花生市场周报：供应压力下，花生震荡偏弱
「2023.04.14」 花生市场周报 供应压力下，花生震荡偏弱 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：张昕 期货投资咨询证号：Z0018457联系电话：0595-86778969 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场 行情回顾：花生购销清淡，现货价格平稳运行，花生期价反弹乏力，重新回落。花生主力2310合约周度跌幅1.9%，收报10226元/吨。 行情展望：供应方面，目前基层上货量有限，但是进口米到港持续增多，加之随着气温上升，产区后市上市量可能增加，供应端存在较大压力。需求方面，市场采购意愿略有好转，但难以对冲供应端压力；样本油厂到货量较为稳定，榨利较差，油料米需求较差。总体来看，花生市场供需偏松，预计现货价格延续偏弱调整，不过目前基差处于高位，预计花生期货价格跌幅有限。 策略建议：建议暂以震荡略偏弱思路看待。 本周期货市场承压回落 图1、花生2310合约走势 来源：博易大师瑞达期货研究院 本周花生主力2310合约周度跌幅1.9%，收报10226元/吨。 花生期货10-01价差扩大 花生10和11期货合约收盘价价差 0.0000 -50.0000 -100.0000 -150.0000 -200.0000 -250.0000 -300.0000 -350.0000 -400.0000 2023-01-03 2023-01-10 2023-01-17 2023-01-24 2023-01-31 2023-02-07 2023-02-14 2023-02-21 2023-02-28 2023-03-07 2023-03-14 2023-03-21 2023-03-28 2023-04-04 2023-04-11 图2、花生2304和2310期货合约收盘价价差 来源：wind瑞达期货研究院 本周花生2210和2211期货合约收盘价价差扩大，收报-264元/吨。 本周前二十名净持仓减少 花生期货前二十名多空持仓 160000.0000 140000.0000 120000.0000 100000.0000 80000.0000 60000.0000 40000.0000 20000.0000 0.0000 持买单量 [名次]前20名合计 持卖单量 [名次]前20名合计 图3、花生前二十名多空持仓 2021-03-01 2021-05-01 2021-07-01 2021-09-01 2021-11-01 2022-01-01 2022-03-01 2022-05-01 2022-07-01 2022-09-01 2022-11-01 来源：郑州商品交易所瑞达期货研究院 图4、CZCE花生期货前二十名净持仓 20000.0000 15000.0000 10000.0000 5000.0000 0.0000 -5000.0000 -10000.0000 -15000.0000 -20000.0000 -25000.0000 -30000.0000 CZCE花生前二十名净持仓 来源：郑州商品交易所瑞达期货研究院 2023-01-01 2023-03-01 2022-02-24 2022-03-24 2022-04-24 2022-05-24 2022-06-24 2022-07-24 2022-08-24 2022-09-24 2022-10-24 2022-11-24 2022-12-24 2023-01-24 2023-02-24 2023-03-24 截至2023年4月14日，花生期货前二十名多头持仓73792手，空头持仓83327手，净持仓-9535手，较上周减少4816手。 本周仓单增加 2022-02-23 2022-03-23 2022-04-23 2022-05-23 2022-06-23 2022-07-23 2022-08-23 2022-09-23 2022-10-23 2022-11-23 2022-12-23 2023-01-23 2023-02-23 2023-03-23 图5、花生注册仓单数量 花生注册仓单数量 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 来源：郑州商品交易所瑞达期货研究院 截至2023年4月14日，花生注册仓单977（+769）张。 油料花生价格下跌 主产区通货花生仁现货价格 13000 12000 11000 10000 9000 8000 7000 全国花生均价 山东通货米 河南通货米 图6、主产区通货花生仁现货价格 2020/12/28 2021/2/28 2021/4/28 2021/6/28 2021/8/28 2021/10/28 2021/12/28 2022/2/28 2022/4/28 2022/6/28 2022/8/28 来源：我的农产品网瑞达期货研究院 图7、全国油料米市场均价 全国油料花生米平均价格日元/吨 12,000.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00 0.00 2018-01-102019-01-102020-01-102021-01-102022-01-102023-01-10 来源：国家统计局瑞达期货研究院 2022/10/28 2022/12/28 2023/2/28 根据我的农产品网，截止4月14日，山东、河南通货花生仁现货价格分别为11400（+0）元/吨、11500（+200）元/吨。 花生处于反向市场 图8、全国油料米均价与期货价格基差 油料米与期货合约价格基差 2,000.00 1,500.00 1,000.00 500.00 0.00 -500.00 -1,000.00 -1,500.00 2021-02-01 2021-04-01 2021-06-01 2021-08-01 2021-10-01 2021-12-01 2022-02-01 2022-04-01 2022-06-01 2022-08-01 2022-10-01 2022-12-01 2023-02-01 2023-04-01 -2,000.00 来源：同花顺瑞达期货研究院 截至4月7日，油料花生米与花生活跃期货合约的基差为1357.33元/吨，较上周上升98元/吨，处于反向市场。 供应端——产区存在出货压力 图9、中国花生产量及种植面积图10、全球主要生产国家生长周期 来源：我的农产品网来源：wind瑞达期货研究院 随着气温升高，花生储存成本上升，贸易商让利出货意愿上升，整体成交略有好转。优质货源上货量较少，不过进口米持续到港增加国内供应。 花 生库存 2021/1/15 2021/2/15 2021/3/15 2021/4/15 2021/5/15 2021/6/15 2021/7/15 2021/8/15 2021/9/15 2021/10/15 2021/11/15 2021/12/15 2022/1/15 2022/2/15 2022/3/15 2022/4/15 2022/5/15 2022/6/15 2022/7/15 2022/8/15 2022/9/15 2022/10/15 2022/11/15 2022/12/15 2023/1/15 2023/2/15 2023/3/15 2023/4/15 2020/2/7 2020/4/7 2020/6/7 2020/8/7 2020/10/7 2020/12/7 2021/2/7 2021/4/7 2021/6/7 2021/8/7 2021/10/7 2021/12/7 2022/2/7 2022/4/7 2022/6/7 2022/8/7 2022/10/7 2022/12/7 2023/2/7 2023/4/7 「产业链情况」 产业——油厂开机率下降，花生库存有所企稳 图11、样本油厂开机率% 图12、样本油厂花生库存吨 样本油厂开机率 样本油厂花生库存吨 % 90.00 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 *Note： 来源：我的农产品网 瑞达期货研究院 来源：我的农产品网 瑞达期货研究院 截止4月14日，样本油厂开机率为10.9（-1.3）%，较去年同期下降63.4%；截至4月14日，样本油厂花生库存为62061（+1140）吨。 11 2021/3/12 2021/4/12 2021/5/12 2021/6/12 2021/7/12 2021/8/12 2021/9/12 2021/10/12 2021/11/12 2021/12/12 2022/1/12 2022/2/12 2022/3/12 2022/4/12 2022/5/12 2022/6/12 2022/7/12 2022/8/12 2022/9/12 2022/10/12 2022/11/12 2022/12/12 2023/1/12 2023/2/12 2023/3/12 2023/4/12 「产业链情况」 产业——油厂加工利润下降 图13、样本油厂加工利润元/吨 山东、河南样本油厂加工利润 1000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 -400.00 -600.00 -800.00 -1000.00 山东加工利润（元/吨） 河南加工利润（元/吨） 来源：我的农产品网 瑞达期货研究院 本周山东、河南地区样本油厂加工利润均为-495.5元/吨，较上周-411.5元/吨下降84元/吨。 12 「产业链情况」 产业——花生月度进口量增加、出口量减少 图14、花生月度进口量图15、花生月度出口量 花生月度进口量 花生月度出口量 250000.0000 200000.0000 150000.0000 100000.0000 50000.0000 0.0000 2017/012018/012019/012020/012021/012022/012023/01 30000.0000 25000.0000 20000.0000 15000.0000 10000.0000 5000.0000 0.0000 2017/012018/012019/012020/012021/012022/012023/01 来源：海关总署瑞达期货研究院来源：海关总署瑞达期货研究院 2023年2月花生月度进口量为79252.59吨，环比增加93.06%，同比增加39.59%；2023年2月出口量为7435.50吨，环比增加30.52%，同比减少5.81%。 13 「产业链情况」 花生油-豆油价差 元/吨 瑞达期货研究院 截至4月14日，一级普通花生油出厂价格16600元/吨左右，较上周持平0元/吨；浓香型在18000元/吨左右，较上周持平。花生油-豆油价差 7790元/吨，较上周上升190元/吨。 14 下游——花生油现货价格持平 图16、山东花生油出厂价格 22000 20000 18000 16000 14000 12000 10000 来源：我的农产品网 2021/3/30 2021/4/30 2021/5/30 2021/6/30 一级普通花生油（元/吨） 瑞达期货研究院 2021/7/30 山东花生油出厂价格 2021/8/30 2021/9/30 2021/10/30 2021/11/30 2021/12/30 2022/1/30 2022/2/28 2022/3/30 一级浓香花生油（元/吨） 2022/4/30 2022/5/30 元/吨 2022/6/30 2022/7/30 2022/8/30 2022/9/30 2022/10/30 2022/11/30 2022/12/30
