Q1业绩超预期，看好全年复苏表现

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华厦眼科发布2022年年报及2023年一季报，2022年公司实现营收32.33亿元，yoy+5.51%，实现归母净利5.11亿元，yoy+12.5%。1Q23实现营收9.31亿元，yoy+15.1%，归母净利1.50亿元，yoy+34.01%，扣非归母净利1.47亿元，yoy+21.47%。盈利能力持续提升，1Q23利润略超预期。公司视光门诊加速落地，看好全年复苏表现。我们预计公司2023-25年收入分别为42.5/51.8/62.8亿元，对应增速分别为31.5%/21.9%/21.1%，CAGR为21.6%；归母净利润分别为6.96/8.85/11.1亿元，对应增速分别为36%/27%/25%，CAGR为26.1%，EPS分别为1.24/1.58/1.98元，参照可比公司估值，给予公司23年80倍PE，目标价为99.5元。维持为“买入”评级。