2022年年报点评：零售动能强劲，资产质量修复

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北京银行2022年度经营报告概览

主要财务指标

• 营业收入：2022年为662.8亿元人民币，同比增长0%。
• 归母净利润：2022年为247.6亿元人民币，同比增长11.4%。
• 不良贷款率：2022年末为1.43%。
• 拨备覆盖率：210%，表示每100元贷款的拨备金为210元。

经营业绩亮点

• 资产质量改善：不良贷款率较年初下降1BP，年内最高点为1.61%，逾期贷款率降至2.26%，较上半年分别下降36BP和29BP。
• 零售转型成效：零售客户数量增长7.3%，贵宾客户和私行客户分别增长10.0%和15.2%。零售AUM（资产管理规模）增长10.2%，其中私行AUM增长18.9%。
• 营收结构优化：中收增长强劲，代理及委托、结算及清算、承销及咨询业务分别增长33.9%、26.7%和365.7%。财富类中收增长18.7%，零售营收占比提升至34.1%。

风险管理与资本结构

• 风险抵补能力：2022年末拨备覆盖率达到210%，显示较强的抵御风险能力。
• 规模与增速：总资产、贷款总额和存款总额分别同比增长10.8%、7.4%和14.5%。

投资建议

• 盈利预测：预计2023-2025年的每股收益分别为1.24元、1.32元和1.44元。
• 估值分析：当前股价对应的2023年市净率为0.4倍，维持“推荐”评级。

风险提示

• 宏观经济风险：经济增速放缓可能影响银行的贷款需求和资产质量。
• 资产质量风险：若资产质量恶化，将对银行的盈利能力和资本充足率产生负面影响。
• 行业竞争与利率环境：净息差下行超预期可能压缩银行的盈利空间。