航天宏图成功发射“宏图一号”星座,具备自主可控的卫星数据源,未来有望形成数据生产-数据分析-数据应用的全产业链布局。公司2022年收入同比增长69%超预期,下游需求持续旺盛。此外,公司中标首个城市级遥感云服务项目,云服务或有望成为公司未来业绩增长的新动力。我们调整公司2022~2024年归母净利润分别为2.69亿元、4.36亿元、6.36亿元,当前股价对应2022~2024年PE为66x/41x/28x,维持“推荐”评级。
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