57%，较上期增加4%。（钢联农产品） （4）市场点评：外盘市场来看，USDA2月报告继续下调阿根廷产量，继续兑现南美天气干扰的利多，市场继续围绕消费表现与南美天气情况这两个因素波动，当前阶段南美天气不确定性影响更为突出，美玉米期价或延续震荡偏强波动。国内市场来看，以外盘价格波动以及国内现货预期为主，元宵节过后，上下游将恢复常态，集中售粮预期对于现货的压制比较明显，叠加稻谷拍卖预期，短期对于玉米期价维持震荡回落预期。 【套利策略】 淀粉-玉米远月价差关注做多机会； 【交易策略】 玉米03合约短期或继续弱势波动，操作方面短线维持偏空思路。 玉米淀粉摘要： 【行情复盘】 期货市场：主力03合约本周呈现震荡偏弱走势，收于2887元/吨，周度跌幅0.21%； 现货市场：本周国内玉米淀粉现货价格以稳为主。中国汇易网数据显示，截至周五，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3030元/吨，较 前一周五持平；吉林长春玉米淀粉现货报价为3050元/吨，较前一周 五持平；河北宁晋玉米淀粉报价为3120元/吨，较前一周五下跌20 元/吨；山东诸城玉米淀粉报价为3180元/吨，较前一周五下跌50元 /吨。 【重要资讯】 （1）企业开机率：本周（2月2日-2月8日）全国玉米加工总量为49.49万吨，较上周升高10.11万吨；周度全国玉米淀粉产量为 25.32万吨，较上周产量升高6.13万吨；开机率为48.56%，较上周升高11.76%。（我的农产品网） （2）企业库存：据我的农产品网信息显示，截至2月8日玉米 淀粉企业淀粉库存总量97.8万吨，较上周上升1.7万吨，增幅1.77%，月增幅25%；年同比降幅16.91%。 （3）市场点评：玉米淀粉市场继续围绕成本端与现货预期波动，当前下游消费表现一般以及成本端玉米回落预期继续给其带来压力，不过考虑今年消费存在同比好转预期以及其价格水平已经进入低位区间，其期价的偏弱幅度或会弱于玉米。 【套利策略】 淀粉-玉米远月价差关注做多机会。 【交易策略】 淀粉03合约短期或延续偏弱波动，操作方面短线建议维持偏空思路。 目录 一、行情回顾4 （一）期货行情回顾4 （二）现货行情回顾5 （三）玉米基差情况6 （四）玉米淀粉基差情况6 （五）玉米与玉米淀粉价差情况7 二、玉米市场基本面情况7 （一）新季玉米情况7 （二）饲料养殖市场情况8 （三）深加工企业情况9 三、淀粉市场基本面情况10 四、玉米期权市场情况11 （一）成交持仓分析11 （二）波动率分析12 （三）期权交易策略12 五、期货仓单情况13 （一）历史仓单情况13 （二）玉米期货仓单情况（单位：手）14 （三）玉米淀粉期货仓单情况（单位：手）15 一、行情回顾 （一）期货行情回顾 玉米03合约价格 玉米05合约价格 3,300 3,300 3,100 3,100 2,900 2,900 2,700 2,700 2,500 2,500 2,300 2,300 2,100 2,100 1,900 1,900 1,700 1,700 1,500 1,500 1/112/113/114/115/116/117/118/119/1110/1111/1112/11 1/112/113/114/115/116/117/118/119/1110/1111/1112/11 201820192020202120222023 201820192020202120222023 图玉米03合约走势图玉米05合约走势 资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 玉米淀粉03合约价格 玉米淀粉05合约价格 4,000 4,000 3,500 3,500 3,000 3,000 2,500 2,500 2,000 2,000 1,500 1,500 1/112/113/114/115/116/117/118/119/1110/1111/1112/11 1/112/113/114/115/116/117/118/119/1110/1111/1112/11 201820192020202120222023 201820192020202120222023 图玉米淀粉03合约走势图玉米淀粉05合约走势 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 （二）现货行情回顾 2023 2022 2021 2020 2019 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 3,800 3,600 3,400 3,200 3,000 2,800 2,600 2,400 2,200 2,000 吉林长春玉米淀粉价格 2023 2022 2021 2020 2019 2018 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 3,100 2,900 2,700 2,500 2,300 2,100 1,900 1,700 1,500 大连玉米现货价格 图大连玉米现货价格（元/吨）图吉林长春玉米淀粉现货价格（元/吨） 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 青岛-大连玉米价差 蛇口-大连玉米价差 400 350 350 300 300 250 250 200 200150100 150100 50 50 0 0 -50 -50 -100 -100 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/29/2 10/2 11/212/2 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/29/2 10/2 11/212/2 2018 201920202021 2022 2023 2018 201920202021 2022 2023 图青岛-大连玉米价差图蛇口-大连玉米价差 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 （三）玉米基差情况 玉米3月基差 玉米5月基差 300 300 200 200 100 100 0 0 -100 -100 -200 -200 -300 -300 1/11 2/113/11 4/11 5/116/117/118/11 9/11 10/11 11/1112/11 1/11 2/113/11 4/11 5/116/117/118/11 9/11 10/11 11/1112/11 2018 2019 20202021 2022 2023 2018 2019 20202021 2022 2023 图玉米3月合约基差（元/吨）图玉米5月合约基差 资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 （四）玉米淀粉基差情况 玉米淀粉3月合约基差 玉米淀粉5月合约基差 600 600 500 500 400 400 300 300 200 200 1000 100 -100 0 -200 -100 -300 -200 -400 -300 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/29/2 10/2 11/212/2 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/29/2 10/2 11/2 12/2 2019 202020212022 2023 2019 202020212022 2023 图玉米淀粉3月合约基差（元/吨）图玉米淀粉5月合约基差 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 （五）玉米与玉米淀粉价差情况 3月玉米淀粉-玉米 5月玉米淀粉-玉米 900 700 800 600 700 500 600500 400 400 300 300 200 200 100 100 0 0 1/11 2/11 3/11 4/115/116/117/118/119/11 10/11 11/1112/11 2018 201920202021 2022 2023 2018 201920202021 2022 2023 图3月淀粉-玉米价差（元/吨）图5月淀粉-玉米价差 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 二、玉米市场基本面情况 （一）新季玉米情况 图产区售粮进度数据来源：钢联农产品 （二）饲料养殖市场情况 图生猪及能繁育母猪存栏图全国饲料产量 资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 图生猪养殖利润图禽类养殖利润 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 图蛋鸡养殖利润图小麦-玉米价差 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 进口谷物价格 4000 3800 3600 3400 3200 3000 2800 2600 2400 2200 2000 进口高粱价格 进口大麦价格 图进口谷物价格图谷物及谷物粉进口量 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 （三）深加工企业情况 图深加工企业玉米库存图深加工企业玉米周度消耗量资料来源：我的农产品网资料来源：我的农产品网 吉林地区玉米淀粉加工利润 山东地区玉米淀粉加工利润 800 600 700 500 600 400 500 300 400 200 300 1000 200 -100 100 -200 0 -300 -100 -400 1/1 2/1 3/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 1/1 2/1 3/1 4/15/16/17/18/19/110/1 11/1 12/1 202120222023 202120222023 图吉林地区玉米淀粉加工利润图山东地区玉米淀粉加工利润 资料来源：同花顺、方正中期研究院资料来源：同花顺、方正中期研究院 黑龙江地区玉米酒精企业加工利润 山东地区玉米酒精企业加工利润 600 800 400 600400 200 200 0 0-200 -200 -400 -400 -600 -600 -800 -1,000 -800 -1,200