数字经济筑路者，深度布局AI算力，不断推进GPU服务器产品落地

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本研报主要分析了中兴通讯作为数字经济筑路者的定位及其在AI算力领域的深度布局与产品落地情况。以下是总结：

财务指标概览：

• 营业收入：自2021年的114,522百万元增长至2023年的预期134,118百万元。
• 净利润：从2021年的6,813百万元增长至2023年的预期9,660百万元。
• ROE：从13.2%增长至14.8%。
• EPS：从1.44元增长至预期的2.70元。
• 估值比率：PE从22.6倍降至12.0倍，PB从3.0倍降至1.8倍。

业务亮点：

• 数字经济与ICT全栈能力：强调在CT与IT技术上的全栈能力，构建高效数字底座，深度参与数字经济。
• AI算力布局：从CT领域扩展至IT领域，提供涵盖IaaS、PaaS、SaaS的AI算力解决方案。
• GPU服务器产品：加速AI服务器发展，推进GPU服务器产品落地，满足人工智能领域的需求。
• 业务多元化：持续深耕运营商、政企及消费者业务，同时培育第二成长曲线，如服务器及存储、终端、5G行业应用、汽车电子、数字能源等。

投资评级与前景：

• 投资评级：“买入”，预计未来业绩将保持增长态势。
• 盈利预测：2023-2025年的归母净利润分别为9,660、11,100、12,796百万元。
• 风险提示：包括国际贸易冲突、知识产权、汇率、客户信用风险等。

总结： 中兴通讯作为数字经济的重要参与者，通过深化ICT技术布局与AI算力发展，展现出了强大的业务增长潜力与市场竞争力。其在数字经济、AI算力、业务多元化等方面的深入探索，预示着公司未来有望继续享受数字经济发展的红利，实现快速增长。投资者应关注其在技术创新、产品落地与市场响应方面的持续表现。