业绩显著改善，加快推进新能源发展

根据所提供的研报内容，可以总结出以下要点：

一、业绩增长与改善

• 收入与净利润增长：2022年，公司实现营业收入1926.80亿元，同比增长14.40%，归母净利润27.47亿元，同比增长248.03%。这一增长主要得益于电价上浮和公司优化的煤炭采购策略。
• 成本控制：2022年公司煤炭长协覆盖率高，执行率良好，燃料价格涨幅相比前一年显著缩窄。

二、行业趋势与展望

• 煤价趋势：预计未来煤炭价格中枢将有所下行，这将有利于公司火电业务的盈利能力进一步增长。
• 新能源发展：新能源装机规模持续扩大，预计对煤炭的需求将呈下行趋势，但公司将通过加快新能源项目的建设来拓展业绩增量来源。

三、战略与投资

• 能源转型：公司积极推进传统能源的转型升级，包括存量改造、增量开发和综合能源转型，特别是在火电和水电领域的投入。
• 资本开支：2023年公司计划大幅增加资本开支，主要用于火电、水电、风光新能源项目的建设，以及保持在新能源领域的大力度投资。

四、风险提示与投资建议

• 风险提示：包括风光新能源项目投运的不确定性、政策变化和电价调整的风险。
• 投资建议：考虑到火电装机容量减少和风光新能源装机增长的预期，调整了盈利预测，并给出了相应的市值和估值范围，维持“买入”评级。

总的来说，该公司的业绩表现强劲，得益于电价上浮和有效的成本控制策略。同时，公司积极应对行业发展趋势，通过加大新能源投资来拓宽业绩增长点，展现了其在传统能源向清洁能源转型过程中的稳健战略。

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