申万期货品种策略日报：贵金属

20230407申万期货品种策略日报-贵金属 申银万国期货研究所林新杰（从业编号：F3032999投资咨询号：Z0014722）linxj@sywgqh.com.cn021-50586279 期货市场 沪金2312 沪金2306 沪银2312 沪银2306 现价 447.82 445.88 5605.00 5561.00 前收盘价 449.30 447.18 5597.00 5554.00 涨跌 -1.48 -1.30 8.00 7.00 涨跌幅 -0.33% -0.29% 0.14% 0.13% 持仓量 26819 165653 35232 628425 成交量 4411 57806 22158 435588 现货升贴水 -1.31 0.63 -67.00 -23.00 现货市场 上海黄金T+D 伦敦金 伦敦金(美元/盎司) 上海白银T+D 伦敦银(美元/盎 前日收盘价 446.51 443.39 2007.4 5538.00 24.97 涨跌 6.86 -3.55 -13.2 205.00 0.05 涨跌幅 1.56% -0.79% -0.65% 3.84% 0.20% 黄金2208-黄金2206 白银2208-白银2206 黄金/白银(现货) 上海金/伦敦金 上海银/伦敦银 现值 -1.94 -44 80.63 6.92 6.90 前值 -2.12 -43 82.44 6.77 6.66 库存 上期所黄金库存（千克，日） 上期所白银库存（千克，日） COMEX黄金库存（日） COMEX白银库存 （日） 现值 2,790 1,871,827 21,769,099 275,170,052 前值 2,790 1,873,910 21,769,099 276,742,308 增减 - -2,083.00 - -1572256 相关衍生品 美元指数 标准普尔指数 美债收益 布伦特原油 美元兑人民币 现值 101.9172 4090.38 3.3 84.94 6.8843 前值 101.5788 4100.6 3.3 85.26 6.8786 增减 0.33% -0.25% 0.00% -0.38% 0.08% spdr黄金ETF持仓（吨） SLV白银ETF 持仓（吨） CFTC投机者净持仓(银） CFTC投机者净持仓(金） 现值 44315 44315 33486 181630 前值 44314 44314 33005 158605 增减 1.00 1.00 481 23025 宏观消息 3月财新中国服务业PMI录得57.8，较前月上升2.8个百分点，创下28个月以来新高，连续三个月处于扩张区间。服务业活动加速扩张，拉动财新中国综合PMI上升0.3个百分点至54.5。美国上周初请失业金人数为22.8万人，高于预期的20万人，前值自19.8万人修正至24.6万人。至3月25日当周续请失业金人数升至182.3万人，预期为169.9万人。美国3月挑战者企业裁员人数89703人，环比增15.34%，同比增319.4%。今年第一季度累计裁员270416人，同比增加396%，为2020年以来裁员总数最多的第一季度。 评论及策略 贵金属延续强势，黄金站上2000美元/盎司，临近前高。上周初请失业金人数录得22.8万人，高于预期。美国2月份职位空缺减少63.2万个至990万个，降至近两年来的新低，职位空缺与失业人数之比从前一个月的近1.9降至1.67，美国3月ADP就业人数14.5万人，预期20万人，前值24.2万人，美国就业市场呈降温迹象，缓解美联储官员对于薪资通胀螺旋攀升的担忧。如果未来的非农和cpi数据也出现降温迹象，将进一步加强5月暂停加息的预期。此外，近期多国表示考虑去美元意愿，间接利好黄金。当前市场逻辑重新转向“加息尾声+就业市场降温迹象+衰退担忧”，基本面偏向正面，波动区间持续抬升，AG2306合约波动区间5200-5500。AU2306合约波动区间420—460。价格或震荡走强，重点关注周五非农就业数据。 免责声明 免责声明本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。