电子行业周报：整体资本开支预期向好，国产设备有望获得大规模验证机会

业 研 究2023年4月18日 行业周报 标配整体资本开支预期向好，国产设备有望获得大规模验证机会 ——电子行业周报2023/4/10-2023/4/14 证券分析师 电子 周啸宇S0630519030001 zhouxiaoy@longone.com.cn 联系人 陈宜权 chenyq@longone.com.cn 相关研究 1.电子行业周报：政策催化市场情绪升温，上游行业支撑板块企稳回升 2.电子行业周报：新能源领域持续拉动需求，功率器件厂商业绩分化明显 3.电子行业周报：海外不确定性加剧，国产替代有望加速提升 4.电子行业周报：各大厂商持续加码扩产，国产车规级IGBT有望加速渗透 5.电子行业周报：百度发布类ChatGPT产品文心一言，关注AI芯片领域机遇 投资要点： 电子行业本周跑输大盘。本周沪深300指数回调0.76%，申万电子指数回调1.93%，行业整体跑输沪深300指数1.17个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第24位，PE(TTM)38.18倍。子板块本周涨跌：半导体-1.08%、电子元器件-3.81%、光学光电子-2.07%、消费电子-2.18%、电子化学品-1.26%、其他电子-1.79%。 电子板块观点：整体资本开支预期向好，国产设备有望获得大规模验证机会。通过中国招标网和集微网的招标数据来看，2023年3月，上海积塔、华虹半导体、新昇半导体、芯未半导体、汇芯通信等企业合计招标321台设备，数量高于2月的135台，环比增长137.78，整体表现出了较强的增长态势。国内设备厂商合计中标82台设备，占比约为63.57%，同比增长+300%。其中，北方华创3月中标设备数量高于2月的13台，1-3月北方华创约中标72台设备，同比增加71%，国产需求明显提升。我们认为，随着北方华创的最新订单情况落实向好，预计今年半导体行业的整体资本开支预期强于去年，Q2将持续性扩张到产业链的所有设备厂家，国产设备有望获得大规模验证机会，设备及零部件国产替代将迎来加速期。 投资建议：1）半导体材料：我国半导体材料国产替代仍处初期，CMP材料、光掩膜和光刻胶等原材料仍具备较大替代空间，部分子板块景气度持续高企，长期配置价值凸显，关注安集科技、鼎龙股份等；2）功率半导体：随着新能源行业持续扩容，IGBT是新能源核心上游，将有望持续受益于海内外新能源的快速发展，关注斯达半导、士兰微等；3）面板行业：TV面板价格终止连续5季价格下跌趋势，行业库存逐步恢复至健康水平，TV面板价格有望在今年继续反弹，关注TCL科技、京东方A等；4）车规级MCU：受益汽车智能化和全球缺芯，关注兆易创新。 风险提示：（1）下游终端需求不及预期风险；（2)中美贸易摩擦风险；（3）国产替代不及预期风险。 正文目录 1.本周观点4 2.行情回顾4 3.行业数据跟踪8 4.行业动态9 4.1.行业新闻9 4.2.公司要闻10 4.3.上市公司公告10 5.风险提示11 图表目录 图1申万一级行业指数周涨跌幅（%）4 图2申万行业二级板块涨跌幅及估值（截至2023/4/14）5 图3电子指数组合图（截至2023/4/14）5 图4近一年费城半导体指数变化6 图5近一年台湾半导体指数变化6 图6申万三级细分板块周涨跌幅（%）6 图7本周半导体板块涨跌幅前三个股7 图8本周电子元器件板块涨幅前三个股7 图9本周光学光电子板块涨跌幅前三个股7 图10本周消费电子板块涨跌幅前三个股7 图11本周其他电子板块涨跌幅前三个股7 图12本周电子化学材料板块涨跌幅前三个股7 图132023年第一季度国内部分企业招标信息8 表1公司要闻10 表2上市公司公告10 1.本周观点 整体资本开支预期向好，国产设备有望获得大规模验证机会：通过中国招标网和集微网的招标数据来看，2023年3月，上海积塔、华虹半导体、新昇半导体、芯未半导体、汇芯通信等企业合计招标321台设备，数量高于2月的135台，环比增长137.78，整体表现出了较强的增长态势。国内设备厂商合计中标82台设备，占比约为63.57%，同比增长 +300%。其中，北方华创3月中标设备数量高于2月的13台，1-3月北方华创约中标72台设备，同比增加71%，国产需求明显提升。我们认为，随着北方华创的最新订单情况落实向好，预计今年半导体行业的整体资本开支预期强于去年，Q2将持续性扩张到产业链的所有设备厂家，国产设备有望获得大规模验证机会，设备及零部件国产替代将迎来加速期。 2.行情回顾 本周沪深300指数回调0.76%，申万电子指数回调1.93%，行业整体跑输沪深300指数1.17个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第24位。 图1申万一级行业指数周涨跌幅（%） 6% 4% 2% 0% -2% -4% 有色金属 建筑装饰 传媒 石油石化 公用事业 钢铁 银行 医药生物 电力设备 机械设备 社会服务 房地产 交通运输 非银金融 环保 家用电器 煤炭 美容护理 纺织服饰 基础化工 建筑材料 汽车 商贸零售 电子 综合 国防军工 通信 轻工制造 农林牧渔 计算机 食品饮料 涨跌 5.38% 4.44% 3.14% 3.11% 2.48% 1.86% 1.54% 0.76% 0.10% -0.08% -0.27% -0.29% -0.33% -0.55% -0.57% -0.66% -0.78% -1.08% -1.17% -1.38% -1.40% -1.41% -1.46% -1.93% -2.04% -2.30% -2.37% -2.96% -3.16% -4.24% -5.20% -6% 资料来源：Wind，东海证券研究所 截止4月14日，申万电子二级子板块涨跌：半导体-1.08%、电子元器件-3.81%、光学光电子-2.07%、消费电子-2.18%、电子化学品-1.26%、其他电子-1.79%。海外方面，台湾电子指数下跌2.00%，费城半导体指数下跌0.04%。 行业周报 图2申万行业二级板块涨跌幅及估值（截至2023/4/14） 证券研究报告HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 5/12 2023-04-14 2023-04-07 2023-03-31 2023-03-24 2023-03-17 2023-03-10 2023-03-03 2023-02-24 2023-02-17 2023-02-10 2023-02-03 2023-01-27 2023-01-20 2023-01-13 台湾半导体指数 2023-01-06 2022-12-30 2022-12-23 2022-12-16 2022-12-09 2022-12-02 2022-11-25 2022-11-18 2022-11-11 费城半导体指数 2022-11-04 2022-10-28 2022-10-21 2022-10-14 2022-10-07 2022-09-30 2022-09-23 2022-09-16 电子(申万) 2022-09-09 2022-09-02 2022-08-26 2022-08-19 图3电子指数组合图（截至2023/4/14） 2022-08-12 2022-08-05 2022-07-29 2022-07-22 资料来源：Wind，东海证券研究所 2022-07-15 资料来源：Wind，东海证券研究所 2022-07-08 2022-07-01 2022-06-24 2022-06-17 2022-06-10 2022-06-03 2022-05-27 2022-05-20 2022-05-13 2022-05-06 2022-04-29 2022-04-22 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% 2022-04-15 图4近一年费城半导体指数变化图5近一年台湾半导体指数变化 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 2023-04-14 2023-03-14 2023-02-14 2023-01-14 2022-12-14 2022-11-14 2022-10-14 2022-09-14 2022-08-14 2022-07-14 2022-06-14 2022-05-14 2022-04-14 0 450 400 350 300 250 200 150 100 50 2023-04-14 2023-03-14 2023-02-14 2023-01-14 2022-12-14 2022-11-14 2022-10-14 2022-09-14 2022-08-14 2022-07-14 2022-06-14 2022-05-14 2022-04-14 0 费城半导体指数台湾半导体指数 资料来源：Wind，东海证券研究所资料来源：Wind，东海证券研究所 本周半导体细分板块涨跌幅分别为：半导体设备+2.41%，半导体材料+0.54%，分立器件+0.20%，其中光学元件-1.08%，电子化学品-1.26%，模拟芯片设计-1.52%，被动元件-1.60%，其他电子-1.79%，消费电子零部件及组装-1.93%，面板-2.16%，LED-2.33%，数字芯片设计-2.41%，集成电路封测-3.00%，印制电路板-4.96%，品牌消费电子-4.99%。 图6申万三级细分板块周涨跌幅（%） 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% 半导体设备 半导体材料 分立器件 集成电路制造 光学元件 电子化学品Ⅲ 模拟芯片设计 被动元件 其他电子Ⅲ 消费电子零部件及组装 面板 LED 数字芯片设计 集成电路封测 印制电路板 品牌消费电子 WTD 2.41% 0.54% 0.20% 0.00% -1.08% -1.26% -1.52% -1.60% -1.79% -1.93% -2.16% -2.33% -2.41% -3.00% -4.96% -4.99% -6% 资料来源：Wind，东海证券研究所 本周电子行业各子板块涨跌幅前三个股： 图7本周半导体板块涨跌幅前三个股图8本周电子元器件板块涨幅前三个股 资料来源：Wind，东海证券研究所资料来源：Wind，东海证券研究所 图9本周光学光电子板块涨跌幅前三个股图10本周消费电子板块涨跌幅前三个股 资料来源：Wind，东海证券研究所资料来源：Wind，东海证券研究所 图11本周其他电子板块涨跌幅前三个股图12本周电子化学材料板块涨跌幅前三个股 资料来源：Wind，东海证券研究所资料来源：Wind，东海证券研究所 3.行业数据跟踪 1.CINNOResearch统计数据表明，2022年全球上市公司半导体设备业务营收排名TOP10营收合计达1,030亿美元，达到近三年最高营收记录，同比增长6.1%。2022年全球上市公司半导体设备业务营收排名TOP10与2021年的TOP10设备商相比，迪斯科 （Disco）排名跌出TOP10，日立高新（HitachiHigh-Tech）入围TOP10，泰瑞达（Teradyne）排名从第七下落至第十。 2.近日，美国半导体行业协会（SIA）公布，2023年2月份全球半导体的销售额为397亿美元（约2731.36亿元人民币），较去年同期的500亿美元（约3440亿元人民币）减少103亿美元（约708.64亿元人民币），同比下滑20.7%；较上一个月的413亿美元（约2841.44亿元人民币）也有减少，环比下滑4%。从地区来看，日本2月份的同比销售额略有增长(1.2%)，但欧洲(-0.9%)、美洲(-14.8%)、亚太地区/所有其他(-22.1%)和中国有所下降(-34.2%)。所有地区的月度销售额均下降：欧洲(-0.3%)、日本(-0.3%)、亚太地区/所有其他(-3.6%)、美洲(-5.3%)和中国(-5.9%)。 3.