家电行业周报（23年第15周）：9月家电零售仍在复苏，空调增长良好、厨电出现回暖

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家电行业研究报告摘要

主要观察与投资策略

核心观点与投资建议

• 重点推荐：白电龙头美的集团、效率持续优化的海尔智家、私有化后的格力电器，厨电龙头火星人、亿田智能，以及积极扩品类的老板电器。小家电领域推荐光峰科技、新宝股份，零部件板块则关注大元泵业。

• 市场趋势：家电行业整体处于缓慢复苏阶段，集成灶与清洁电器线下渠道增长尤为亮眼。白电与小家电板块收入表现更为稳定，利润弹性更大。厨电板块受地产影响，但随着地产销售回暖，复苏势头有望延续。

• 行业动态：集成灶、清洁电器及洗碗机等细分领域表现出色，价格策略调整有望进一步推动需求释放。传统小家电领域则面临一定压力，但通过渠道调整和新品类扩展，实现了营收的稳健增长。

市场表现与关键数据跟踪

• 市场表现：上周家电板块相对沪深300指数获得正向收益，增幅为0.10%。
• 原材料价格：铜、铝价格周度环比上涨，冷轧价格略有下滑。
• 海运及天然气价格：海运价格指数持续波动，天然气价格震荡回落。
• 北向资金流动：美的、格力、海尔的陆股通持股比例有增有减。

重点公司公告与行业动态

• 公司公告：涵盖佛山照明、盾安环境、小熊电器、海信家电、萤石网络、火星人、海尔智家等公司的业绩更新与重要变动。
• 行业动态：产业在线、中怡康、奥维云等机构发布的行业报告，涉及空调、冰箱、洗衣机、清洁电器、厨房电器等多个细分领域的市场趋势与预测。

盈利预测

• 提供了部分重点标的的盈利预测，包括美的集团、海尔智家、格力电器、老板电器、火星人、亿田智能、光峰科技、小熊电器、新宝股份、大元泵业等公司的预计收入与净利润情况。

风险提示

• 竞争加剧、需求不及预期、原材料价格大幅上涨的风险。

本报告通过对家电零售情况的跟踪、市场表现分析、关键数据跟踪、重点公司公告与行业动态的综述，以及盈利预测的提供，为投资者提供了全面的行业洞察与投资策略建议。报告强调了家电行业在面对挑战时的韧性与潜力，并指出了各细分领域的增长机遇与投资机会。