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工业硅日报:停炉数量继续增加,期货盘面震荡反弹

2023-04-19陈思捷、师橙、付志文、穆浅若华泰期货余***
工业硅日报:停炉数量继续增加,期货盘面震荡反弹

期货研究报告|工业硅日报2023-04-19 停炉数量继续增加,期货盘面震荡反弹 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号:F3080232投资咨询号:Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号:F3046665投资咨询号:Z0014806 付志文 020-83901026 fuzhiwen@htfc.com从业资格号:F3013713投资咨询号:Z0014433 联系人 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号:F03087416 投资咨询业务资格: 证监许可【2011】1289号 期货及现货市场行情分析 昨日主力合约收盘价15480元/吨,当日上涨220元,涨幅1.44%,目前华东553升水 120元,421牌号计算品质升水后,贴水730元。期货盘面震荡上涨,持仓量减少,主 力合约昨日收盘持仓73179手,较前一日降低2224手。受到终端消费、隐性库存及情绪影响,现货价格表现较弱,但目前已跌至多数企业丰水期成本,现货价格受成本支撑会逐渐企稳。宏观情绪好转,有色板块整体反弹,期货盘面昨日有所反弹,但受现货较弱影响,上涨有一定压力,短期内盘面或维持震荡。 工业硅:昨日部分工业硅价格持稳,据SMM数据,截止4月18日,华东不通氧553# 硅在15400-15500元/吨;通氧553#硅在15500-15700元/吨;421#硅在16600-17500 元/吨;521#硅16200-16300元/吨;3303#硅在16600-16900元/吨。现货价格企稳,当前现货价格较低,部分原料价格小幅回落,但枯水期西南生产电价较高,多数企业亏损,部分小炉型企业计划停炉检修,据SMM统计,自3月中旬陕西硅企有陆续停炉发生,3、4月累计停产矿热炉数5台,至今日陕西地区仅剩一家有2台炉子在产。部分西南厂家复产开炉时间可能推迟,短期内现货价格或持稳,除后续消费端恢复后,二季度仍存在一定反弹可能,具体需要持续跟踪实际停产数量及新增产能投产进度。 多晶硅:多晶硅价格维稳,SMM统计,多晶硅复投料报价189-204元/千克;多晶硅致密料185-200元/千克;多晶硅菜花料报价891-196元/千克;颗粒硅180-190元/千克。在多晶硅产量不断提产情况下,目前多晶硅库存也较多,预计价格仍会继续回落,但由于部分新增装置产品质量参差不齐,下游对质量要求提升,不同质量产品之间价差会逐步拉开。由于多晶硅产量持续增加,对工业硅需求量也将保持增长,后续价格回落可能性仍较大。 有机硅:有机硅价格维稳,据卓创资讯统计,4月18日山东部分厂家DMC报价14800元/吨;其他厂家报价12300-16000元/吨。近期受终端订单表现不及预期及工业硅价格回落影响,有机硅价格与开工均�现回落,但仍有新产能试车投产,整体产量减少并不多。下游大厂受订单及前期采购后库存较高影响,采购意愿降低。有机硅需求增长需要等待后期终端市场实际好转,价格与开工才会�现明显上升。 策略 近期现货基本面表现较弱影响,盘面回落较多,盘面已跌到丰水期生产成本,受宏观复苏情绪影响,盘面有所反弹,但现货端仍未好转,建议中性对待。 ■风险点 1、下游工厂开工及订单情况影响消费 2、多晶硅投产及终端光伏装机情况影响消费预期 3、新疆产业政策及实际开炉影响供应 4、西南地区停炉及复产情况影响供应 目录 主要产品市场行情分析1 硅行业资讯4 工业硅库存4 硅产业资讯4 图表 图1:华东553#价格丨单位:元/吨4 图2:华东421#价格丨单位:元/吨4 图3:有机硅DMC价格丨单位:元/吨5 图4:三氯氢硅价格丨单位:元/吨5 图5:多晶硅价格丨单位:元/吨5 图6:工业硅库存丨单位:吨5 图7:有机硅行业指数5 图8:光伏行业指数5 硅行业资讯 工业硅库存 据百川盈孚统计,截止4月14日,中国金属硅行业库存合计22.94万吨;其中百川统 计厂库11.44万吨;百川统计港口库存11.50吨,其中黄埔港4.00万吨;天津港2.90 万吨;昆明港4.60万吨。 据SMM统计,金属硅港口库存11.8万吨,其中黄埔港1.90万吨,天津港3.90万吨, 降低0.1万吨,昆明港6.00万吨。 硅产业资讯 4月18日,国家统计局发布3月份能源生产情况。3月份,火电由降转升,核电、太阳能发电增速加快,风电增速回落,水电降幅扩大。其中,火电同比增长9.1%,1—2月份为下降2.3%;核电增长4.6%,增速比1—2月份加快0.3个百分点;风电增长0.2%,增速比1—2月份回落30.0个百分点;太阳能发电增长13.9%,增速比1—2月份 加快4.6个百分点;水电下降15.5%,降幅比1—2月份扩大12.1个百分点。 据SAGSI报道,由弘元能源科技(包头)有限公司建设的15万吨高纯工业硅及10万吨高纯晶硅项目正在加快推进。与此同时,该公司系列项目:15万吨高纯工业硅余热发电项目、弘元新材未来研究院项目也于2023年4月中旬先后正式备案启动。项目于 2022年3月开工,同年5月完成生产设备采购,9月完成土建施工,11月第一条工业 硅生产线试生产,12月第一条多晶硅生产线试生产,预计在2023年5月完成一期建设并投产。 图1:华东553#价格丨单位:元/吨图2:华东421#价格丨单位:元/吨 553#均价(左轴) 553#涨跌幅(右轴) 23000 22000 21000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 2022-01-052022-05-052022-09-052023-01-05 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 25000 24000 23000 22000 21000 20000 19000 18000 17000 16000 2022-01-052022-05-052022-09-052023-01-05 1500 421#均价(左轴) 421#涨跌幅(右轴) 1000 500 0 -500 -1000 数据来源:SMM华泰期货研究院数据来源:SMM华泰期货研究院 图3:有机硅DMC价格丨单位:元/吨图4:三氯氢硅价格丨单位:元/吨 39500 34500 29500 24500 19500 14500 DMC均价(左轴)涨跌幅%(右轴) 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 30000 28000 26000 24000 22000 20000 18000 16000 14000 12000 10000 1000 三氯氢硅均价(左轴) 涨跌幅%(右轴) 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 2022-01-052022-05-052022-09-052023-01-052022-01-052022-05-052022-09-052023-01-05 数据来源:SMM华泰期货研究院数据来源:SMM华泰期货研究院 图5:多晶硅价格丨单位:元/吨图6:工业硅库存丨单位:万吨 310 290 270 250 230 210 190 170 150 130 多晶硅复投料均价(左轴)涨跌幅(右轴) 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 厂家库存量黄埔港天津港昆明港 2022-01-052022-05-052022-09-052023-01-05 0.00 2020/1/32021/4/32022/7/3 数据来源:SMM华泰期货研究院数据来源:百川盈孚华泰期货研究院 图7:有机硅行业指数图8:光伏行业指数 10000 9000 8000 7000 6000 有机硅行业指数(左轴)有机硅行业指数涨跌幅%(右轴) 5 3 1 -1 -3 6000 5500 5000 4500 4000 3500 光伏行业指数(左轴)光伏行业指数涨跌幅%(右轴) 6 4 2 0 -2 -4 5000-5 2022-01-052022-05-052022-09-052023-01-05 3000-6 2022-01-052022-05-052022-09-052023-01-05 数据来源:IfinD华泰期货研究院数据来源:IfinD华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制,但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期,本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正,但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考,投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果,本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可,任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明�处为 “华泰期货研究院”,且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编:510000电话:400-6280-888 网址:www.htfc.com