玉米及玉米淀粉周报

玉米及玉米淀粉周报 CornandCornStarchFuturesWeeklyReport 玉米摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：饲料养殖研究中心侯芝芳 执业编号：F3042058(从业)Z0014216(投资咨询) 联系方式：010-68578922/houzhifang@foundersc.com成文时间：2023年2月26日星期日 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】 期货市场：主力05合约本周呈现窄幅震荡波动，收于2867元 /吨，周度跌幅0.03%； 现货市场：本周全国玉米现货价格以稳为主。北港玉米二等收购2820-2830元/吨，较前一周五持平，广东蛇口新粮散船 2970-2990元/吨，较前一周五上涨10元/吨，集装箱一级玉米报 价3030元/吨以内，较前一周五持平；黑龙江深加工新玉米主流收 购2580-2750元/吨，吉林深加工玉米主流收购2630-2750元/吨， 内蒙古玉米主流收购2700-2750元/吨，辽宁玉米主流收购 2750-2820元/吨，较前一周五基本持平；山东收购价2800-3000 元/吨，河南2850-2950元/吨，河北2780-2850元/吨，较前一周五持平。（中国汇易） 【重要资讯】 （1）玉米深加工企业库存：截止2月22日加工企业玉米库存总量446.6万吨，较上周增加4.74%。（钢联农产品） （2）深加工玉米消费量：2023年8周（2月16日-2月22日），全国主要126家玉米深加工企业共消费玉米113.87万吨，较前一 周增加3.17万吨；与去年同比减少1.1万吨，减幅0.92%。（钢联农产品） （3）主产区售粮进度：截至2月23日，全国7个主产省份农户售粮进度为63%，较上期增加5%，较去年同期增加1%。全国13个省份农户售粮进度66%，较上期增加5%。（钢联农产品） （4）市场点评：外盘市场来看，USDA农业展望论坛预估新一年度玉米和种植面积将有所增长，给市场带来预期压力，不过南美天气干扰以及俄乌冲突干扰所带来的利多支撑仍在，外盘期价整体继续维持高位区间震荡。国内市场来看，以外盘价格波动以及国内现货预期为主，现货端售粮压力延续，不过今年整体渠道库存较低，部分粮库储备收购也给市场带来支撑，短期市场仍然是多空交织，对于预期主导因素有限，期价也将跟随区间震荡。 【套利策略】 淀粉-玉米价差建议关注低位做多机会； 【交易策略】 玉米05合约短期或继续区间震荡，操作方面暂时建议观望。 玉米淀粉摘要： 【行情复盘】 期货市场：主力05合约本周呈现窄幅震荡走势，收于3040元/吨，周度跌幅0.62%； 现货市场：本周国内玉米淀粉现货价格以稳为主。中国汇易网数据显示，截至周五，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3030元/吨，较 前一周五持平；吉林长春玉米淀粉现货报价为3050元/吨，较前一周 五持平；河北宁晋玉米淀粉报价为3120元/吨，较前一周五持平；山 东诸城玉米淀粉报价为3160元/吨，较前一周五下跌20元/吨。 【重要资讯】 （1）企业开机率：本周（2月16日-2月22日）全国玉米加工总量为55.39万吨，较上周升高2.18万吨；周度全国玉米淀粉产量 为28.91万吨，较上周产量升高1.8万吨；开机率为53.86%，较上周升高3.34%。（我的农产品网） （2）企业库存：据我的农产品网信息显示，截至2月22日玉米 淀粉企业淀粉库存总量97.9万吨，较上周下降0.4万吨，降幅0.46%，月增幅6.12%；年同比降幅18.76%。 （3）市场点评：玉米淀粉市场继续围绕成本端与现货预期波动，当前下游消费表现一般继续给其带来压力，不过考虑今年消费存在同比好转预期以及成本端支撑仍在，其期价或也跟随进入支撑区间。 【套利策略】 淀粉-玉米远月价差关注做多机会。 【交易策略】 淀粉05短期或呈现窄幅区间震荡，操作方面暂时建议观望。 目录 一、行情回顾4 （一）期货行情回顾4 （二）现货行情回顾5 （三）玉米基差情况6 （四）玉米淀粉基差情况6 （五）玉米与玉米淀粉价差情况7 二、玉米市场基本面情况7 （一）新季玉米情况7 （二）饲料养殖市场情况8 （三）深加工企业情况9 三、淀粉市场基本面情况10 四、玉米期权市场情况11 （一）成交持仓分析11 （二）波动率分析12 （三）期权交易策略12 五、期货仓单情况13 （一）历史仓单情况13 （二）玉米期货仓单情况（单位：手）14 （三）玉米淀粉期货仓单情况（单位：手）15 一、行情回顾 （一）期货行情回顾 玉米05合约 玉米09合约 3,300 3,300 3,100 3,100 2,900 2,900 2,700 2,700 2,500 2,500 2,300 2,300 2,100 2,100 1,900 1,900 1,700 1,700 1,500 1,500 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/2 9/210/211/212/2 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/2 9/210/211/212/2 2019 20202021 20222023 2019 20202021 20222023 图玉米05合约走势图玉米09合约走势 资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 玉米淀粉05合约 玉米淀粉07合约 4,000 4,000 3,500 3,500 3,000 3,000 2,500 2,500 2,000 2,000 1,500 1,500 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/29/210/211/212/2 1/2 2/23/2 4/25/26/27/28/29/210/2 11/212/2 2019 2020202120222023 2019 202020212022 2023 图玉米淀粉05合约走势图玉米淀粉07合约走势 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 （二）现货行情回顾 2023 2022 2021 2020 2019 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 3,800 3,600 3,400 3,200 3,000 2,800 2,600 2,400 2,200 2,000 吉林长春玉米淀粉价格 2023 2022 2021 2020 2019 2018 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 3,100 2,900 2,700 2,500 2,300 2,100 1,900 1,700 1,500 大连玉米现货价格 图大连玉米现货价格（元/吨）图吉林长春玉米淀粉现货价格（元/吨） 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 青岛-大连玉米价差 蛇口-大连玉米价差 400 350 350 300 300 250 250 200 200150100 150100 50 50 0 0 -50 -50 -100 -100 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/29/2 10/2 11/212/2 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/29/2 10/2 11/212/2 2018 201920202021 2022 2023 2018 201920202021 2022 2023 图青岛-大连玉米价差图蛇口-大连玉米价差 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 （三）玉米基差情况 玉米3月基差 玉米5月基差 300 300250 200 200 100 150100 0 500 -100 -50 -100 -200 -150-200 -300 -250 1/2 2/2 3/2 4/2 5/26/27/28/2 9/2 10/2 11/2 12/2 1/2 2/2 3/2 4/2 5/26/27/28/2 9/2 10/2 11/2 12/2 2019 20202021 2022 2023 2019 20202021 2022 2023 图玉米3月合约基差（元/吨）图玉米5月合约基差 资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 （四）玉米淀粉基差情况 玉米淀粉3月合约基差 玉米淀粉5月合约基差 600 600 500 500 400 400 300 300 200 200 1000 100 -100 0 -200 -100 -300 -200 -400 -300 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/29/2 10/2 11/212/2 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/29/2 10/2 11/2 12/2 2019 202020212022 2023 2019 202020212022 2023 图玉米淀粉3月合约基差（元/吨）图玉米淀粉5月合约基差 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 2023 2022 2021 2020 2019 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 700 600 500 400 300 200 100 0 5月玉米淀粉-玉米 2023 2022 2021 2020 2019 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 800 700 600 500 400 300 200 100 0 3月玉米淀粉-玉米 （五）玉米与玉米淀粉价差情况 图3月淀粉-玉米价差（元/吨）图5月淀粉-玉米价差 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 二、玉米市场基本面情况 （一）新季玉米情况 图产区售粮进度（2023.2.16-2023.2.23）数据来源：钢联农产品 （二）饲料养殖市场情况 图生猪及能繁育母猪存栏图全国饲料产量 肉鸭 817肉杂鸡 白羽肉鸡 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 禽类养殖利润（元/只） 自繁自养外购仔猪 4,000 3,000 2,000 1,000 0 -1,000 -2,000 生猪养殖利润（元/头） 资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 图生猪养殖利润图禽类养殖利润 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 蛋鸡养殖预期盈利（元/只） 小麦玉米价差 100.00 100 80.00 0 -100 60.00 -200 40.00 -300 20.00 -400 0.00 -500 -20.00 -600 -40.00 河南 山东 安徽 河北 江苏 黑龙江 图蛋鸡养殖利润图小麦-玉米价差 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 进口谷物价格 4000 3800 3600 3400 3200 3000 2800 2600 2400 2200 2000 进口高粱价格 进口大麦价格 图进口谷物价格图谷物及谷物粉进口量 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 （三）深加工企业情况 图深加工企业玉米库存图深加工企业玉米周度消耗量资料来源：我的农产品网资料来源：我的农产品网 吉林地区玉米淀粉加工利润 山东地区玉米淀粉加工利润 800 600 700 500 600 400 500 300 400 200 300 1000 200 -100 100 -200 0 -300 -100 -400 1/1 2/1 3/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 1/1 2/1 3/1 4/15/16/17/18/19/110/1 11/1 12/1 202120222023 202120222023 图吉林地区玉米淀粉加工利润图山东