热轧卷板市场周报：乐观渐退库存回升，热卷承压走弱

「2023.08.04」 热轧卷板市场周报 乐观渐退库存回升，热卷承压走弱 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：蔡跃辉 期货投资咨询证号：Z0013101联系电话：0595-36208239 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况 「周度要点小结」 本周热卷期价减仓下行。近两周热卷期现货价格受利好支撑持续走高，而价格的连续上涨令市场出现恐高心理，高价位成交减弱。随着现货成交量下滑，库存回升并拖累表现需求。另外惠誉将美国长期外币发行人违约评级从AAA下调至AA+，市场寻求避险，打压热卷在内的大宗商品价格。 后市展望：供应端，热卷周度产量由增转降，但仍高于去年同期5万多吨，另外受粗钢平控预期，产量或稳中有降。需求端，当前仍处消费淡季，终端需求表现一般，库存量回升。最后，近期 宏观面利好提振的乐观情绪有所减弱，市场关注焦点再度转移至终端需求。操作上建议， HC2310合约3930-4100区间低买高抛，止损参考40元/吨。 来源：瑞达期货研究院3 2022-11-01 2022-11-09 2022-11-17 2022-11-25 2022-12-05 2022-12-13 2022-12-21 2022-12-29 2023-01-09 2023-01-17 2023-02-01 2023-02-09 2023-02-17 2023-02-27 2023-03-07 2023-03-15 2023-03-23 2023-03-31 2023-04-11 2023-04-19 2023-04-27 2023-05-10 2023-05-18 2023-05-26 2023-06-05 2023-06-13 2023-06-21 2023-07-03 2023-07-11 2023-07-19 2023-07-27 2023-08-04 2022-01-20 2022-02-14 2022-03-02 2022-03-18 2022-04-07 2022-04-25 2022-05-16 2022-06-01 2022-06-20 2022-07-06 2022-07-22 2022-08-09 2022-08-25 2022-09-13 2022-09-29 2022-10-24 2022-11-09 2022-11-25 2022-12-13 2022-12-29 2023-01-17 2023-02-09 2023-02-27 2023-03-15 2023-03-31 2023-04-19 2023-05-10 2023-05-26 2023-06-13 2023-07-03 2023-07-19 2023-08-04 「期现市场情况」 本周期货价格震荡走弱 图1、热轧卷板主力合约收盘及持仓量 图2、热轧卷板跨期套利 HC10-HC01合约价差 250 HC2310合约收盘价与持仓量 4500 1200000 持仓量oi 收盘价close 200 4300 1000000 150 100 50 0 -50 -100 -150 -200 4100 800000 3900 600000 3700 400000 3500 200000 3300 0 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 本周，HC2310合约震荡走弱。 本周，HC2310合约弱于HC2401合约，4日价差为49元/吨，周环比-4元/吨。 4 2020-01-02 2020-02-14 2020-03-20 2020-04-27 2020-06-04 2020-07-13 2020-08-17 2020-09-21 2020-11-03 2020-12-08 2021-01-13 2021-02-24 2021-03-31 2021-05-11 2021-06-16 2021-07-21 2021-08-25 2021-10-08 2021-11-12 2021-12-17 2022-01-24 2022-03-07 2022-04-13 2022-05-23 2022-06-28 2022-08-02 2022-09-06 2022-10-19 2022-11-23 2022-12-28 2023-02-09 2023-03-16 2023-04-21 2023-05-31 2023-07-07 2022-01-04 2022-01-26 2022-02-24 2022-03-18 2022-04-13 2022-05-10 2022-06-01 2022-06-24 2022-07-18 2022-08-09 2022-08-31 2022-09-23 2022-10-24 2022-11-15 2022-12-07 2022-12-29 2023-01-30 2023-02-21 2023-03-15 2023-04-07 2023-05-04 2023-05-26 2023-06-19 2023-07-13 2023-08-04 「期现市场情况」 本周上期所热卷仓单增加，前20名持仓净空减少 图3、上期所热轧卷板仓单日报 图4、热轧卷板期货合约前二十名净持仓 热卷期货合约前20名净持仓 1300000 库存期货:热轧卷板（吨） 100000 300000 净持仓（右） 多头持仓 空单持仓 1200000 250000 50000 1100000 200000 1000000 0 900000 150000 800000 -50000 100000 700000 600000 -100000 50000 500000 0 400000 -150000 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 8月4日，上海期货交易所热卷仓单量为150317吨，周环比+1842吨。 8月4日，热卷期货合约前二十名净持仓为净空76524张，较上一周减少296张。 5 2021-11-03 2021-11-24 2021-12-15 2022-01-06 2022-01-27 2022-02-24 2022-03-17 2022-04-11 2022-05-05 2022-05-26 2022-06-17 2022-07-08 2022-07-29 2022-08-19 2022-09-09 2022-10-10 2022-10-31 2022-11-21 2022-12-12 2023-01-03 2023-01-31 2023-02-21 2023-03-14 2023-04-04 2023-04-26 2023-05-22 2023-06-12 2023-07-05 2023-07-26 2022-01-04 2022-01-17 2022-01-28 2022-02-15 2022-02-28 2022-03-11 2022-03-24 2022-04-07 2022-04-20 2022-05-05 2022-05-17 2022-05-30 2022-06-13 2022-06-24 2022-07-07 2022-07-20 2022-08-02 2022-08-15 2022-08-26 2022-09-08 2022-09-22 2022-10-10 2022-10-21 2022-11-03 2022-11-16 2022-11-29 2022-12-12 2022-12-23 2023-01-06 2023-01-19 2023-02-06 2023-02-17 2023-03-02 2023-03-15 2023-03-28 2023-04-11 2023-04-23 2023-05-08 2023-05-19 2023-06-01 2023-06-14 2023-06-28 2023-07-11 2023-07-24 「期现市场情况」 本周现货价格下调 图5、全国各地区热轧卷板现货价格 图6、热轧卷板主力合约期现基差 热卷10合约期现基差 5800 全国各地区热卷现货报价 900 5800 10月基差 期货收盘价(10月交割连续):热轧卷板 现货 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:上海元/吨价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:武汉元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:天津元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:杭州元/吨价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:广州元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:全国元/吨 800 700 5300 5300 600 500 4800 4800 400 300 4300 4300 200 100 3800 3800 0 -100 3300 -200 3300 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 8月4日，上海热轧卷板5.75mmQ235现货报价为3990元/吨，周环比-100元/吨；全国均价为4056元/吨，周环比-31元/吨。 本周，热卷现货价格强于期货价格，4日基差为0元/吨，周环比+27元/吨。 6 2021-01-05 2021-02-08 2021-03-19 2021-04-23 2021-06-01 2021-07-06 2021-08-09 2021-09-10 2021-10-25 2021-11-26 2021-12-30 2022-02-10 2022-03-16 2022-04-21 2022-05-30 2022-07-04 2022-08-05 2022-09-08 2022-10-20 2022-11-23 2022-12-27 2023-02-07 2023-03-13 2023-04-17 2023-05-24 2023-06-29 2023-08-02 2021-01-04 2021-02-02 2021-03-09 2021-04-08 2021-05-12 2021-06-10 2021-07-12 2021-08-10 2021-09-08 2021-10-18 2021-11-16 2021-12-15 2022-01-14 2022-02-17 2022-03-18 2022-04-20 2022-05-23 2022-06-22 2022-07-21 2022-08-19 2022-09-20 2022-10-26 2022-11-24 2022-12-23 2023-01-29 2023-02-27 2023-03-28 2023-04-27 2023-05-31 2023-06-30 2023-07-31 「上游市场情况」 本周炉料铁矿石现货下调，焦炭现货价格上调 图7、铁矿石现货价格 图8、焦炭现货价格 青岛港铁矿石现货价格 天津港一级冶金焦 元/干吨 2000 美元/吨 245 4800 麦克粉(61%) 普氏（62%Fe）(右) 225 1800 4300 205 1600 3800 185 1400 165 3300 1200 145 1000 2800 125 800 105 2300 600 85 1800 400 65 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 8月4日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报897元/干吨，周环比-11元/干吨。 8月4日，天津港一级冶金焦现货报价2240元/吨，周环比+100元/吨。 7 「上游市场情况」 本周澳巴铁矿石发运总量增加 澳巴铁矿石发货总量 3000 800 2800 增减 澳巴总量 600 2600 400 2400 2200 200 2000 0 1800 -200 1600 -400 1400 1200 -600 1000 -800 图9、澳巴铁矿石发运总量 2019-01-27 2019-03-24 20