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兴业银行2022年净利润同比增长10.5%,保持良性释放。营收阶段性承压,净息差同比有所收窄,但边际有企稳趋势。资产质量保持稳定,不良生成率有所下降。预计2023-2025年净利润增速预测13.87%/13.79%/12.02%。维持目标价30.92元,对应2023年0.87倍PB,维持增持评级。