AI领强算力时代，GPU启新场景落地。AI芯片主要承担推断任务，通过将终端设备上的传感器收集的数据代入训练好的模型推理得出推断结果。针对特定场景进行针对性设计以实现最优解方案，实现有时间关联度的三维处理能力，是设计、制造、封测和设备材料，以及软件环境的全产业链协同升级过程。GPU服务器渗透率提升，自动驾驶等级提升推动GPU算力需求。L3自动驾驶算力需求为30-60TOPS，L4需求100TOPS以上，L5需求甚至达1,000TOPS，GPU算力需求提升明显，芯片主要向着大算力、低功耗和高制程三个方向发展。软硬件生态构筑Nvidia核心优势，国内AI企业加速发展。重点推荐：瑞芯微、全志科技、晶晨股份、富瀚微；受益标的：景嘉微（国产图显GPU）、寒武纪（云边端车GPU）、云天励飞（神经网络处理器芯片），芯原股份（GPU IP供应商）；产业链重点标的：沐曦、壁仞科技、燧原科技、地平线、黑芝麻；海外标的：Nvidia、AMD、CAN.O；风险提示：产能不及预期风险；国产替代不及预期；国产GPU生态不及预期。
