沪铝期货期权日报

沪铝期货期权日报AluminumDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心胡彬 询) om 执业编号：F0289497(从业)Z0011019(投资咨联系方式：010-68576697/hubin1@foundersc.c成文时间：2023年4月20日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】4月20日，沪铝主力合约AL2306低开高走，全天震荡走强，报收于19205元/吨，环比上涨0.92%。长江有色A00铝锭现货价格环比上涨80元/吨，南通A00铝锭现货价格环比上涨80元/吨，A00铝锭现货平均升贴水30元/吨。 【重要资讯】上游方面，国家统计局数据显示，2023年3月中国氧化铝产量 681.2万吨，同比下降0.5%；1-3月累计产量1978.4万吨，同比增长6.3%。3月电解铝产量336.7万吨，同比增长3.0%；1-3月累计产量1010.2万吨，同比增长5.9%。下游方面，2023年3月铝材产量578.9万吨，同比增长9.1%；1-3月累计产量1432.3万吨，同比增长2.9%。3月铝合金产量132.3万吨，同比增长16.0%；1-3月累计产量312.9万吨，同比增长12.3%。库存方面，023年4月20日，SMM统计国内电解铝锭社会库存90.6万吨，较上周四库存下降6.1万吨，较上周一库存量下降2.9万吨。较2022年4月份历史同期库存下降11.6万吨。4月份月度库存累计下降18.2万吨。 【交易策略】从盘面上看，资金呈大幅流入态势，主力多头增仓较多。国内供给端持续偏紧。广西、四川以及贵州地区有少量电解铝复产产能，甘肃、贵州和内蒙有少量新投产能。云南地区延续此前的限产，加上去年已有的第一轮限产，两轮总计约在190万吨左右。由于西南地区持续干旱，复产形势不容乐观。另外青海地区限电落地，未来或将影响其电解铝产能。需求方面，下游加工企业开工情况缓慢但持续上升。库存方面，国内社会库存继续去化，伦铝库存有所下降。目前下游加工企业开工率小幅上升，供给端存在偏紧预期，库存持续去化，盘面受宏观情绪带动以及青海限电消息的影响持续走强，建议偏多思路对待，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关电力供应情况以及美指走势，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。 4月20日，沪铝主力合约AL2306低开高走，全天震荡走强，报收于19205元/吨，环比上涨0.92%。长江有色A00铝锭现货价格环比上涨80元/吨，南通A00铝锭现货价格环比上涨80元/吨，A00铝锭现货平均升贴水30元/吨。上游方面，国家统计局数据显示，2023年3月中国氧化铝产量681.2万吨，同比下降0.5%；1-3月累计产量1978.4万吨，同比增长6.3%。3月电解铝产量336.7万吨，同比增长3.0%；1-3月累计产量1010.2万吨，同比增长5.9%。下游方面，2023年3月铝材产量578.9万吨，同比增长9.1%；1-3月累计产量1432.3万吨，同比增长2.9%。3月铝合金产量132.3万吨，同比增长16.0%；1-3月累计产量312.9万吨，同比增长12.3%。库存方面，023年4月20日，SMM统计国内电解铝锭社会库存90.6万 吨，较上周四库存下降6.1万吨，较上周一库存量下降2.9万吨。较2022年4月份历史同期库存下降 11.6万吨。4月份月度库存累计下降18.2万吨。从盘面上看，资金呈大幅流入态势，主力多头增仓较多。国内供给端持续偏紧。广西、四川以及贵州地区有少量电解铝复产产能，甘肃、贵州和内蒙有少量新投产能。云南地区延续此前的限产，加上去年已有的第一轮限产，两轮总计约在190万吨左右。由于西南地区持续干旱，复产形势不容乐观。另外青海地区限电落地，未来或将影响其电解铝产能。需求方面，下游加工企业开工情况缓慢但持续上升。库存方面，国内社会库存继续去化，伦铝库存有所下降。目前下游加工企业开工率小幅上升，供给端存在偏紧预期，库存持续去化，盘面受宏观情绪带动以及青海限电消息的影响持续走强，建议偏多思路对待，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关电力供应情况以及美指走势，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。 电解铝现货报价 长江有色A00铝平均价 南储宁波A00铝锭平均价 南海灵通佛山A00铝锭（含票）平均价 19110 涨跌 80 19090 涨跌 80 19500 涨跌 80 氧化铝现货报价 一级氧化铝：河南 一级氧化铝：山西 一级氧化铝：贵阳 2970 2930 2845 铝锭升贴水 A00铝锭升贴水:最小值 A00铝锭升贴水:最大值 平均值 LME铝升贴水(0-3)美元 10 50 30 -17.6 贸易升水（美元） 上海电解铝:保税库(仓单) 最高溢价 130.00 最低溢价 120.00 平均溢价 125 上海电解铝:CIF(提单) 最高溢价 130.00 最低溢价 120.00 平均溢价 125 库存 上期所铝期货库存 274347 LME铝期货库存 573575 今日长江有色A00铝平均价19,110.00元/吨。氧化铝三地均价在2915.0元/吨。A00铝锭的升贴水最大值50.00元/吨，最小值10.00元/吨，平均值30元/吨。上海保税区电解铝仓单最高溢价130.00美元/吨，最低溢价120.00美元/吨，平均溢价110.00美元/吨。上海电解铝CIF提单最高溢价130.00美元/吨，最低溢价120.00美元/吨，平均溢价125.00美元/吨。 3、今日期货市场情况 期货报价 开盘价 19000 最高价 19275 最低价 18975 收盘价 19205 成交量 252335 涨跌 175 涨跌幅 0.92% 成交量 252335 持仓量 290758 持仓量变化 48634 价差 现货-近月（基差） 连二-连一 连三-连二 连四-连三 连五-连四 10 -30 -65 -60 -40 2023-04-20，沪铝主力2301合约开盘于19000元/吨，最高价19275元/吨，最低价18975元/ 吨，报收于19205元/吨。成交量252335手，持仓量290758手。 多头持仓前五名 空头持仓前五名 3000020000 18000 25000 16000 14000 20000 12000 15000 10000 8000 10000 6000 5000 4000 2000 00 中信期货华泰期货国泰君安永安期货东证期货中信期货方正中期国泰君安银河期货中粮期货 主力合约多单持仓比例 15% 中信期货 华泰期货 45% 14% 国泰君安 永安期货东证期货 11% 其他 6% 9% 主力合约空单持仓比例 10% 中信期货 10% 方正中期 8% 国泰君安 银河期货 57% 8% 中粮期货 其他 7% A00铝锭升贴水平均值 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 A00铝锭升贴水平均值 长江有色金属市场A00铝现货均价走势 26,000.00 24,000.00 22,000.00 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 2020-04-22 2020-06-22 2020-08-22 2020-10-22 2020-12-22 2021-02-22 2021-04-22 2021-06-22 2021-08-22 2021-10-22 2021-12-22 2022-02-22 2022-04-22 2022-06-22 2022-08-22 2022-10-22 2022-12-22 2023-02-22 图1：长江有色A00铝现货报价走势图2：A00铝锭升贴水平均值 美元/吨 元/吨 元/吨 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 26000800 25000 24000 23000 22000 21000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 9000 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 基差(右轴) 长江有色市场A00铝平均价 期货收盘价铝(活跃合约) LME现货铝较三个月期铝升贴水 60.00 40.00 20.00 0.00 -20.00 -40.00 -60.00 图3：伦铝现货升贴水走势图4：铝期现价差走势 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 昨日华东现货较2305合约升水30元/吨，与上一交易日相比升水走扩20元/吨。早间无锡地区现货以SMMA00铝锭均价左右成交。巩义地区昨日现货较SMMA00铝价贴水130元/吨左右，与上一交易日相比贴水扩大20元/吨。整体而言，无锡地区，市场情绪积极，升水坚挺。巩义地区，铝价高位，下游刚需拿货为主，现货贴水连续一周走扩。华南市场，铝价高位，下游拿货谨慎，整体成交一般。 吨 美元/吨 400,000.00 24,000.00 350,000.00 22,000.00 300,000.00 20,000.00 250,000.00 18,000.00 LME三月铝收盘价 LME铝库存 4,000.00 3,500.00 3,000.00 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 2,000,000.00 1,800,000.00 1,600,000.00 1,400,000.00 1,200,000.00 1,000,000.00 800,000.00 600,000.00 400,000.00 200,000.00 0.00 沪铝期价 上期所铝库存 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 26,000.00 450,000.00 吨 2021-04-15 2021-06-15 2021-08-15 2021-10-15 2021-12-15 2022-02-15 2022-04-15 2022-06-15 2022-08-15 2022-10-15 2022-12-15 2023-02-15 2023-04-15 元/吨 2021-04-15 2021-06-15 2021-08-15 2021-10-15 2021-12-15 2022-02-15 2022-04-15 2022-06-15 2022-08-15 2022-10-15 2022-12-15 2023-02-15 2023-04-15 图5：上期所库存及沪铝价格比较图6：伦铝库存及伦铝价格比较 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 万吨 万吨 万吨 万吨 18025 20 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 25.00 160 140 120 100 80 60 40 20 0 20.00 15 15.00 10 5 0 -5 10.00 5.00 0.00 -10 -5.00 -10.00 变化（右轴） 百川十二地铝锭库存 变化（右轴） 上海有色:库存:电解铝:总计 2019年10月24日 2019年12月24日 2020年2月24日 2020年4月24日 2020年6月24日 2020年8月24日 2020年10月24日 2020年12月24日 2021年2月24日 2021年4月24日 2021年6月24日 2021年8月24日 2021年10月24日 2021年12月24日 2