科技巨头AI竞赛日新月异，强化算力为核心的持续投资机会

本周行业重要趋势： AI主线强化算力为核心：积极看好真正受益板块机会 科技巨头AI军备竞赛日新月异：1）商汤基于“大模型+大算力”推进AGI（通用人工智能）发展的战略布局，推出“日日新SenseNova”大模型体系；2）阿里巴巴所有产品未来将接入“通义千问”大模型，进行全面改造；3）腾讯云发布新一代HCC高性能计算集群，大模型训练再次提速； 4）云巨头AWS推出生成式AI（AIGC）工具“全家桶”，并声称公司正大力投资大型语言模型和生成式AI；5）马斯克计划成立新创公司X.AI，有望积极入局AI竞赛。 数字经济短期重点关注数据要素方向：期待政策落地和产业快速推进 近日，广东省政务服务数据管理局局长杨鹏飞表示，《广东省数据条例》有望出台，广东正研究推动将数据生产要素纳入国民经济核算体系。我们建议重点关注数据要素政策及产业持续快速推进相关投资机会。中、巴两国元首共同见证签署贸易投资、数字经济、科技创新、信息通信等领域多项双边合作文件，有望为中国ICT公司带来更多出海新机会。 本周投资观点： 1）AI和数字经济仍为强主线，未来需要紧抓核心受益标的：ICT设备、光模块/光芯片、PCB、IDC/液冷散热、GPT应用、电信运营商（数字经济+工业互联网）等相关公司都有望迎来新机遇。2）“天地一体化”为6G重点方向，建议关注通导遥各细分赛道。3）海风未来几年持续高景气，海缆壁垒高&格局好&估值低，投资机会凸显。 一、数字经济&新基建&工业互联网： 1、网络设备基础设施：重点推荐：中兴通讯；重点关注：紫光股份（计算机联合覆盖）、星网锐捷；建议关注：东土科技、映翰通、三旺通信等 2、光纤光缆：重点推荐：亨通光电、中天科技，建议关注：长飞光纤（光纤光缆量价齐升）、永鼎股份（光通信复苏，汽车线束增量空间）； 3、终端设备和仪器：威胜信息、必创科技（机械联合覆盖）、创维数字（家电联合覆盖）等 二、云计算&数据中心： 1、IDC&散热：重点推荐：科华数据（电新联合覆盖）、润泽科技（机械联合覆盖）、润建股份、紫光股份（计算机联合覆盖）、光环新网。建议关注：英维克、奥飞数据（计算机联合覆盖）、高澜股份、申菱环境、海兰信（UDC）、数据港等； 2、光模块&光器件：中际旭创、天孚通信、源杰科技（电子联合覆盖）、新易盛、博创科技、仕佳光子、光库科技、中瓷电子（新材料联合覆盖）、太辰光、剑桥科技、光迅科技； 3、云办公&云应用：重点推荐：亿联网络（混合办公,完善产品矩阵）；建议关注：星网锐捷、梦网科技（富媒体短信龙头）、会畅通讯等； 三、通信+高景气赛道（+新能源，+智能汽车，+信创）： 1、通信+海风：重点推荐—亨通光电、中天科技； 2、通信+储能/光伏：重点推荐—润建股份、科华数据（电新联合覆盖）、拓邦股份（电子联合覆盖）；关注：英维克等； 3、通信+智能汽车：关注：激光雷达（天孚通信、中际旭创、光库科技等）；模组&终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信等）；传感器（汉威科技&四方光电-机械联合覆盖）；连接器（意华股份、鼎通科技、瑞可达-电子覆盖等）；结构件&空气悬挂（瑞玛精密） 4、通信+AIGC应用：关注：彩讯股份、梦网科技、创维数字。 四、运营商： 低估值、高分红：中国移动、中国电信、中国联通； 五、卫星通信：国防信息化建设加速，军工通信补短板；中国星网成立后，低轨卫星迎来加速发展阶段，建议关注：盛路通信、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、华测导航（计算机联合覆盖）。 风险提示：AI进展低于预期，下游应用推广不及预期，贸易战等风险。 重点标的推荐 1.近期重点行业动态以及观点（04.09-04.15） 1.1.数字经济最新动态： 一、中、巴大国积极推进数字经济、信息通信合作，中国I Ct 出海有望迎来更好契机（工信微报微信公众号，新华网） 4月14日，在习近平主席和巴西总统卢拉共同见证下，工业和信息化部部长金壮龙分别与巴西科学、技术和创新部部长卢西亚娜·桑托斯，通信部部长儒塞利诺·菲略签署《中华人民共和国工业和信息化部与巴西联邦共和国科学、技术和创新部关于信息通信技术合作的谅解备忘录》和《中华人民共和国工业和信息化部与巴西联邦共和国通信部、巴西联邦共和国国家电信管理局关于信息通信产业合作的谅解备忘录》。 14日会谈后，中、巴两国元首共同见证签署贸易投资、数字经济、科技创新、信息通信、减贫、检疫、航天等领域多项双边合作文件。两国将在诸多领域不断打造新的增长点，共同推动更高质量、更宽领域、更加惠民的合作。我们认为，以巴西为代表的部分国家发展数字经济，并且推进和中国积极合作，将有望为中国I Ct 公司带来更多出海新机会。 二、《广东省数据条例》有望率先出台，积极关注数字经济之数据要素投资机会（微信公众号：网信广东） 4月13日，“2023数字经济峰会”在香港会展中心举行。会上，广东省政务服务数据管理局局长杨鹏飞在主题发言中表示，2022年，广州数据交易所、深圳数据交易所相继挂牌成立，当年累计交易额超过17亿元，今年，广东数据交易额将突破50亿元。另外，《广东省数据条例》即将出台，广东正研究推动将数据生产要素纳入国民经济核算体系。 广东在全国率先启动了数字政府改革建设，并探索“政企合作、管运分离”的模式，引入国内信息技术龙头企业优势资源（中国电子）组建了数字广东公司，加挂数字政府建设运营中心的牌子，吸引上百家国内有实力的专业力量投入数字政府建设。 在数据要素市场体系建设上，广东创新规划了两级数据要素市场体系。一方面构建以行政机制为主的一级市场，筹建省公共数据运营管理机构，成立广东数据资产登记合规委员会。开展数据资产登记试点，佛山市顺德区首批完成6个基于公共数据开发形成的数据产品的资产登记。 另一方面构建以市场竞争机制为主的数据交易二级市场，广州数据交易所、深圳数据交易所相继挂牌成立。 1.2.AI行业最新动态： 一、商汤大模型正式发布，AGI技术日新月异（微信公众号：商汤科技SenseTime） 4月10日，基于“大模型+大算力”推进AGI（通用人工智能）发展的战略布局，商汤“日日新SenseNova”大模型体系，正式问世。 这一大模型体系，可提供自然语言、内容生成、自动化数据标注、自定义模型训练等多种大模型及能力，同时结合决策智能大模型，为AGI实现提供重要起点 商汤不仅展示了“日日新SenseNova”大模型体系下的语言大模型，还展示了AI文生图创作、2D/3D数字人生成、大场景/小物体生成等一系列生成式AI模型及应用，还揭开了依托商汤AI大装置SenseCore实现“大模型+大算力”融合创新的研发体系。 商汤历时五年，建设了业界领先的AI大装置，共有2万7千块GPU芯片卡，可输出5000P的总算力，是亚洲目前最大的智能计算平台之一。基于大装置，商汤已构建了计算机视觉、自然语言处理、AI内容生成、多模态、决策智能等多个领域的大模型，持续演进能力并广泛支持各种应用。 图1：商汤日日新大模型 “日日新SenseNova”为政企客户提供了多种灵活的API接口和服务，包括图片生成、自然语言生成、视觉感知通用任务与标注服务，客户可根据实际应用需求，调用日日新SenseNova大模型的各项AI技术能力，低门槛、低成本、高效率地实现各类AI应用。商汤“日日新SenseNova”也具有各种AI文生图创作、2D/3D数字人生成、大场景/小物体生成等一系列生成式AI模型及应用。 二、腾讯云发布新一代HCC高性能计算集群，大模型训练再次提速（微信公众号：腾讯云） 4月14日，腾讯云发布新一代HCC高性能计算集群，采用最新一代星星海自研服务器，搭载NVIDIA H800Tensor Core GPU，基于自研网络、存储架构，带来3.2T超高互联带宽，TB级吞吐能力和千万级IOPS。实测结果显示，新一代集群算力性能较前代提升3倍。去年10月，腾讯完成首个万亿参数的AI大模型——混元NLP大模型训练。在同等数据集下，将训练时间由50天缩短到11天。如果基于新一代集群，训练时间将进一步缩短至4天。大模型进入万亿参数时代，单体服务器提供的算力有限，需要将大量服务器相连，协同优化单机算力、网络架构和存储性能，打造大规模、分布式的高性能计算集群。 图2：基于新一代集群算力，腾讯大模型训练时间再次提速 1）计算层面：服务器单机性能是集群算力的基础，新一代集群的单GPU卡在不同精度下，支持输出最高1979 TFlops的算力。针对大模型场景，星星海自研服务器采用6U超高密度设计，相较行业可支持的上架密度提高30%；利用并行计算理念，通过CPU和GPU节点的一体化设计，将单点算力性能提升至更高。 2）网络层面：计算节点间，存在着海量的数据交互需求。随着集群规模扩大，通信性能会直接影响训练效率，需要实现网络和计算节点的最大协同。腾讯自研的星脉高性能计算网络，具备业界最高的3.2T RDMA通信带宽。实测结果显示，搭载同等数量的GPU，3.2T星脉网络相较1.6T网络，集群整体算力提升20%。同时，腾讯自研的高性能集合通信库TCCL，融入定制设计的解决方案。相对业界开源集合通信库，为大模型训练优化40%负载性能，消除多个网络原因导致的训练中断问题。 3）存储层面：大模型训练中，大量计算节点会同时读取一批数据集，需要尽可能缩短数据加载时长，避免计算节点产生等待。腾讯云自研的存储架构，具备TB级吞吐能力和千万级IOPS，支持不同场景下对存储的需求。COS+GooseFS对象存储方案和CFS Turbo高性能文件存储方案，充分满足大模型场景下高性能、大吞吐和海量存储要求。 三、阿里巴巴所有产品未来将接入大模型全面改造（微信公众号：阿里云） 4月11日，阿里巴巴集团董事会主席兼CEO、阿里云智能集团CEO张勇在云峰会上表示，阿里巴巴所有产品未来将接入“通义千问”大模型，进行全面改造。他认为，面向AI时代，所有产品都值得用大模型重新升级。 张勇表示，AI大模型的出现是一个划时代的里程碑，人类将进入到一个全新的智能化时代，就像工业革命一样，大模型将会被各行各业广泛应用，带来生产力的巨大提升，并深刻改变我们的生活方式。 阿里巴巴决定未来将所有产品接入通义千问，进行全面改造。张勇表示，面向AI时代，所有产品都值得用大模型重做一次，基于这一信念，阿里云希望帮助更多企业用上大模型，让每家企业都能基于“通义千问”，拥有具备自己行业能力的专属大模型。 他同时指出，大模型是一场“AI+云计算”的全方位竞争，超万亿参数的大模型研发，并不仅仅是算法问题，而是囊括了底层庞大算力、网络、大数据、机器学习等诸多领域的复杂系统性工程，需要有超大规模AI基础设施的支撑。 张勇表示，面对全新的AI时代，阿里云已经做好了准备。十多年来，阿里云已经累积了从飞天云操作系统、芯片到智算平台的“AI+云计算”的全栈技术实力，今天，阿里云将把这些AI基础设施和大模型能力向所有企业开放，共同推动AI产业的发展。 四、亚马逊的大语言模型产品露面CEO称正加大投资生成式AI（亚马逊云科技微信公众号，DoNews官网，腾讯网） 当地时间4月13日，全球第一大云巨头AWS推出生成式AI（AIGC）工具“全家桶”。 与微软、谷歌从消费级产品切入的做法不同，亚马逊旗下的AWS精准狙击企业用户，且产品覆盖IaaS实例、PaaS平台、SaaS软件全栈技术层。 亚马逊CEO安迪·贾西（Andy Jassy）周四发布2022年度股东信称：“我可以为LLM（大语言模型）和生成式AI专门写一封信，因为我认为它们将具有革命性，对我们的客户、股东和亚马逊来说将是一件大事。”并且表示，公司正大力投资大型语言模型和生成式AI。 首先，AWS推出生成式AI平台Bedrock服务，支持用户通过API访问亚马逊自己的Titan（泰坦）大模型，是由今天推出的两个全新大语言模型组成；同时支持调用第三方的多样化模型。目前，OpenAI开放了ChatGPT的API，但微