看多猪周期反转机会–20230407

看多猪周期反转机会（2023.4内部分享） 1，疫情：全国产能去化保守估计在20%左右，北方多于南方，南方正在出现疫扩现象，4-5月是往年高发期，今年大概率不会例外。 2，行情：全国养猪深亏状态至少持续到5月底，目前生猪2305合约14800，经历连续放量下跌。主因是南方价格跟随北方下跌。养殖企业仍在加速出栏，跌势不减。3，事件：本周兰研所和中科院先后申报非瘟疫苗应急评审，该申报原计划是4月底，提前了近一个月时间收到农业部通知，反应市场疫情真实情况确实是当前国内宏观经济条件下的一个不能说的秘密。4，事件：清明节农业部发布《生猪产地检疫、屠宰检疫、运输检疫规程》，政策力度堪比2019，上次农业部层面出台相应政策还是2019年非瘟最严重的时候，要求运输、屠宰、生产等场所检测无病 毒。 5，事件：受疫情影响，新希望等企业开始计提减值，傲农宣布减产200万头出栏，正虹宣布卖房回血，产业正在严冬，非常困难，亏损深度不亚于任何一轮猪周期底部。6，数据：整体来看，公开的三方数据可信度都不高。原因是我党要保证粮食安全，新领导班子不希望在经济恢复期出现市场恐慌。因此趋势比数字重要。农业部、第三方数据显示能繁母猪1、2、3月持续加速下滑。7，引种：曾祖代引种，同比下滑90%，并不是国内生猪育种技术赶超国外，也不是国内有新的好品种猪发现，而是疫情之下市场普遍用肥猪转母猪应付生产的策略，除了个别企业，大多数所谓母猪生产效率并不高。 8，资本：养猪公司ipo难度加大，德康港股ipo存在失败可能，已经是第二次申报，扬翔等公司已ipo5 年以上仍无定论，A股上市猪肉股难度非常大，融资途径加大，现金流压力却一毛钱折扣不打。结论：精选有周期成长性公司