Q1延续高增势头，国产替代加速和高端化逻辑持续兑现

普源精电发布了2023年第一季度业绩预告，预计收入增长33.5%，增速较去年同期提升7.22pcts，延续了年报中体现出的国产替代加速与公司自身产品高端化带来的供需共振。此外，公司净利润增长较大，除了股权支付大幅下降带来的费用率显著改善外，我们认为产品结构高端化带来的利润水平提升也是公司盈利能力优化的重要原因。公司发布《2023年限制性股票激励计划（草案）》，拟向核心技术人员、核心业务人员及董事会认为需要激励的其他人员授予限制性股票65万股，约占总股本的0.54%。本次股权激励是公司上市后首份股权激励计划，我们认为其在保障公司核心人才团队稳定的同时，也彰显出公司对于未来三年保持高速发展的信心。公司还将发布“仙女座”芯片组，其将实现高带宽、高采样率和高分辨率的综合提升，从而支撑13G示波器在2023年推出。

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