电气设备行业周报：光伏需求旺盛，组件或涨价

CPIA预计2022年全球光伏新增装机预计或将达到230GW，国内光伏新增装机87.41GW，同比增加59.3%。全球已有多个国家提出了“零碳”或“碳中和”的气候目标，发展以光伏为代表的可再生能源已成为全球共识，再加上光伏发电在越来越多的国家成为最有竞争力的电源形式，预计全球光伏市场将持续高速增长。CPIA预计2022年，全球光伏新增装机预计或将达到230GW，创历史新高。未来，在光伏发电成本持续下降和全球绿色复苏等有利因素的推动下，全球光伏新增装机预计仍将快速增长。2022年国内光伏新增装机87.41GW，同比增加59.3%，其中，分布式光伏装机51.11GW，占全部新增光伏发电装机的58.5%。2022年户用装机达25.25GW，占2022年我国新增光伏装机的28.9%。 终端需求旺盛推动2022年中国光伏组件企业Top10的门槛达到7GW。根据索比光伏网和索比咨询的调研统计，2022年Top10出货量合计超过240GW，同比增长60%左右，在全球光伏组件需求中的占比提升到90%以上。2022年，中国光伏组件企业Top10的门槛达到7GW。其中隆基、天合、晶科、晶澳继续稳居前四，2022年出货量合计约170GW，占全球新增装机的三分之二左右，龙头企业的技术、渠道等方面优势明显。 光伏装机需求旺盛，石英坩埚紧缺带来硅片产出受限。当前石英坩埚紧缺主要由于其生产原材料高纯石英砂的紧张，纯度在3N以上（99.9％）即为高纯石英，而用在光伏级坩埚内层则需要4N8及以上。由于海外长单多数被锁定，目前国内进口高纯石英砂为边际定价，且更为紧缺，涨幅较国产砂更大，而国内有石英砂厂老产线进行检修，市场上石英砂整体供给不达预期。4月6日，TCL中环更新单晶硅片报价。与3月6日报价相比，150μm中，P型182mm尺寸硅片报价6.4元，上涨2.89%；210mm尺寸硅片报价8.05元，下跌1.83%，218.2mm尺寸硅片报价8.69元，下跌1.81%。此外，TCL中环N型硅片中，182mm硅片上涨1.95%-2.03%；210mm硅片下跌1.8%-1.87%。 在终端需求和上游供应链的双重共振下，组件价格或将涨价。根据光伏产业官微消息，今年前3个月，光伏组件招标规模已超96GW，定标规模超50GW，再度创下新高。同时国际市场需求同样超出预期。随着第二季度进入组件出口旺季，一线品牌企业订单充足。4月伴随着多项终端项目进场，组件排产将继续小幅上扬，部分组件企业反馈订单量已出现明显上升，且近期辅材玻璃、背板等方面涨价预期强烈，在成本压力及需求好转的情况下，组件或将迎来一波涨势。 新能源发电投资建议：重点推荐光伏板块，建议关注几条主线：1）具有量利齐升、新电池片技术叠加优势的一体化组件企业：晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能；2）盈利确定性高，供应紧俏的硅料环节：通威股份、大全能源等；3）自身效率或具有量增逻辑的硅片企业：TCL中环、双良节能；4）受益于总量提升的逆变器龙头企业：锦浪科技、阳光电源、德业股份；5）储能电池及供应商：宁德时代、亿纬锂能、派能科技等。风电板块建议关注：1）海风相关标的建议关注：起帆电缆、海力风电、振江股份；2）风电上游零部件商建议关注：广大特材、力星股份等；3）整机商建议关注：三一重能，明阳智能等。、 新能源汽车投资建议：1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等；2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等；3）锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等；4）受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等；5）产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。 工控及电力设备投资建议：建议重点关注电力储能环节，关注新风光、金盘科技、四方股份、国电南瑞等。 风险提示：原材料价格波动风险、疫情影响超预期风险、行业竞争加剧风险。 1.光伏需求旺盛加剧硅片环节供需矛盾，组件端或涨价 1.1.光伏市场需求旺盛，23年前两月装机维持高增 CPIA预计2022年全球光伏新增装机预计或将达到230GW，国内光伏新增装机87.41GW，同比增加59.3%。随着“双碳”目标的推进，发展以光伏为代表的可再生能源已成为全球共识，再加上光伏发电在越来越多的国家成为最有竞争力的电源形式，CPIA预计全球光伏市场将持续高速增长。2022年，全球光伏新增装机预计或将达到230GW，创历史新高。未来，在光伏发电成本持续下降和全球绿色复苏等有利因素的推动下，全球光伏新增装机预计仍将快速增长。2022年国内光伏新增装机87.41GW，同比增加59.3%，其中，分布式光伏装机51.11GW，占全部新增光伏发电装机的58.5%。2022年户用装机达25.25GW，占2022年我国新增光伏装机的28.9%。 图1：2023-2030年全球光伏新增装机预测（GW） 图2：2023-2030年我国光伏新增装机预测（GW） 2022年我国分布式光伏装机再次超越集中式。从具体装机结构看，2022年我国光伏新增装机87.41GW，其中集中式光伏电站36.3GW，分布式光伏51.11GW，其中户用分布式光伏新增装机25.25GW，同比增长17.3%。从具体构成看，集中式、户用、工商业装机占我国2022年光伏新增装机比例分别为41.53%/28.89%/29.58%。从具体地区看，河南、山东、浙江、河北、江苏为分布式前五大装机省份，不同地区资源禀赋不相同，工商业和户用占比也有所差异。 图3：我国光伏历年新增装机（左轴单位：GW） 图4：2022年我国光伏装机结构占比 图5：2020-2022年我国户用光伏新增装机情况(GW) 图6：2022年部分省市分布式光伏新增装机情况（GW） 终端需求旺盛推动2022年中国光伏组件企业Top10的门槛达到7GW。根据索比光伏网和索比咨询的调研统计，2022年Top10出货量合计超过240GW，同比增长60%左右，在全球光伏组件需求中的占比提升到90%以上。2022年，中国光伏组件企业Top10的门槛达到7GW。其中隆基、天合、晶科、晶澳继续稳居前四，2022年出货量合计约170GW，占全球新增装机的三分之二左右，龙头企业的技术、渠道等方面优势明显。 表1：中国光伏企业2022年组件出货量榜单序号企业1隆基绿能2天合光能3晶科能源4晶澳科技5阿特斯6东方日升7正泰新能8通威太阳能9一道新能10环晟光伏 2023年前两月光伏装机依旧维持高增长。国家能源局发布的2023年1-2月全国电力工业统计数据显示2023年前两月太阳能发电新增装机20.37GW，同比增长87.6%。截至2月底，全国累计发电装机容量约26.0亿千瓦，同比增长8.5%。 其中，风电装机容量约3.7亿千瓦，同比增长11.0%；太阳能发电装机容量约4.1亿千瓦，同比增长30.8%。 表2：2023年1-2月全国电力工业统计数据指标名称 1.2.石英砂紧缺背景下，需求旺盛硅片价格坚挺组件或涨价 光伏装机需求旺盛，石英坩埚紧缺带来硅片产出受限。当前石英坩埚紧缺主要由于其生产原材料高纯石英砂的紧张，纯度在3N以上（99.9％）即为高纯石英，而用在光伏级坩埚内层则需要4N8及以上。目前市场上石英砂供给整体较少，主要由于海外长单基本被锁定，进口砂采取边际定价，涨幅较大，而国内老产线又进行检修。4月6日，TCL中环更新单晶硅片报价。与3月6日报价相比，150μm中，P型182mm尺寸硅片报价6.4元，上涨2.89%；210mm尺寸硅片报价8.05元，下跌1.83%，218.2mm尺寸硅片报价8.69元，下跌1.81%。此外，TCL中环N型硅片中，182mm硅片上涨1.95%-2.03%；210mm硅片下跌1.8%-1.87%。 图7：TCL中环3月6日硅片价格 图8：TCL中环4月6日硅片价格 在终端需求和上游供应链的双重共振下，组件价格或将涨价。根据光伏产业官微消息，今年前3个月，光伏组件招标规模已超96GW，定标规模超50GW，再度创下新高。同时国际市场需求同样超出预期。随着第二季度进入组件出口旺季，一线品牌企业订单充足。4月伴随着多项终端项目进场，组件排产将继续小幅上扬，部分组件企业反馈订单量已出现明显上升，且近期辅材玻璃、背板等方面涨价预期强烈，在成本压力及需求好转的情况下，组件或将迎来一波涨势。 新能源发电投资建议：重点推荐光伏板块，建议关注几条主线：1）具有量利齐升、新电池片技术叠加优势的一体化组件企业：晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能；2）盈利确定性高，供应紧俏的硅料环节：通威股份、大全能源等； 3）自身效率或具有量增逻辑的硅片企业：TCL中环、双良节能；4）受益于总量提升的逆变器龙头企业：锦浪科技、阳光电源、德业股份；5）储能电池及供应商：宁德时代、亿纬锂能、派能科技等。风电板块建议关注：1）海风相关标的建议关注：起帆电缆、海力风电、振江股份；2）风电上游零部件商建议关注：广大特材、力星股份等；3）整机商建议关注：三一重能，明阳智能等。 1.3.行业数据跟踪 图9：多晶硅料价格（单位：元/公斤） 图10：单晶硅片价格（单位：元/片） 图11：单/多晶电池片价格（单位：元/瓦） 图12：光伏玻璃价格（单位：元/平方米） 1.4.行业要闻及个股重要公告跟踪 表3：新能源发电行业要闻追踪要闻简介 表4：新能源发电行业个股公告追踪 2.新能源汽车 新能源汽车投资建议：1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等；2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等；3）锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等；4）受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等；5）产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。 2.1.行业数据跟踪 图13：钴粉和四氧化三钴价格（单位：万元/吨） 图14：电池级硫酸镍/钴/锰价格（单位：万元/吨） 图15：锂精矿价格（单位：美元/吨） 图16：电池碳酸锂和氢氧化锂价格（单位：万元/吨） 图17：正极材料价格（单位：万元/吨） 图18：前驱体材料价格（单位：万元/吨） 图19：隔膜价格（单位：元/平方米） 图20：电解液价格（单位：万元/吨） 图21：负极价格（单位：万元/吨） 图22：六氟磷酸锂价格（单位：万元/吨） 2.2.行业要闻及个股重要公告跟踪 表5：新能源汽车行业要闻追踪要闻简介 表6：新能源汽车行业个股公告追踪 3.工控及电力设备 工控及电力设备投资建议：建议重点关注电力储能环节，关注新风光、金盘科技、四方股份、国电南瑞等。 3.1.行业数据跟踪 图23：工业制造业增加值当月同比变化 图24：工业增加值累计同比变化 图25：固定资产投资完成额累计同比增速情况 图26：长江有色市场铜价格趋势（元/吨） 3.2.行业要闻及个股重要公告跟踪 表7：电力设备及工控行业要闻追踪要闻简介 表8：电力设备及工控行业个股公告追踪 4.本周板块行情（中信一级） 电力设备及新能源行业过去一周下跌1.84%，涨跌幅居中信一级行业第27名，跑输沪深300指数3.62个百分点。输变电设备、配电设备、光伏、风电、核电、新能源汽车过去一周涨跌幅分别为-2.36%、-2.18%、-1.13%、-2.31%、-0.27%、-1.96%。 图27：中信指数一周涨跌幅 表9：细分行业一周涨跌幅 上周电力设备新能源板块涨幅前五分别为国力股份（12.46%）、英杰电气（10.88