2022年报&2023年一季报点评：业绩继续高速增长，利润率有望提升释放业绩弹性

2022年，公司实现营收37.6亿元，同比增长87.5%，归母净利润3.2亿元，同比增长45.6%。2023年Q1公司实现营收5.3亿元，同比略降1.5%，归母净利润926万元，同比增长68.1%。公司销售毛利率、销售净利率分别为35.6%、8.6%，同比分别下降10.6pct、2.4pct。2022年Q3起公司业务结构优化，毛利率修复明显，2022Q4/2023Q1毛利率分别为37%/41%，环比提升2.5/3.4pct。我们看好公司业绩成长性，预计2023-2024年归母净利润预测4.0/5.3亿元，预计2025年归母净利润7.2亿元，对应PE为28/21/15倍，维持“增持”评级。

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