“打新定期跟踪”系列之一百十九——首批注册制主板新股中签结果公布

首批注册制主板新股中签结果公布 ——“打新定期跟踪”系列之一百十九 金融工程 专题报告 报告日期：2023-04-03 主要观点 分析师：严佳炜 执业证书号：S0010520070001邮箱：yanjw@hazq.com 分析师：钱静闲 执业证书号：S0010522090002邮箱：qianjx@hazq.com 分析师：吴正宇 执业证书号：S0010522090001邮箱：wuzy@hazq.com 分析师：骆昱杉 执业证书号：S0010522110001邮箱：luoyushan@hazq.com 相关报告 1.《全面注册制正式文件落地——“打新定期跟踪”系列之一百十三》 2.《打新参与账户略有回升，核准制“扫尾”发行提速——“打新定期跟踪”系列之一百十四》 3.《2月上市节奏回温，打新收益环比上涨——“打新定期跟踪”系列之一百十�》 4.《北交所迎本年首只网下询价新股 ——“打新定期跟踪”系列之一百十六》 5.《注册制下首批主板企业过会——“打新定期跟踪”系列之一百十七》 6.《注册制首批主板新股询价状况如何？——“打新定期跟踪”系列之一百十八》 首批注册制主板新股中签率结果公布 本周首批10只注册制主板新股全部完成网上申购，发行中签率结果均已公布，发现以下几个现象： 1、虽然主板新股网下发行数量与占比提升显著，但网下中签率并未显著提高； 2、新股的网下申购数量上限显著增加，因此账户满中需要的市值上限也相应提高，整体网下申购数量激增； 3、主板新股的网下A类与C类中签率差异缩小，也是因为A类户对新股的申购总量大幅增加所致。 跟踪不同情景下的打新收益率 我们估算以下几种情景下的2023年至今的打新收益率。 情景1：所有主板、科创板、创业板的股票都打中。A类2亿规模账 户打新收益率0.57%，C类2亿规模账户打新收益率0.36%； 情景2：只打上市时公司已实现正盈利的股票，A类2亿规模账户打新收益率0.46%，C类2亿规模账户打新收益率0.25%； 情景3：只打上市时公司已实现正盈利，且上市PE不超过同行业市盈率的股票，A类2亿规模账户打新收益率0.25%，C类2亿规模账户打新收益率0.11%； 情景4：为事后估计，假设机构的新股定价能力很强，双创新股上市后上涨的股票中能够打中100%，且避开所有下跌的股票，A类2亿 规模账户打新收益率0.59%，C类2亿规模账户打新收益率0.36%。 打新情绪冷暖指数跟踪 华安金工构造了一款周频更新的打新情绪冷暖指数，从新股定价高低、市场参与热度与个股盈利能力三个层面进行跟踪，对未来短期打新收益作出预测（一个月），根据模型结果，下期打新收益有一定概率上升，建议投资者近期参与打新持乐观态度。 风险提示 新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益。新股上市前面临诸多不确定因素，可能会暂停发行，影响打新收益。新股上市数量、申购新股人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益。基金公司历史入围率不代表未来，本文意见仅供参考。 敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告 正文目录 1首批注册制主板新股中签结果公布4 2跟踪不同情景下的打新收益率5 3打新情绪冷暖指数跟踪9 4近期新股打新结果10 5近期新股日历13 6近期打新市场表现16 6.1近一个月内新上市股票16 6.2近一个月内新申购股票16 6.3近一个月打新收益测算19 7理论打新收益测算20 7.1不同规模账户逐股票打新20 7.2不同规模A类户逐月打新收益21 7.3不同规模C类户逐月打新收益23 风险提示：24 图表目录 图表1近期主板询价申购情况汇总4 图表2不同规模账户申购与配售情况5 图表3近期主板中签情况5 图表42023至今不同情景打新收益（A类账户）6 图表52023至今不同情景打新收益（C类账户）7 图表62021年至今逐月上市规模（亿元）7 图表7科创板个股近期涨幅8 图表8创业板个股近期涨幅8 图表9科创板个股报价账户数量8 图表10创业板个股报价账户数量8 图表11主板有效报价账户数量9 图表12打新情绪影响因子9 图表13当期各因子变化情况9 图表14打新收益预测对比10 图表15近期新股发行定价和发行PE10 图表16近期新股发行数量13 图表17打新流程图14 图表18待上市股票状态汇总14 图表19待上市股票状态明细14 图表20过去一周IPO日历15 图表21下周IPO日历（持续更新）15 图表22近一个月内新上市股票首次开板涨跌幅与发行市值（亿元）16 图表23近一个月内新申购股票发行PE倍数17 图表24近一个月内新申购股票网上申购中签率17 图表25近一个月内新申购股票网下A类申购中签率18 图表26近一个月内新申购股票网下C类申购中签率18 图表27A、B、C类平均网下中签率19 图表28各板块平均网下中签率19 图表29近一个月内新上市股票满中收益（万元）19 图表30近期各股票A类实际打新表现20 图表31近一个月内不同规模账户逐股票网下打新收益（万元）21 图表322022年以来不同规模A类户逐月网下打新收益率（所有板块）21 图表332022年以来不同规模A类户逐月网下打新收益率（科创板）22 图表342022年以来不同规模A类户逐月网下打新收益率（创业板）22 图表352022年以来不同规模A类户逐月网下打新收益率（主板）22 图表362022年以来不同规模C类户逐月网下打新收益率（所有板块）23 图表372022年以来不同规模C类户逐月网下打新收益率（科创板）23 图表382022年以来不同规模C类户逐月网下打新收益率（创业板）24 图表392022年以来不同规模C类户逐月网下打新收益率（主板）24 1首批注册制主板新股中签结果公布 本周首批10只注册制主板新股全部完成网上申购，发行中签率均已公布。图 表1报告了近期主板的询价申购情况。参与数量情况显示，注册制主板新股平均参 与账户数量8600左右，不同类别数量较核准制均有下降，其中个人投资者降幅尤为明显，平均数量仅有331。入围率情况显示，注册制主板机构投资者入围率远超于个人投资者入围率，与核准制相比，个人投资者入围率也有大幅下降。 网下新股发行占比增幅明显，回拨后网下发行占比约20%~30%，相较于核准制下的网下发行数占比，注册制下占比增长了2至3倍。从中签率来看，陕西能源 （001286.SZ）在首批10只主板注册制新股中最高，网下A类中签率0.4708%，C类中签率0.2671%，其余9只主板新股中签率与核准制下中签率量纲基本持平。 参与数量情况 入围情况 发行中签情况 公告日期 股票代码 股票名称 个人投资者 公募产品 非公募机构 个人投资者 公募产品 非公募机构 整体 申购市值上限(亿) 网下A类中签率 网下C类中签率 网下发行数量(万股) 网上发行数量(万股) 网下发行数量占比 20230206 001260.SZ 坤泰股份 1,999 3,941 5,586 99% 97% 97% 97% 0.43 0.0162% 0.0034% 288 2,588 10% 20230207 603190.SH 亚通精工 1,570 4,028 6,897 100% 95% 97% 97% 0.73 0.0188% 0.0048% 300 2,700 10% 20230213 001311.SZ 多利科技 2,030 4,086 6,006 100% 100% 99% 100% 0.56 0.0554% 0.0186% 353 3,180 10% 20230213 603073.SH 彩蝶实业 1,648 3,965 6,686 93% 86% 95% 92% 0.40 0.0266% 0.0051% 290 2,610 10% 20230216 603065.SH 宿迁联盛 1,652 4,115 6,985 98% 99% 100% 99% 0.59 0.0126% 0.0045% 419 3,771 10% 20230220 001278.SZ 一彬科技 2,067 4,002 6,333 100% 98% 100% 99% 0.68 0.0118% 0.0037% 309 2,784 10% 20230221 001337.SZ 四川黄金 2,116 4,012 6,180 100% 98% 100% 99% 0.50 0.0114% 0.0039% 600 5,400 10% 20230221 001366.SZ 播恩集团 2,052 3,963 5,917 100% 96% 99% 98% 0.60 0.0101% 0.0031% 404 3,632 10% 20230222 603291.SH 联合水务 1,615 4,030 6,826 98% 100% 99% 99% 0.59 0.0054% 0.0021% 423 3,809 10% 20230223 600925.SH 苏能股份 1,690 3,977 6,977 98% 98% 99% 99% 0.62 0.0896% 0.0208% 6,889 62,000 10% 20230223 603162.SH 海通发展 1,711 4,055 6,872 96% 98% 99% 99% 0.56 0.0349% 0.0137% 413 3,715 10% 20230224 601121.SH 宝地矿业 1,709 4,000 6,990 100% 100% 100% 100% 0.60 0.0186% 0.0071% 2,000 18,000 10% 20230228 001368.SZ 通达创智 2,080 4,017 6,227 100% 100% 100% 100% 0.50 0.0176% 0.0085% 280 2,520 10% 20230228 603153.SH 上海建科 1,617 3,845 6,372 100% 100% 98% 99% 0.60 0.0142% 0.0052% 550 4,950 10% 20230302 603282.SH 亚光股份 1,684 3,816 7,001 100% 99% 100% 99% 1.44 0.0057% 0.0025% 335 3,015 10% 20230324 001328.SZ 登康口腔 257 2,482 5,350 36% 95% 98% 95% 2.67 0.0112% 0.0086% 861 3,443 20% 20230324 603135.SH 中重科技 213 2,579 5,836 28% 70% 84% 78% 5.34 0.0209% 0.0182% 2,700 6,300 30% 20230327 001287.SZ 中电港 299 2,659 5,150 36% 91% 97% 93% 7.72 0.0213% 0.0121% 5,699 13,298 30% 20230327 001367.SZ 海森药业 321 2,697 5,233 49% 95% 97% 95% 2.22 0.0110% 0.0080% 340 1,360 20% 20230327 601061.SH 中信金属 344 2,605 5,914 23% 82% 89% 84% 11.52 0.0229% 0.0229% 15,035 35,081 30% 20230327 603125.SH 常青科技 352 2,628 6,318 31% 95% 95% 92% 3.90 0.0106% 0.0080% 963 3,851 20% 20230328 001286.SZ 陕西能源 372 2,606 5,345 52% 86% 96% 91% 0.77 0.4708% 0.2671% 22,500 52,500 30% 20230328 001360.SZ 南矿集团 384 2,524 5,148 41% 95% 98% 94%