公司2022年年报业绩点评：业绩符合预期，公司加大研发项目储备

报告主题：伟时电子（605218）公司研究

业绩概览：

• 2022年度：伟时电子实现营业收入13.59亿元，同比增长13.18%；净利润约9614万元，同比增长83.49%。
• 盈利能力：销售毛利率为18.35%，较上年提升1.64个百分点。

业务亮点：

• 产品结构优化：背光显示模组业务收入增长13.85%，液晶显示模组业务收入增长26.90%。
• 市场拓展：新增AUO、星宇、疆程等客户，内部效率提升，受益于行业回暖。
• 订单增长：获得新能源龙头T和BYD车企订单，Mini LED背光产品订单放量，VR产品开始量产。
• 研发布局：加大双联屏、曲面屏等新兴业务项目储备，研发投入同比增长24.15%。

市场表现：

• 股价与估值：预计2023-2025年归母净利润分别为1.79亿元、2.90亿元、3.91亿元，对应PE分别为17X、11X、8X，维持“推荐”评级。

风险提示：

• 下游汽车等行业景气度下行风险。
• Mini LED产品导入不及预期风险。
• 行业竞争加剧风险。

公司概况： 伟时电子是一家专注于背光显示模组、液晶显示模组、触控装饰面板、显示组件、智能显示等产品的研发、生产和销售的企业，产品广泛应用于中高端汽车、手机、平板电脑、数码相机、游戏机、工控显示、智能家居、VR等领域。

未来发展： 公司持续关注汽车智能化、轻量化、电动化趋势，积极研发新技术，如局部调光背光显示模组、Mini LED全自动固晶线、3D曲面贴合技术等，以增强市场竞争力。

财务预测： 未来三年，预计营业收入和净利润将持续增长，显示出稳健的增长态势。

市场地位： 伟时电子作为全球车载背光显示模组领域的领先企业之一，正通过技术创新和市场拓展，巩固其行业地位。

投资者建议： 鉴于公司业绩稳定增长，研发投入加大，市场前景广阔，建议长期持有或逢低买入，以分享公司成长带来的收益。

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