黑色周报：黑色“金三银四”仍值得期待

黑色周报 黑色“金三银四”仍值得期待 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号黑色研究员：魏云期货从业资格证号：F3024460投资咨询资格证号：Z0013724电话：17752110915邮箱：497976013@qq.com报告日期：2023年4月3日星期一 【螺纹】 行情回顾：3月螺纹2305下跌0.22%。 基本面：据我的钢铁网数据显示，3月27日—4月2日当周螺纹钢周度产量 302.19万吨，环比上升2.17万吨，钢厂库存269.06万吨，环比下降10.64万吨，社会库存817.19万吨，环比下降20.38万吨.钢材五大品种周度产量974.09万吨，环比上升14.2万吨，两库库存合计2067.11万吨，环比下降50.23万吨。3月上旬黑色表观需求表现强劲，但受硅谷银行与瑞信银行系统性风险事件影响，大类资产承压，市场情绪受挫，钢材下游投机需求下降，黑色板块震荡调整，螺纹2305合约自3月中旬高点4401元/吨回调下探至低点4055元/吨。。但整体尚可，3月17日国内超预期降准，显示出国内货币政策依然处于稳健偏宽松的政策基调之中，22日美联储符合市场预期加息25个基点，也反映出美联储货币政策从去年年底由鹰转鸽的政策路径并未变化。预计黑色中期整体震荡偏强走势尚未改变。 核心观点：中期钢价或仍然处于震荡反弹走势之中。交易策略：激进投资者前期多单继续轻仓持有。 【投资评级：★★★】 【铁矿、焦煤、焦炭】 行情回顾：3月铁矿2305上涨2.25%、焦煤2305下跌8.55%，焦炭2305下跌 5.69%。 基本面：我的钢铁网数据显示，3月20日至3月26日当周全球铁矿石发运总 量2891.0万吨，环比增加29.0万吨，澳洲巴西铁矿发运总量2402.5万吨，环 比减少3.1万吨，3月31日全国45个港口铁矿库存为1.35亿吨，环比下降143.42 万吨。焦煤港口库存153.3万吨，环比下降11万吨。核心观点：黑色原料中线震荡偏多对待。 交易策略：原料建议中线逢低震荡偏多操作。 【投资评级：★★】 宏观面分析 2023年03月的中国官方制造业PMI数据录得51.9，同期财新PMI录得。连续两个月在50荣枯线上方，有企稳之趋势。非制造业PMI录得58.2，处于震荡中。 截至2023年2月28日，固定资产累计投资完成额为53577亿元，同比上涨5.5% 2023年2月28日，新开工面积累计为13567.23万平方米,同比增长为-9.40%，其中商品房和住宅的新开工面 积分别同比增长-17.80%和增长-8.70%；施工面积累计为750239.55万平方米,同比增长为-4.40% 螺纹现货分析 截止至2023年03月31日，上海地区螺纹钢的现货价格为4,260元/吨，较上一交易日上升10元吨，天津地 区螺纹钢的现货价格为4,200元/吨，较上一交易日上升20元/吨。 供给分析 截止至2023年03月31日，螺纹现货高炉炼钢利润为182.65元/吨，较上一交易日增加0.25元/吨，利润中枢有所下移，处于近三年来高炉炼钢利润曲线中低部。 据2023年03月31日数据显示，中国高炉开工率为49.51%，唐山高炉开工率为58.73%，同上期数值比分别下降0.42%和上升0.79%。 截止至2023年03月31日，中国主要钢厂螺纹钢与线材的当周产量为302.19万吨和125.48万吨，较上周分 别上升2.17万吨和上升0.08万吨，当前螺纹产量处于历史较低水平。 库存分析 铁矿现货分析 截止至2023年03月31日，青岛港：PB粉61.5%现货价格为917元/湿吨，较前值增加5元/湿吨 截止至2023年03月31日，唐山地区6-8mm废钢价格为2,795元/吨，较上一交易日无变化；青岛港：PB粉 61.5%现货价格为917元/吨，较上一交易日增加5元/吨。 供给分析 截止至2023年02月，铁矿砂及精矿进口数量为9,059万吨，较上一个月减少1,301万吨；铁矿砂及精矿进口 均价为112.46美元/吨，较上一个月增加11.59美元/吨。 截止至2023年03月26日，巴西Tubarao港发运量为135.4万吨，较上月增加38.9万吨；PontadaMadeeira 港发运量为238.7万吨，较上月增加31.3万吨；GuaibaIsland港发运量为44.7万吨，较上月增加14.4万吨。 截止至2023年03月30日，西澳-青岛铁矿石运价7.88美元/吨，较上日上升0.06美元/吨；图巴朗-青岛铁矿 石运价为20.88美元/吨，较上日上升0.05美元/吨；印度-青岛铁矿石运价为17.5美元/吨，较上日无变化。 库存分析 截止至2023年03月29日，国内大中型钢厂进口矿平均库存可用天数为17天，较上半月减少2天。 截止至2023年03月31日，45港口铁矿日均疏港量为315.85万吨，较上一周增加12.51万吨 焦煤现货分析 供给分析 库存分析 截止至2023年03月31日，喷吹煤可用天数，华北钢厂为9.13天，较上周减少0.14天；华东钢厂为17.93 天，较上周减少0.11天；华中钢厂为11.57天，较上周减少0.06天；华南钢厂为27.77天，较上周增加0.31 天；东北钢厂为13.03天，较上周减少0.12天；西北钢厂为9.99天，较上周减少0.75天；西南钢厂为15.4 天，较上周减少0.73天。 截止至2023年03月31日，喷吹煤可用库存，华北钢厂为120.87万吨，较上周减少2.94万吨；华东钢厂为 170.91万吨，较上周减少0.94万吨；华中钢厂为31.62万吨，较上周增加0.03万吨；华南钢厂为44.8万吨，较上周增加0.5万吨；东北钢厂为42.04万吨，较上周增加0.5万吨；西北钢厂为12.32万吨，较上周减少0.71万吨；西南钢厂为25.9万吨，较上周减少0.8万吨；全国合计值为448.46万吨，较上周减少4.36万吨。 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 机构名称 地址 联系电话 邮编 兰州总部 甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼 4000-345-200 730000 深圳分公司 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 0755-88608696 518000 宁夏分公司 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 0951-4011389 750004 上海营业部 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 021-50890133 200122 酒泉营业部 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 0937-6972699 735211