受外部环境的影响业绩增速放缓，海外业务+创新平台即将绽放

报告总结： 键凯科技是一家化学制药公司，2022年实现收入4.07亿元，同比增长15.95%；归母净利润1.82亿元，同比增长3.36%。Q4业绩增速放缓主要系Q3基数较高和Q4疫情管控政策变化拖慢下游客户排产节奏所致。展望未来，国内外下游客户的生产及国内外贸易将在疫情缓和后快速恢复，将加快公司的订单消化能力。国外重磅项目商业化在即，有望为公司带来明显的业绩增量。聚乙二醇伊立替康（JK-1201I）若成功上市有望成为脑胶质瘤等瘤种的主流用药，玻尿酸技术路线新颖可对标高端进口产品。建议关注。