沪铝期货期权日报

沪铝期货期权日报AluminumDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心胡彬 询) om 执业编号：F0289497(从业)Z0011019(投资咨联系方式：010-68576697/hubin1@foundersc.c成文时间：2023年4月6日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】4月6日，沪铝主力合约AL2305低开低走，全天震荡偏弱，报收于18580元/吨，环比下跌0.51%。长江有色A00铝锭现货价格环比上涨30元/吨，南通A00铝锭现货价格环比下跌0元/吨，A00铝锭现货平均升贴水-30元/吨。 【重要资讯】上游方面，近期内蒙古华云三期年产42万吨电解铝项目开工， 企业有望在2024年建成投产，届时中铝在内蒙古地区的电解铝产能将从目前 的138万吨增长至150万吨（包头铝业退出部分老旧电解槽）。下游方面，据SMM统计，2023年第1季度新增及开工的再生铝项目约10个，涉及总产能270万吨，主要分布于安徽、广西、江西等省份，从新增产能的产品结构 看，新增再生铸造铝合金产能为70万吨，包括贵铝、鸿劲等项目，新增再生 变形铝合金产能为200万吨，包括康维、鑫铂等项目，以再生铝棒为主的变形铝合金相关产能增速继续加快。库存方面，2023年4月6日，SMM统计国内电解铝锭社会库存103.8万吨，较上周四库存下降5万吨，较本周一库 存量下降2.8万吨。较2022年4月份历史同期库存下降3万吨。4月份月度 库存累计下降5万吨。 【交易策略】从盘面上看，资金呈小幅流出态势，主力空头减仓较多。国内供给端持续偏紧。广西、四川以及贵州地区有少量电解铝复产产能，甘肃、贵州和内蒙有少量新投产能。云南地区延续此前的限产，加上去年已有的第一轮限产，两轮总计约在190万吨左右。由于西南地区持续干旱，复产形势不容乐观。需求方面，下游加工企业开工情况缓慢上升。库存方面，国内社会库存继续去化，伦铝库存有所上涨。目前下游加工企业逐步复工，供给端存在偏紧预期，库存持续去化，但盘面受假日外盘影响有所回调，建议暂时观望，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关注西南地区其他省份情况以及美指走势，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。 4月6日，沪铝主力合约AL2305低开低走，全天震荡偏弱，报收于18580元/吨，环比下跌0.51%。长江有色A00铝锭现货价格环比上涨30元/吨，南通A00铝锭现货价格环比下跌0元/吨，A00铝锭现货平均升贴水-30元/吨。上游方面，近期内蒙古华云三期年产42万吨电解铝项目开工，企业有望在2024年建 成投产，届时中铝在内蒙古地区的电解铝产能将从目前的138万吨增长至150万吨（包头铝业退出部分老 旧电解槽）。下游方面，据SMM统计，2023年第1季度新增及开工的再生铝项目约10个，涉及总产能270 万吨，主要分布于安徽、广西、江西等省份，从新增产能的产品结构看，新增再生铸造铝合金产能为70 万吨，包括贵铝、鸿劲等项目，新增再生变形铝合金产能为200万吨，包括康维、鑫铂等项目，以再生铝棒为主的变形铝合金相关产能增速继续加快。库存方面，2023年4月6日，SMM统计国内电解铝锭社会库存103.8万吨，较上周四库存下降5万吨，较本周一库存量下降2.8万吨。较2022年4月份历史同期库 存下降3万吨。4月份月度库存累计下降5万吨。从盘面上看，资金呈小幅流出态势，主力空头减仓较多。国内供给端持续偏紧。广西、四川以及贵州地区有少量电解铝复产产能，甘肃、贵州和内蒙有少量新投产能。云南地区延续此前的限产，加上去年已有的第一轮限产，两轮总计约在190万吨左右。由于西南地区持续干旱，复产形势不容乐观。需求方面，下游加工企业开工情况缓慢上升。库存方面，国内社会库存继续去化，伦铝库存有所上涨。目前下游加工企业逐步复工，供给端存在偏紧预期，库存持续去化，但盘面受假日外盘影响有所回调，建议暂时观望，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关注西南地区其他省份情况以及美指走势，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。 电解铝现货报价 长江有色A00铝平均价 南储宁波A00铝锭平均价 南海灵通佛山A00铝锭（含票）平均价 18610 涨跌 30 18590 涨跌 10 19000 涨跌 0 氧化铝现货报价 一级氧化铝：河南 一级氧化铝：山西 一级氧化铝：贵阳 2970 2955 2865 铝锭升贴水 A00铝锭升贴水:最小值 A00铝锭升贴水:最大值 平均值 LME铝升贴水(0-3)美元 -50 -10 -30 -42.75 贸易升水（美元） 上海电解铝:保税库(仓单) 最高溢价 130.00 最低溢价 120.00 平均溢价 125 上海电解铝:CIF(提单) 最高溢价 130.00 最低溢价 120.00 平均溢价 125 库存 上期所铝期货库存 285944 LME铝期货库存 520100 今日长江有色A00铝平均价18,610.00元/吨。氧化铝三地均价在2930.0元/吨。A00铝锭的升贴水最大值-10.00元/吨，最小值-50.00元/吨，平均值-30元/吨。上海保税区电解铝仓单最高溢价130.00美元/吨，最低溢价120.00美元/吨，平均溢价110.00美元/吨。上海电解铝CIF提单最高溢价130.00美元/吨，最低溢价120.00美元/吨，平均溢价125.00美元/吨。 3、今日期货市场情况 期货报价 开盘价 18550 最高价 18665 最低价 18515 收盘价 18580 成交量 108970 涨跌 -95 涨跌幅 -0.51% 成交量 108970 持仓量 203458 持仓量变化 -7758 价差 现货-近月（基差） 连二-连一 连三-连二 连四-连三 连五-连四 30 -15 -50 -30 -25 2023-04-06，沪铝主力2301合约开盘于18550元/吨，最高价18665元/吨，最低价18515元/ 吨，报收于18580元/吨。成交量108970手，持仓量203458手。 多头持仓前五名 空头持仓前五名 1600025000 14000 20000 12000 10000 15000 8000 6000 10000 4000 5000 2000 0 0 中信期货华泰期货国泰君安东亚期货银河期货中信期货东证期货国泰君安中粮期货方正中期 主力合约多单持仓比例 11% 中信期货 9% 华泰期货 国泰君安 9% 东亚期货 58% 7% 银河期货 6% 其他 主力合约空单持仓比例 16% 中信期货 东证期货 9% 国泰君安 54% 中粮期货 9% 6% 方正中期 其他 6% A00铝锭升贴水平均值 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 A00铝锭升贴水平均值 长江有色金属市场A00铝现货均价走势 26,000.00 24,000.00 22,000.00 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 2020-04-01 2020-06-01 2020-08-01 2020-10-01 2020-12-01 2021-02-01 2021-04-01 2021-06-01 2021-08-01 2021-10-01 2021-12-01 2022-02-01 2022-04-01 2022-06-01 2022-08-01 2022-10-01 2022-12-01 2023-02-01 2023-04-01 图1：长江有色A00铝现货报价走势图2：A00铝锭升贴水平均值 美元/吨 元/吨 元/吨 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 26000800 25000 24000 23000 22000 21000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 9000 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 基差(右轴) 长江有色市场A00铝平均价 期货收盘价铝(活跃合约) LME现货铝较三个月期铝升贴水 60.00 40.00 20.00 0.00 -20.00 -40.00 -60.00 图3：伦铝现货升贴水走势图4：铝期现价差走势 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 华东现货较2304合约贴水40元/吨，与上一交易日相比贴水缩窄10元/吨。整体而言，沪铝在当日小 幅震荡走弱，巩义地区现货贴水与上一交易日相比缩窄50元/吨，下游接货和采购情况都较前几日稍有好转，整体成交尚可。华南地区现货升水连续两日走扩，铝锭入库偏少，持续去库，早盘主流贸易商积极接货，整体成交较积极。 吨 美元/吨 450,000.00 400,000.00 350,000.00 300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 26,000.00 24,000.00 22,000.00 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 2,000,000.00 1,800,000.00 1,600,000.00 1,400,000.00 1,200,000.00 1,000,000.00 800,000.00 600,000.00 400,000.00 200,000.00 0.00 4,000.00 3,500.00 3,000.00 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 上期所铝库存 沪铝期价 LME铝库存 LME三月铝收盘价 吨 2021-03-31 2021-05-31 2021-07-31 2021-09-30 2021-11-30 2022-01-31 2022-03-31 2022-05-31 2022-07-31 2022-09-30 2022-11-30 2023-01-31 2023-03-31 元/吨 2021-04-01 2021-06-01 2021-08-01 2021-10-01 2021-12-01 2022-02-01 2022-04-01 2022-06-01 2022-08-01 2022-10-01 2022-12-01 2023-02-01 2023-04-01 图5：上期所库存及沪铝价格比较图6：伦铝库存及伦铝价格比较 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 万吨 万吨 万吨 万吨 上海有色:库存:电解铝:总计 变化（右轴） 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 25.00 180.00 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 百川十二地铝锭库存 变化（右轴） 15 10 5 0 -5 -10 20 160 140 120 100 80 60 40 20 0 18025 2019年10月24日 2019年12月24日 2020年2月24日 2020年4月24日 2020年6月24日 2020年8月24日 2020年10月24日 2020年12月24日 2021年2月24日 2021年4月24日 2021年6月24日 2021年8月24日 2021年10月24日 2021年12月24日 2022年2月24日 2022年4月24日 2022年6月24日 2022年8月24日 2022年10月24日 2020-04-07 2020-06-