招商局中国基金2022年年报
目录 页次 公司资料2 主席报告4 投资经理讨论及分析7 财务摘要40 董事会报告41 企业管治报告55 环境、社会及管治报告72 独立核数师报告92 综合损益及其他全面收益表97 综合财务状况表98 综合权益变动表99 综合现金流量表100 综合财务报告附注101 财务概要144 招商局中国基金有限公司2022年年报2 公司资料 董事会投资经理 周星先生（* 主席） 招商局中国投资管理有限公司 张日忠先生* 王效钉先生#简家宜女士#柯世锋先生*谢如杰先生*曾华光先生**厉放博士**宫少林博士** MichaelCharlesVITERI先生** 朱琦先生** #执行董事 *非执行董事 **独立非执行董事 投资委员会 周星先生张日忠先生王效钉先生简家宜女士 审计委员会 曾华光先生厉放博士朱琦先生 提名委员会 周星先生曾华光先生厉放博士 公司秘书 梁创顺先生 香港 皇后大道东1号 太古广场3期1604-09室 核数师 德勤•关黄陈方会计师行注册公众利益实体核数师香港 金钟道88号 太古广场一座35楼 法律顾问 史密夫‧斐尔律师事务所诸立力律师行 胡关李罗律师行 主要往来银行 中国工商银行（亚洲）有限公司招商银行股份有限公司 股份过户登记处 香港中央证券登记有限公司 香港湾仔 皇后大道东183号合和中心17楼1712-1716室 总办事处及主要营业地点 香港 皇后大道东1号 太古广场3期1609室 股份代号：0133.HK 公司网站：www.cmcdi.com.hk 周星先生 主席 招商局中国基金有限公司2022年年报4 主席报告 董事会宣布招商局中国基金有限公司（“本公司”）及其附属公司（以下简称“本集团”）于2022年12月31日经审计之综合资产净值为57,157万美元，较2021年的综合资产净值80,570万美元下跌29.06%，每股资产净值为3.752美元，较2021年的每股资产净值5.289美元同样下跌29.06%。本集团2022年经审计综合亏损为15,317万美元，而上年则录得经审计税后综合溢利2,421万美元。 董事会建议派发2022年度末期股息每股7美分，与上年度相同，本公司于2022年内无派发特别股息及中期股息，因此2022年全年度的股息亦为每股7美分，比上年度每股14美分（含特别股息每股7美分），减少50%。 2022年，全球经济继续在对抗新冠病毒疫情进程中逐步恢复。世界银行估计，2022年全球经济增长 2.9%，2022年美国经济增长1.9%，欧元区经济增长3.3%，日本经济增长1.2%。根据国家统计局初步核算：2022年中国国内生产总值(GDP)为121万亿元人民币，突破120万亿元人民币大关，按不变价格计算，比上年增长3.0%；按年平均汇率折算，中国GDP总量约为18.0万亿美元，稳居世界第二。具体来看，中国2022年最终消费支出超过60万亿元人民币，占GDP的比重保持在50%以上，对经济增长贡献率为32.8%，拉动GDP增长1.0个百分点；资本形成总额对经济增长贡献率为50.1%，拉动GDP增长1.5个百分点；货物和服务净出口对经济增长贡献率为17.1%，拉动GDP增长0.5个百分点。值得指出的是，2022年中国外贸进出口顶住多重超预期因素的冲击，实现进出口规模、质量、效益同步提升，及全年货物贸易进出口总值首次突破40万亿元人民币关口，达到42.07万亿元人民币，比2021年增长7.7%，使得中国连续6年保持世界第一货物贸易国地位。此外，2022年全年居民消费价格上涨2.0%，涨幅比上年上涨1.1个百分点，呈先升后落走势。 2022年，中国A股市场总体呈反覆波动走势，其中上海证券综合指数自年初开始下跌，至4月27日最低见2864点后回升，之后其大部分时间约在2900点至3400点之间波动，于2022年底最终收报3089点，较2021年底下跌15.13%。2022年，香港股市总体呈先升后反覆下跌，然后回升的走势，其中恒生指数自年初短暂上升至2月10日的全年高位25051点，之后开始反覆下跌，至10月31日最低见14597点后逐步回升，于2022年底最终收报19781点，较2021年底下跌15.46%。 于2022年底，本集团投资项目的账面总值为69,007万美元，占本集团资产总值96.43%，比2021年底的账面总值96,737万美元减少27,730万美元，这主要因为投资项目的整体公平价值大幅下降及人民币汇率下调所致；另外，现金及现金等价物为2,549万美元，占本集团资产总值3.56%。 5招商局中国基金有限公司2022年年报 主席报告(续) 2022年，投资经理一直积极寻找投资机会，在对多个新项目进行大量调研和严格筛选工作的基础上，本 集团于2022年完成投资了一个属于医疗行业的新直接投资项目－ImmviraBioscienceInc（. 中文简称“亦诺 微”），投资金额为800万美元。本集团亦对一个现有信息科技项目－北京华顺信安科技有限公司增加了投 资，金额为102万美元。上述项目投资的金额合计为902万美元。 2022年，因项目经营状况不及预期，并且为实现投资回报和增加运营资金，本集团决定退出深圳吉阳智能科技有限公司（“吉阳智能”），因此向吉阳智能的创始股东转让了本集团所持有的该项目全部股权权益，回收了资金820万美元。 展望2023年，挑战与机遇并存。2020至2022年这三年间，世界经济走过了一轮“疫情冲击经济－宏观政策刺激－经济复苏－通胀高企－货币紧缩－经济增长下行”的主要进程。2023年，世界经济增长似仍存在下行空间，全球通胀仍在高位徘徊，主要发达经济体经济面临“滞胀”风险。尽管面临外部需求走弱和增长预期转弱等压力，但我们继续相信中国经济稳中向好、长期向好的基本面没有变；中国经济潜力足、韧性大、活力强、回旋空间大、政策工具多的基本特点没有变；且中国发展具有的多方面优势和条件没有变。2023年，预期在基建和制造业投资项目维持较快推进、生产结构性优化调整不断加快、内需回暖和房地产市场改善以及低基数等因素的推动下，中国工业生产将重回常态化运行轨道。另外，预期多重利好因素将推动2023年消费显着回升：疫情管控措施的进一步放开带动消费需求回暖；经济企稳带动就业和收入预期不断改善，给未来消费需求的持续释放打下良好基础；疫情管控放开对服务业的快速恢复有较强推动作用，为消费回升提供坚实支持。虽然我们预期全球（包括中国）中长期经济增长放缓和资本市场波动所带来的各类资产价格风险将会给我们的投资组合带来一定的挑战，但投资经理将一如既往积极面对挑战，努力寻找投资机会和置换现有资产的机会，为股东带来更佳的回报。 最后，本人谨代表董事会同寅，对刘宝杰先生于出任董事期间为本公司所作出的宝贵贡献致以衷心的感谢，亦对审计委员会、提名委员会、投资委员会及投资经理全体员工的贡献和辛勤努力，以及各股东对本集团的支持，致以衷心感谢。本人与董事会同寅将一如既往竭力带领本集团在新的一年里为股东创造价值。 周星先生 主席 香港，2023年3月28日 张日忠先生 投资经理董事会主席 7招商局中国基金有限公司2022年年报 投资经理讨论及分析 整体表现 招商局中国基金有限公司及其附属公司（“本基金”）截至2022年12月31日止年度股东应占亏损为15,317万美元，而上年度则录得股东应占溢利2,421万美元，其转盈为亏的主要原因是按公平价值计入损益之金融资产（“金融资产”）的整体价值大幅下跌，并且由收益转为亏损。本基金于2022年12月31日之资产净值为57,157万美元（2021年12月31日：80,570万美元），及每股资产净值为3.752美元（2021年12月31日： 5.289美元）。 本年度金融资产的亏损净额为19,978万美元，而上年度则录得收益净额4,865万美元。其中，本基金的上市及非上市投资项目的亏损净额分别为11,688万美元及8,290万美元。各上市及非上市投资项目具体的公平价值变动详见本投资经理讨论及分析中“投资回顾”部分。 本年度投资收益比上年度增加5.02%至1,485万美元（2021年：1,414万美元），主要原因是来自投资项目的股息收入的增加。 项目投资及出售 2022年，本基金不断努力寻找投资机会并对其严格筛选，于年内本基金对信息科技行业和医疗行业投入了资金，具体完成的直接投资工作包括以下： 北京华顺信安科技有限公司（“华顺信安”）进行了新一轮增资并引入新投资者，为免本基金所持有的权益受到摊薄，本基金于2022年3月25日签订了关于华顺信安的投资协议及其他相关协议，于2022年4月19日向华顺信安增加投资650万元人民币（折102万美元），并于2022年4月25日完成有关的交割手续，完成后本基金持有华顺信安的股权比例为4.295%。 2022年9月30日，本基金签订了关于ImmviraBioscienceInc（. 中文简称“亦诺微”）的优先股认购协议，据 此，本基金同意向亦诺微出资800万美元以认购其所发行的优先股并获得其1.67%股权权益。本基金于2022年10月24日向亦诺微支付了上述投资款以完成此项交易。亦诺微是一家生物技术研发公司，其主要从事将载体技术作为潜在癌症疗法的临床研发的业务。亦诺微致力于通过药物自身抗肿瘤机制和肿瘤微环境改善方法，专注开发新一代原创抗肿瘤药物载体，包括复制和非复制型疱疹病毒载体、外泌体递送载体以及抗肿瘤疫苗。 招商局中国基金有限公司2022年年报8 投资经理讨论及分析(续) 项目投资及出售（续） 此外，本基金于年内退出了一个股权投资项目： 本基金于2022年3月31日订立了关于深圳吉阳智能科技有限公司（“吉阳智能”）的股权转让协议，据此，本基金同意以5,313万元人民币的价格向吉阳智能的创始股东转让所持有的全部吉阳智能2.35%股权权益。本基金于2022年5月5日收齐全部转让价款5,313万元人民币（折820万美元），并于2022年6月1日完成股权交割手续。本基金投资吉阳智能的税前内部回报率为8.90%。 流动资金、财政资源、负债及承担 本基金于2022年12月31日的现金及现金等价物余额由上年底之3,664万美元减少30.43%至2,549万美元 （占本基金资产总值3.56%），主要原因是本基金于年内支付了2021年度特别股息所致。于2022年12月31日，本基金并无任何银行贷款（2021年12月31日：无）。 于2022年12月31日，本基金并无任何承担（2021年12月31日：196万美元）。 汇价波动风险及相关对冲 本基金的大部分投资均位于中国，其法定货币为人民币。2022年，人民币兑美元的汇率录得9.38%的跌幅，这对持有大量人民币资产的本基金带来若干不利的影响。本基金目前并无外币对冲政策。然而，本基金将继续监察外币兑换风险，并于有需要时考虑对冲重大外币风险。 雇员 除一名由投资经理负责厘定和支付其报酬之合资格会计师外，本基金并无雇用雇员，本基金之投资组合及公司事务概由投资经理负责管理。 9招商局中国基金有限公司2022年年报 投资经理讨论及分析(续) 投资组合 本基金于2022年12月31日的投资总值为69,007万美元，价值分布为金融服务45,423万美元（占本基金资产总值63.47%）、文化传媒及消费5,366万美元(7.50%)、信息科技16,289万美元(22.76%)及其他（含制造、能源及资源，及医疗等）1,929万美元(2.70%)。此外，本基金于2022年12月31日之现金及现金等价物为2,549万美元，占资产总值3.56%。 资产总值分布 于 12月31日 20222021 于 12月31日 金融服务投资 63.47% 文化传媒及消费投资 7.50% 信息科技投资 22.76% 其他投资 2.70% 现金 3.56% 其他 0.01% 金融服务投资 65.82% 文化传媒及消费投资 4.73% 信息科技投资 22.87% 其他投资 1.
