烯烃早报：检修缓解近端压力，弱需求压制仍存

烯烃早报：检修缓解近端压力，弱需求压制仍存 相关资讯 1、由于欧元区和英国强劲的经济数据，欧美原油期货小幅走高，但由于美联储加息不确定性影响，单周来看仍然下跌。6月布伦特涨0.56报81.66美元桶，涨幅0.69%。2、欧元区4月服务业PMI和综合PMI初值都高于预期和3月终值，综合PMI升至54.4，创十一个月以来新高。制造业PMI初值为45.5，低于预期的48和3月的47.3。3、商务部：一季度，我国外贸进出口实现了4.8%的增长，实现了“开门稳”，但是外贸形势依然复杂严峻。 策略建议 聚烯烃 盘面表现：L和PP走势明显分化；L期价缓慢上行，多头主导盘面；PP期价窄幅震荡，多空操作均谨慎。现货成交：现货市场观望气氛浓厚，多数生产企业出厂价格稳定，贸易商随行出货为主，下游新增订单不足，加之成品库存累积，入市采购有限。华北LLDPE主流价在8260-8380元/吨，华东拉丝主流价在7500-7620元/吨。核心逻辑：供给端，检修装置增多，PP增量更大，总供应环比缩减；需求端，整体订单一般，下游企业采购积极性不高；库存数据显示，中上游库存流转较为顺畅，表征供需偏平衡。原料端油价涨势放缓、煤价持续偏弱，聚烯烃供需弱平衡，利润短期略有修复。 操作建议：暂观望，关注远月做空机会风险因素：/ PVC 盘面表现：短期均线黏合，价格呈现上行受阻走势。09合约上多头主导力量更强，关注持续性。现货成交：国内PVC市场气氛平淡，市场参与者操作积极性不高，部分贸易商暂不报价，部分报价延续周五，下游询盘及采购积极性不高，交投不佳。华东5型主流价在6100-6170元/吨。核心逻辑：供给端，检修集中兑现，供应压力骤减；需求端，已购原材料量偏高，存季节性转淡预期；短期库存小幅去化，预计供应缩减将带动库存继续去化，但总量偏高格局不变。原料端延续弱势表现，成本支撑不强，PVC自身供需边际略好转，对应利润向上修复。 操作建议：后续仍可视作空配品种对待，等待提示风险因素：政策超预期发力 烯烃早报 2023年4月24日 报告联系人 研究所能化团队 电话：0571-28132592 信达期货有限公司 CINDAFUTURESCO.,LTD 杭州市萧山区宁围街道利一路188号天人大厦19-20层 全国统一服务电话： 4006-728-728 信达期货网址： www.cindaqh.com 一、聚烯烃 1.生产利润 数据来源：Wind，信达期货研究所数据来源：Wind，信达期货研究所 数据来源：Wind，信达期货研究所数据来源：Wind，信达期货研究所 数据来源：Wind，信达期货研究所数据来源：Wind，信达期货研究所 数据来源：Wind，信达期货研究所数据来源：Wind，信达期货研究所 2.库存 数据来源：卓创，信达期货研究所 3.基差价差 数据来源：Wind，信达期货研究所数据来源：Wind，信达期货研究所 数据来源：Wind，信达期货研究所数据来源：Wind，信达期货研究所 数据来源：Wind，信达期货研究所数据来源：Wind，信达期货研究所 二、PVC 1.生产利润 数据来源：Wind，信达期货研究所数据来源：Wind，信达期货研究所 数据来源：Wind，信达期货研究所数据来源：Wind，信达期货研究所 2.库存 数据来源：卓创，信达期货研究所数据来源：卓创，信达期货研究所 数据来源：卓创，信达期货研究所 3.基差价差 数据来源：Wind，信达期货研究所数据来源：Wind，信达期货研究所 免责声明： 本报告版权归“信达期货”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“信达期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息。