海外策略周报：本周美股出现震荡，全球市场波动和分化明显

仅供机构投资者使用 证券研究报告|海外策略周报 2023年4月22日 本周美股出现震荡，全球市场波动和分化明显 分析师 证券分析师：王一棠邮箱：wangyt3@hx168.com.cnSACNO：S1120521080003 全球主要市场表现 指数 收盘 涨跌 幅度 （%） 法国CAC40 7,577.00 57.39 0.76 马尼拉综指 6,520.44 38.53 0.59 富时新加坡海峡指数 3,321.82 19.16 0.58 英国富时100 7,914.13 42.22 0.54 德国DAX 15,881.66 74.16 0.47 日经225 28,564.37 70.90 0.25 加拿大S&P/TSX综合 20,630.69 50.78 0.25 欧洲STOXX50(欧元) 4,053.47 8.96 0.22 标普500 4,133.52 -4.12 -0.10 道琼斯工业指数 33,808.96 -77.51 -0.23 墨西哥MXX 54,293.71 -166.35 -0.31 纳斯达克指数 12,072.46 -51.01 -0.42 韩国综合指数 2,544.40 -27.09 -1.05 上证指数 3,301.26 -36.90 -1.11 胡志明指数 1,044.35 -12.20 -1.15 印度SENSEX30 59,551.35 -879.65 -1.46 恒生指数 20,075.73 -363.08 -1.78 巴西IBOVESPA指数 104,366.82 -1,912.55 -1.80 --海外策略周报 138701 海外市场一周主要观点:受市场对美国经济衰退的担忧影响，本周美股大盘出现回调，美股市场周内和日内波动幅度仍然较大。目前标普500席勒市盈率为29.47，仍明显高于历史平均数和中位数。由于美股估值压力仍在，美国经济端的压力仍然延续，美国企业盈利能力趋于下行，预计未来一段时间美股大盘仍将出现震荡。此外，多数美股成长行业和价值行业将会面临一定波动。本周欧洲主要市场出现小幅反弹。由于欧洲货币流动性还处于偏紧状态，叠加欧洲经济趋于进一步疲软，叠加美股市场联动影响，未来一段时间欧洲多数重要市场指数还将出现进一步波动；预计前期回调幅度尚不充分的德国DAX、法国CAC40、英国富时100、意大利富时MIB等欧洲多数重要市场指数还将出现补跌。此外，加拿大S&P/TSX综合指数、澳洲标普200、日经225等发达市场还将出现一定震荡。考虑到经济仍存在一定压力，部分拉美、东南亚、中东等新兴市场还将出现一定震荡。本周港股大盘出现回调，周内震荡有所加大。由于外围市场波动的影响仍在，港股大盘回暖的流畅度还将一定程度受外围整体市场环境的不定期扰动，港股市场仍将维持超跌反弹和震荡反复结合的相对复杂的走势。从指数权重分布来看，预计未来短期内恒生指数和恒生中国企业指数的波动率仍低于恒生科技指数的波动率。港股市场中资讯科技、消费等行业仍然将出现超跌反弹和震荡反复相结合的相对复杂的走势，未来短期行业内部仍有一定波动和分化。港股医药、生物科技、医疗保健行业内部也存在一定分化，行业内部有偏中期的结构性行情，未来一段医药、生物科技、医疗保健有分批低吸布局的机会。 美股市场一周表现：本周美股三大指数均下跌，标普500、纳斯达克指数、道琼斯工业指数分别下跌了0.10%，0.42%和0.23%。 港股市场一周表现：本周恒生指数、恒生中国企业指数、恒生香港中资企业指数均下跌，分别下跌了1.78%，2.17%和2.07%。恒生科技指数下跌了4.66%。 海外重要经济数据：2023年4月，美国Markit制造业PMI为50.4，高于前值49.2。 风险提示:美联储货币政策超预期；经济增长不及预期；全球地缘政治风险的加剧；海外疫情控制不及预期；全球黑天鹅事件。 正文目录 1.本周全球市场表现3 2.美股市场近一周表现4 2.1.美股大盘本周表现4 2.2.美国中概股本周表现5 3.港股市场近一周表现5 3.1.本周港股大盘以及不同行业表现6 3.2.港股市场本周表现较好的个股6 4.本周重要海外经济数据8 5.风险提示10 图表目录 图1美股三大指数走势4 图2本周标普500不同行业涨跌幅（%）4 图3纳斯达克金龙指数走势5 图4港股三大指数走势6 图5恒生科技指数走势6 图6恒生各行业本周涨跌幅（%）6 图7美国Markit制造业PMI（季调）9 图8美国当周初次申请失业金人数（季调）9 图9欧元区CPI同比增速（%）9 图10欧元区核心CPI同比增速（%）9 图11欧元区制造业PMI10 图12英国CPI同比增速（%）10 表1发达市场本周主要表现3 表2新兴市场本周主要表现3 表3标普500指数一周表现排名前十个股4 表4美国中概股一周表现排名前十个股5 表5恒生指数一周表现排名前十个股7 表6恒生中国企业指数一周表现排名前十个股7 表7恒生香港中资企业指数一周表现排名前十个股8 表8恒生科技指数一周表现排名前十个股8 1.本周全球市场表现 本周发达国家市场涨跌不一。其中，法国CAC40涨幅较大，本周上涨了0.76%。 证券代码 证券简称 收盘价 周涨跌幅 年初至今涨跌幅 PE(TTM) PB(LF) 澳洲标普200跌幅较大，本周下跌了0.43%。表1发达市场本周主要表现 （%） （%） FCHI.GI 法国CAC40 7577.00 0.76 17.04 13.87 1.69 FTSE.GI 英国富时100 7914.13 0.54 6.21 13.55 1.65 GDAXI.GI 德国DAX 15881.66 0.47 14.06 13.59 1.56 NZ50.GI 新西兰标普50 11927.50 0.40 3.96 22.68 1.75 N225.GI 日经225 28564.37 0.25 9.47 17.47 1.67 GSPTSE.GI 加拿大S&P/TSX综合 20630.69 0.25 6.43 13.56 1.88 SPX.GI 标普500 4133.52 -0.10 7.66 23.71 3.95 DJI.GI 道琼斯工业指数 33808.96 -0.23 2.00 23.75 6.11 IXIC.GI 纳斯达克指数 12072.46 -0.42 15.34 33.03 4.21 AS51.GI 澳洲标普200 7331.30 -0.43 4.16 14.57 2.13 资料来源：Wind,华西证券研究所 本周新兴市场大多数出现下跌行情。其中，马尼拉综指表现较好，本周上涨了0.59%。巴西IBOVESPA指数本周下跌幅度较大，跌幅为1.8%。 证券代码 证券简称 收盘价 周涨跌幅 （%） 年初至今 涨跌幅 PE(TTM) PB(LF) 表2新兴市场本周主要表现 PSI.GI 马尼拉综指 6520.44 0.59 （%）-0.70 15.51 1.63 STI.GI 富时新加坡海峡指数 3321.82 0.58 2.17 11.58 1.13 MXX.GI 墨西哥MXX 54293.71 -0.31 12.03 14.18 2.02 KS11.GI 韩国综合指数 2544.40 -1.05 13.77 12.43 0.97 000001.SH 上证指数 3301.26 -1.11 6.86 13.47 1.37 VNINDEX.GI 胡志明指数 1044.35 -1.15 3.70 10.60 1.56 399300.SZ 沪深300 4032.57 -1.45 4.16 12.33 1.41 SENSEX.GI 印度SENSEX30 59551.35 -1.46 -2.12 23.49 3.47 HSI.HI 恒生指数 20075.73 -1.78 1.49 10.06 1.00 IBOVESPA.GI 巴西IBOVESPA指数 104366.82 -1.80 -4.89 5.94 1.52 资料来源：Wind, 华西证券研究所 2.美股市场近一周表现 2.1.美股大盘本周表现 本周美股三大指数均下跌，标普500、纳斯达克指数、道琼斯工业指数分别下跌了0.1%，0.42%和0.23%。 从标普500细分行业来看，本周标普500细分行业涨跌不一。其中，本周标 普500必需消费涨幅较大，上涨了1.68%；本周标普500通信设备下跌幅度较大，跌幅为3.05%。 图1美股三大指数走势图2本周标普500不同行业涨跌幅（%） 资料来源：Wind,华西证券研究所资料来源：Wind,华西证券研究所 本周标普500指数表现较好的前十个股中医疗保健和金融行业占比较大。其中，周涨幅排名前三的个股分别为直觉外科、实耐宝和第一共和银行，周涨幅分别为12.43%、9.61%和8.69%。 证券代码 证券简称 所属行业 收盘价(美元） 周涨跌幅（%） 年初至今涨跌幅 （%） 总市值（亿美 PE(TTM) ISRG.O 直觉外科 医疗保健 300.22 12.43 13.14 1051.97 80.18 SNA.N 实耐宝 工业 263.01 9.61 15.87 139.22 14.76 FRC.N 第一共和银行 金融 14.26 8.69 -88.28 23.99 1.59 DHI.N 霍顿房屋 可选消费 106.58 8.48 19.87 365.99 7.06 DLR.N 数字房地产信托 房地产 96.64 7.64 -2.50 281.37 83.50 ABT.N 雅培 医疗保健 111.66 7.41 2.67 1940.59 33.44 UAL.O 美联航 工业 44.45 6.67 17.90 145.78 7.59 TRV.N 旅行者集团 金融 179.5 6.61 -3.76 414.60 14.92 MTB.N 制造商和贸易商银行 金融 124.09 6.43 -13.71 208.21 9.35 MDT.N 美敦力 医疗保健 85.73 6.22 11.25 1140.57 28.07 表3标普500指数一周表现排名前十个股 元） 资料来源：Wind,华西证券研究所 受市场对美国经济衰退的担忧影响，本周美股大盘出现回调，美股市场周内和日内波动幅度仍然较大。目前标普500席勒市盈率为29.47，仍明显高于历史平均数和 中位数。由于美股估值压力仍在，美国经济端的压力仍然延续，美国企业盈利能力趋于下行，预计未来一段时间美股大盘仍将出现震荡。此外，多数美股成长行业和价值行业将会面临一定波动。 2.2.美国中概股本周表现 本周纳斯达克金龙指数下跌了1.92%。中概股的中长期走势仍容易受到一些客观因素的影响，建议持续跟踪中概股相关政策的发展。 图3纳斯达克金龙指数走势 资料来源：Wind,华西证券研究所 本周美国中概股表现排名前十的个股中金融行业占比较大。其中，周涨幅排名前三的个股分别为安派科、波奇网和耀世星辉，周涨幅分别为43.16%、42.02%和37.55%。 表4美国中概股一周表现排名前十个股 证券代码 证券简称 所属行业 收盘价（美元） 周涨跌幅（%） 年初至今涨跌幅 （%） 总市值（亿美 元） PE(TTM) ANPC.O 安派科 医疗保健 5.71 43.16 22.05 0.12 -0.83 BQ.N 波奇网 可选消费 1.69 42.02 39.67 0.26 -2.29 GSMG.O 耀世星辉 信息技术 0.63 37.55 -56.85 0.43 1.60 DOGZ.O 多尼斯 可选消费 0.88 34.83 -10.33 0.35 -37.89 LEGN.O 传奇生物 医疗保健 69.70 31.46 39.62 115.05 -25.78 CNEY.O 中北能 材料 0.23 30.46 -70.13 0.12 5.45 SPI.O 绿能宝 信息技术 1.40 22.74 6