锦江酒店在2022年的年报显示其总收入为110.08亿元人民币，同比增长率为-3.34%，归母净利润为1.13亿元人民币，同比增长18.67%，而扣非归母净利润则为-2.04亿元人民币，较去年的-1.19亿元有所下滑。值得注意的是，卢浮集团在2022年录得2314万欧元的亏损（第四季度亏损219万欧元），而维也纳酒店贡献了3.61亿元人民币的归母净利润（第四季度为8398万元人民币），齐程网络贡献利润3096万元人民币（第四季度为567万元人民币）。
尽管面临全年扰动，锦江酒店的表现相对稳健。境外业务显著减亏，2022年实现收入4.93亿欧元，同比增长63.35%，归母净利润为-2632万欧元，相比去年减亏3179万欧元。酒店板块的成本控制良好，营运成本为83.69亿元人民币，同比降低0.88%，租金及人员成本得到有效控制。截至2022年底，员工总数为2.98万人，同比减少了10.08%。
2022年全年，锦江酒店新开业酒店1328家，退出酒店380家，净增加947家。其中，直营店减少85家，加盟店增加了1032家。在2022年第四季度，公司新开设了383家酒店，净增加309家，累计开业酒店总数达到11560家。截至2022年底，锦江酒店的Pipeline酒店数为4395家，其中境内4312家，境外53家，为长期门店扩张提供了支撑。
在2022年第四季度，境内中端酒店的业绩表现较好，而境外业务则继续复苏，但入住率仍存在差距。境内BlendedRevPAR为102.8元人民币，同比下降23.2%，恢复至2019年的66.3%。境外BlendedRevPAR为39.48欧元，同比增长33.6%，恢复至2019年的109.0%。
展望未来，锦江酒店预计2023年将新开门店1200家，新增签约酒店2000家，并预计全年营业收入将在137-143亿元人民币之间，同比增长25%-30%。预计2023-2025年的归母净利润分别为15.49亿元、22.45亿元和26.47亿元，每股收益分别为1.45元、2.10元和2.47元，目标价为69元，评级维持“买入”。
潜在的风险包括：消费需求疲软、市场竞争加剧以及扩张计划未达预期。
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