通信行业周报2023年第13期：运营商新兴业务增长强劲，上海出台算力规划

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行业动态与投资建议

运营商一季度业绩概览

• 增长稳定：三大运营商（中国移动、中国电信、中国联通）在2023年一季度实现了稳健的增长，收入增长中枢约为10%。
• 新兴业务亮眼：一季度新兴业务收入达到972.5亿元，同比增长24.5%，对整体收入增长贡献显著。
• 资本开支重点：2023年，运营商资本开支重点转向算力网络、能力中台等创新领域，旨在强化数智底座，加速信息服务拓展。

上海算力发展规划

• 目标设定：上海规划至2023年底可调度智能算力达到1000PFLOPS（FP16），推动算力基础设施建设。
• 关注领域：建议关注算力基础设施（浪潮信息、紫光股份、中兴通讯、锐捷网络、菲菱科思）及光器件光模块（中际旭创、新易盛、天孚通信）。

卫星通信建设与应用

• 全球卫星互联网进展：华为、航天科工等机构推动双向北斗卫星消息、太赫兹通信实验与星舰试射，卫星互联网建设持续活跃。
• 推荐关注：卫星制造上游环节的企业，如国博电子。

行业关键数据追踪

• 5G移动电话用户：截至2023年3月，5G移动电话用户占比36.4%。
• 5G基站：5G基站总数达到264.6万个。
• 云计算及芯片厂商资本开支：2022年第四季度BAT资本开支合计134亿元，海外云厂商及Meta资本开支合计389.34亿美元。
• 信骅服务器芯片营收：2023年3月实现营收2.26亿新台币，同比下降47.8%，环比上升1.2%。

市场表现

• 通信指数：本周通信（申万）指数上涨1.43%，相对沪深300指数有4.25%的超额收益，排名申万一级行业第1位。
• 板块领涨：光器件光模块板块涨幅达到11.8%。

投资建议

• AI基础设施：推荐关注AI数据中心内部的各类硬件基础设施，包括智算中心基础设施、边缘智能相关企业。
• 重点推荐组合：中国移动、紫光股份、中际旭创、移远通信、申菱环境、三旺通信、科士达。
• 风险提示：AI发展不及预期、资本开支低于预期、宏观经济波动。

其他产业要闻

• 5G：中国航天科工二院25所在太赫兹通信实验中取得突破。
• 光通信：浙江移动全光WiFi（FTTR）产品集采，中国移动与中兴中标。
• 物联网：Gartner报告显示2023年第一季度全球PC出货量下降30%。
• IDC及云计算：科技部启动国家超算互联网部署工作，旨在打造国家算力底座。