狮子山集团2022年报
股份代号 目录 主席报告书 管理层讨论及分析业务回顾 短期展望财务回顾 流动资金及财政资源董事及高级管理层履历董事会报告 企业管治报告独立核数师报告 综合损益及其他全面收益表综合财务状况表 综合股本变动表综合现金流量表财务报表附注财务摘要 公司资料 003 004 004 006 007 008 009 015 022 030 035 036 038 040 042 135 136 主席报告书 我们于二零二二年取得史无前例的骄人业绩印证我们策略之稳健性及管理团队审慎执行之成果。 主席报告书 主席报告书 藉着收购澳洲着名图书印刷商GriffinPress之资产，以及将国际知名出版商Quarto合并为本集团之附属公司，我们于地域多元化及垂直集成策略方面取得重大进展。该等策略举措加强我们于全球图书市场之市场地位。我们于二零二二年取得史无前例的骄人业绩印证我们策略之稳健性及管理团队审慎执行之成果。 考虑到行业不断转变之状况及趋势，董事会持续评估我们于市场的战略地位。我们维持对中国印刷制造业的看法，因为我们认为中国于中短期内在图书印刷市场具有强大的竞争优势。然而，我们知悉，长远而言，随着东南亚印刷商改善基础设施及减少上下游供应链能力之差距，竞争格局将会改变。 我们的附属公司澳狮环球于二零二二年六月成功完成收购澳洲的GriffinPress。尽管收购偏离我们主张的轻资产模式，有关收购与澳狮环球产生强大的协同效益，使合并后的业务成为澳洲最大的图书印刷集团。我们致力投资以提升我们的能力及多元化我们的纸张供应来源，为我们在于澳纽地区的客户提供优质服务。 我们于二零二二年十二月委任何大卫先生为独立非执行董事，加强董事会的组成。何大卫先生是一名财务及会计资深人士，于多个行业及市场拥有超过40年经验。彼亦为澳狮环球及利基控股之董事会成员，该两家公司均于香港联交所上市。何先生的知识及专长将为我们实现战略目标带来重大价值。 我们欣然建议派发末期股息每股普通股7仙及特别股息每股普通股3仙，即全年派发股息每股普通股13仙，反映我们的业绩改善、我们对长远前景的信心及我们致力为股东带来可持续回报之承诺。本人亦谨此对各位同事的辛勤工作及奉献致以衷心感谢。他们展现了塞拉利昂“拼搏”精神，在充满挑战的时刻取得丰硕的成果。 主席 杨家声 香港，二零二三年三月三十一日 管理层讨论及分析 业务回顾 尽管面临充满挑战的图书市场及动荡的供应链，本集团于二零二二年表现超卓。于收购澳洲的GriffinPress及Quarto成为本集团附属公司之带动下，我们的营业额及利润均再创佳绩。 本集团之收益增加44%至2,496,000,000港元（二零二二年： 1,738,000,000港元）。除税后溢利增加101%至 285,800,000港元（二零二二年：142,000,000港元）。这骄人的财务业绩印证我们成功实施垂直集成及地域多元化长远战略之成果。 全球图书市场于年内逐步复常，消费者将支出从书籍等可自由支配的购买转向食品及燃料等必需品。根据NPDBookScan报导，全球最大的图书市场-美国之印刷图书销量按年下跌5.8%。全球图书需求已恢复到COVID之前的水平。 年内，我们亦面临需求的极端波动及供应链中断。于二零二二年第一季，由于主要零售商囤积库存，因此对我们印刷服务的需求前所未有的增加。然而，随后于下半年之印刷订单显着下跌，因为该等零售商库存过剩而需要重整存货。 由于西方出版商选择当地解决方案以应对高运费及服务中断之影响，当地印刷服务继续成为趋势。然而，随着运输成本从高峰期下降80%及供应链问题得到缓解，远东地区的印刷服务可能再次成为对中小型出版商具有经济吸引力的选择。 A.印刷制造 汇星印刷－中国制造及国际销售业务： 由于全球图书市场疲弱及印刷订单本地化趋势，汇星印刷的销售营业额按年减少11%。然而，由于提升营运效益及我们实行“智能”采购令利润改善，该部门的溢利录得历史新高。 澳狮环球集团－澳洲制造： 由于二零二二年六月收购位于阿德莱德的GriffinPress，澳狮环球的销售营业额按年增长30%。尽管将Griffin与澳狮环球集成所需要的时间较预期长，于澳洲打造最大图书印刷集团的策略裨益已日益彰显。经扩大业务将透过提高设备使用率、增加投资印刷能力及确保本地印刷以提供更强大的服务。我们相信，该部门将于不久将来带来更佳的营运及财务表现。 COS/Papercraft－新加坡及马来西亚制造：COS/Papercraft的销业营业额下跌18%。该部门于过去数几年的表现一直令人失望。为振兴该部门，我们已作出艰难的决定，关闭新加坡的印刷业务并将生产设施转移至马来西亚。这项措施将有助我们节省重大成本。 管理层讨论及分析 B.印刷服务管理 APOL集团－国际销售业务： 于二零二一年多个大型项目竣工后，APOL集团的销售营业额轻微减少3%。尽管营业额减少，利润及盈利能力轻微改善。该部门预计二零二三年将会是充满挑战的一年。 丽晶－香港销售业务： 由于美国市场表现强劲，丽晶于二零二二年的纯利创下历史新高。尽管文具行业继续受到关税的影响，该部门已成为许多被大型出版商迫使放弃于当地印刷的美国中小型出版商的首选。 C.创意出版 Quarto集团 Quarto之收益下跌7%，主要由于终止经营两项非核心业务。随着B2B及B2C业务组合现时已更加平衡及集中，于二零二二年初委任的新管理团队预期将于二零二三年推出更振奋的出版计划，并为未来的自然及并购相关增长奠定稳固基础。倘若该部门达至二零二三年的预算，其将产生足够的现金清偿于五年前曾超过80,000,000美元的债务。 策略展望 COVID-19疫情及乌克兰战争改变全球印刷业的竞争格局。西方印刷制造商面对劳动力及能源成本持续上涨，这削弱他们的竞争优势。此外，美国及欧洲造纸厂退出市场造成无涂布化学木浆纸的供应瓶颈，加上推出严格的环境政策，进一步限制西方印刷商的能力。本集团之部份投资已用于该等地区开发新设施，惟需要多年时间才能充分发挥其潜在产能。 货运是于COVID疫情期间需要克服的重大障碍。然而，自二零二二年中起，尽管航运联盟采取空船航行及其他举措支持货运费用，于二零二三年一月的航运成本较二零二二年夏季的创新价格大幅下跌80%以上。由于航运需求减少及港口营运恢复正常，企业渐趋倾向再次以远东印刷作为可行选择。 长远而言，我们预计中国印刷商将逐渐失去竞争优势。随着中国人口受教育程度提高及离开劳动密集型工作，中国的劳工成本将持续上涨。此外，由于人口规模持续缩减，劳动力供应将会减少，中国的人口红利将被侵蚀。随着中国经济增长，土地及材料成本亦会上涨，进一步限制中国优势的可持续性。 管理层讨论及分析 东南亚正开始成为传统制造中心以外具有吸引力及成本效益的替代品。庞大及廉价的劳动力以及有利于投资的政府政策吸引许多跨国公司在该地区设立制造基地，部分原因是中美贸易战及西方与中国脱钩的策略。尽管该地区具有与中国竞争的潜力，但其必须首先克服基础设施、政策及技能相关的挑战，以创建可与中国竞争的价值链，而这种转变可能需要十年时间才能实现。 本集团将透过成为全球图书行业中规模更大及更完整的企业，继续加强我们的经济“壕沟”。我们将继续追求跨地域多元化及价值链的垂直集成。本集团的垂直集成模式使我们得以实践“智能”采购，透过预测商品需求及价格波动、于最佳时间及价格为我们的客户采购及储存原材料，从而实现成本领导。我们的全球足迹使我们能够为复杂的大型项目提供快速高效的印刷服务。 短期展望 过去两年的表现明确印证我们多元化战略的成功。多年来，本集团已由一家“商品”图书印刷商转型为一家涉猎印刷制造、印刷服务管理及创意出版的跨国企业。尽管我们已提升于全球图书行业的知名度，但全球图书需求正常化意味着我们难以延续二零二三年的出色表现。 我们已讨论东南亚作为制造业强国的崛起，以及鉴于当前市场趋势，马来西亚为总部的COS/Papercraft作为战略资产的重要性。我们对该部门的目标是于二零二三年实现收支平衡，透过为客户提供中国印刷解决方案的替代方案进一步加强我们的核心印刷业务。 GriffinPress与澳狮环球的战略合并有望于本财政年度内完成。作为一个地理上孤立的市场，澳洲已经发展成为一个独特及自给自足的印刷及出版生态系统。然而，当地图书市场的规模及范畴有限，亦对印刷供应链的可持续性构成挑战，尤其是在原材料供应方面。为减轻该等风险并增强我们的竞争优势，我们将加大力度寻找印刷小说的替代纸张来源。 Quarto已成功转型为一家稳固及极具弹性的企业，拥有稳健的财务基础及迎合核心能力的精简产品组合。为进一步推进业务，我们将利用自然及非自然增长机会。自然增长而言，我们将集中于我们六个核心出版类别（儿童、园艺、烹饪、家居、艺术与手工艺及心灵、身体与灵性）中每个类别的作者、插画家、影响者、营销人员及销售渠道，发展一个充满活力的文学生态系统。非自然增长而言，我们将寻求补足我们现有市场覆盖范围及影响力的收购。 我们预计二零二三年上半年市场对书籍及印刷服务的需求将维持疲弱。消费者的可自由支配支出仍然受到限制，零售商仍在调整库存水平以适应需求减少。印刷及出版行业的部份规模较小的企业可能面临财务挑战。然而，我们的业务规模及财务状况将使我们能够度过这个不确定的时期。我们亦将利用机会之窗进行并购交易以助我们实现战略目标。 最后，本人谨此向我们的员工致以衷心谢意，感谢他们出色的表现、奉献精神及专业精神。他们是我们取得卓越成就的原动力，亦是我们成功的支柱。 管理层讨论及分析 财务回顾 截至二零二二年十二月三十一日止年度的营业额约为 2,496,100,000港元，较上年度（二零二一年： 1,737,600,000港元）增长43.7%。该增长是由于自二零二二年四月起计入TheQuartoGroup,Inc（.“Quarto”）的业绩所致，其为新增的书籍出版分部贡献约875,900,000港元的收益。印刷分部所产生的外部营业额减少约117,400,000港元。该减少是由于Quarto成为本集团附属公司后不再计入来自Quarto的印刷收益。 截至二零二二年十二月三十一日止年度之的毛利率自二零二一年的25.7%上升至33.3%。于二零二二年计入出版分部的业绩为本集团提供更高的毛利贡献。由于采购及外判成本降低以及营运效益提升，印刷分部之毛利率亦有所改善。 其他收入增加64,100,000港元至约110,700,000港元（二零二一年：46,600,000港元）。该增加主要是由于1)在二零二二年四月终止确认Quarto为联营公司，从而产生出售联营公司的公平价值收益31,300,000港元；2)收回坏账增加16,900,000港元；3)出售物业、厂房及设备之收益增加 6,600,000港元；4)免除债务之收入4,500,000港元；5)图书寄售服务之收入增加3,500,000港元；及银行利息收入增加。 销售及分销费用较二零二一年增加约137,100,000港元。销售及分销费用占销售额的比例自二零二一年的12.0%上升至二零二二年的13.9%。此增长是由于来自出版分部的销售及市场推广费用所占比重上升。 行政费用增加70,900,000港元至约180,100,000港元（二零二一年：109,200,000港元）。增加的主因是计入Quarto及新收购OPUS的书籍印刷业务的经常性行政费用，加上该等企业项目相关的法律及专业费用增加所致。随着各国逐步放宽COVID措施，年内的海外旅行费用亦有所增加。本集团录得计入损益的财务资产的公平价值亏损2,600,000港元，乃由于年内收购的可换股票据的公平价值亏损所致。 截至二零二二年十二月三十一日止年度确认物业、厂房及设备的减值亏损23,700,000港元及使用权资产4,700,000港元。减值亏损乃由于预期于马来西亚的附属公司Papercraft的资产的未来可收回价值
