2021年半年报业绩点评：业绩符合预期，加大研发拓宽产品线

恒立液压发布2021半年报，实现收入52.27亿，同比增长51.25%，归母净利润14.09亿，同比增长42.87%。泵阀板块收入首次超过挖机油缸，成为公司第一大收入来源，挖机泵阀市占率持续提升，高机、起重机和泵车泵阀同步放量，工业领域首批型号完成小批量试装，公司正加大泵阀研发力度，高端化、标准化两手抓，不断开拓应用领域。短期来看，挖机行业有望在三季度末迎来基本面拐点，公司作为核心零部件供应商，将率先收益；长期来看，公司不断加大研发，铸就更深护城河，凭借稀缺性和成长性，熨平业绩波动能力强，盈利能力稳定，维持“买入”评级。