【海通电新】光伏价格点评：供需紧平衡，电池组件微涨[玫瑰]根据P

【海通电新】光伏价格点评：供需紧平衡，电池组件微涨 [玫瑰]根据PVIfolink数据，本周硅料报价202元/kg，环比下降6元/kg；硅片价格持平；210电池片上涨0.03元/w；组件端上涨0.005元/w；10 月底以来，硅料累计降价约合0.25元/W，硅片累计降0.14-0.17元/W，电池累计降0.21-0.27元/W，组件累计降0.24-0.25元/W。 [太阳]硅料缓跌，硅片紧平衡。 本周硅料价格延续小幅下跌，随着新单的陆续签订并交付，硅料企业的库存水平相较年初大为改善。 结合硅业分会等信息，部分石英砂企业的检修加剧了坩埚的短缺情况，在供需紧平衡的情况下硅片企业维持较强的议价能力。 [太阳]二季度不悲观，电池组件预期涨价。 由于需求边际向上，210电池片率先上涨0.03元/w，组件上涨0.005元/w。一季度处于全年的需求低点，电池组件端价格传导受到了影响。 二季度开始，随着国内外项目陆续启动，我们认为需求将维持向好，目前电池组件端盈利受到一定压缩，后续涨价预期强烈。 [太阳]推荐组件一体化，Q1组件盈利或有上升，且22Q1低基数，并且估值足够低；推荐硅片硅料，盈利预期有望明显修复；推荐逆变器、胶膜、跟踪支架等受益于需求爆发；推荐电池片，高景气可延续，排产恢复后盈利最可能修复的环节；推荐绿电，受益于降价、补贴发放加速、绿电采购热情提高。