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京东集团-SW在1Q23预计收入端承压,利润端表现稳定。收入方面,由于公司进行了业务调整,收入增长承压,预计整体收入2369亿,同比-1.1%。利润方面,预计综合净利率符合预期,主要原因包括:业务调整部分盈利能力较弱业务被优化;零售规模效应释放毛利率同比提升,物流、达达、新业务方面亏损同比持续降低,预计公司本季度实现经调整归母净利润为49亿,对应利润率2.1%。收入整体:预计疫情影响但逐步削弱,业务调整导致收入增长受较大影响且延续至后续季度。商品收入:行业需求复苏进程相对较慢,考虑业务调整影响,预计收入小幅下滑。平台及服务收入:持续构建平台生态,疫情影响削弱但仍有一定压制因素,预计3P弱复苏。