航空机场行业跟踪报告：五一预订持续火热，积极把握旺季预演行情

民航与旅游市场分析

近期市场动态

• 旅客量与航班量：近一周国内民航旅客量超出2019年同期6%，平均旅客量163万，周环比增长12%，较2019年同期增长6%。平均客座率为77%，周环比增加5个百分点，但较2019年下降7个百分点。
• 跨境旅客：近一周跨境旅客数量达到12.3万，恢复至2019年同期的28%，显示跨境旅行正在逐渐恢复。

价格与收益表现

• 票价水平：国内7天内的平均经济舱含油票价为879元，较2019年增长15%；裸票价769元，较2019年增长8%。这表明票价端仍然保持坚挺。

预订情况与旅游热点

• 五一假期：多个在线旅游平台数据显示，五一假期国内机票预订量超过2019年同期，热门目的地如成都、重庆、三亚、昆明、海口等航线的搜索量均高于2019年水平。
• 热门景区与酒店：热门景区和新晋网红地酒店在“五一”期间已经出现满房现象，尤其是山东地区，如青岛、威海、济南、烟台等城市，以及淄博因烧烤出圈，五一住宿预订量增长显著。

投资建议与风险提示

• 投资建议：积极把握旺季预演行情。航空业的大逻辑是供需两端的持续改善，供给端稳定增长，需求端潜力巨大，尤其是在国际航线的恢复和价格机制的优化背景下，航空业的弹性有望显著增强。推荐的航空公司包括中国国航、南方航空、春秋航空、吉祥航空和华夏航空。机场板块，重点关注白云机场，因其在东南亚航线上的优势以及可能迎来的国际客流小高峰，以及海南机场和美兰空港，上海机场也继续保持看好态度。

• 风险提示：经济大幅下滑、油价剧烈波动和人民币汇率显著贬值等外部因素可能对航空业造成负面影响。

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