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电力设备行业快评报告：两会提出推进全国统一大市场建设，加快新能源基地发展

电气设备 2025-03-06 蔡梓林,冯永棋万联证券陈宫泽凡

核心观点：2025年政府工作报告强调推进全国统一大市场建设和加快新能源基地发展，对电力设备行业构成利好。
产业成果：2024年新能源行业高速发展，全国可再生能源新增装机3.7亿千瓦，非化石能源发电量占比接近40%，提前6年实现2030年风光发电装机目标。
政策要点：
- 全国统一大市场建设：政策有望持续落实，破除地方保护和市场分割，打通市场准入、要素配置等卡点，推动新能源等行业发展。近期多项政策已发布，如《全国统一大市场建设指引（试行）》、《新能源上网电价市场化改革通知》等。
- 碳达峰碳中和：扎实开展碳达峰试点，建设“沙戈荒”新能源基地，发展海上风电，统筹就地消纳和外送通道建设。
投资建议：
- 新能源行业：作为碳达峰碳中和发展的重要一环，光伏、风电装机量有望稳定增长，消纳需求提升将带动电网、储能等配套设施建设，建议关注相关环节。
- 行业竞争：近年光伏等新能源行业竞争加剧，产业链业绩承压，加强市场机制改革将优化供需格局，促进行业可持续发展，建议关注龙头企业盈利修复机会。
关键数据：
- 截至2024年底，我国累计发电装机容量约33.5亿千瓦（同比增长14.6%），其中太阳能发电装机约8.9亿千瓦（同比增长45.2%），风电装机约5.2亿千瓦（同比增长18.0%）。
风险因素：政策落实不及预期、国际贸易政策变动、下游需求不及预期、行业竞争加剧等。