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化工行业周报:万华化学两个项目同时开工,沙特阿美强势入股荣盛石化

基础化工2023-04-02沈颖洁、李骥德邦证券北***
化工行业周报:万华化学两个项目同时开工,沙特阿美强势入股荣盛石化

本周板块行情:本周,上证综合指数上涨0.22%,创业板指数上涨1.23%,沪深300上涨0.59%,中信基础化工指数下跌0.21%,申万化工指数下跌0.37%。 化工各子行业板块涨跌幅 :本周 , 化工板块涨幅前五的子行业分别为涤纶(3.48%)、电子化学品(1.75%)、钛白粉(0.74%)、橡胶助剂(0.64%)、食品及饲料添加剂(0.03%); 化工板块跌幅前五的子行业分别为纯碱(-4.65%)、 复合肥(-2.15%)、橡胶制品(-2.01%)、其他塑料制品(-1.96%)、钾肥(-1.95%)。 本周行业主要动态: 超20亿,万华化学两个项目同时开工。日前,由中国化学十六公司第五分公司承建的万华化学间苯二甲胺及特种异丁烯衍生物项目正式开工。目前,日本是世界上主要的DCB(3,3-二氯联苯胺)及其下游产品的生产国家,三菱瓦斯(MGC)是DCB的主要生产企业 , 产能为7万吨/年 , 全部用来生产间苯二甲胺(DMB),进而生产尼龙MXD6和XDI,形成较为完整的新材料产业链,具有该行业的市场决定权。本项目通过公司自主研发,创造性的开发出了固定床加氢生产DMB工艺技术,能够从根本上解决现有工艺操作繁琐、效率低、产品质量差等问题,同时借此契机,引领行业的技术升级,为客户提供高质量的产品,打破国外寡头对产品和技术的垄断。特种异丁烯衍生物项目是以异丁烯下游开发为核心,为万华产业链向下游延伸的工业化装置,项目建成后,将助力万华成为最具成本竞争力的叔丁胺供应商,对打破国外对该类产品技术的垄断,助力我国橡胶及轮胎产业发展具有重要意义。(资料来源:化工新材料/中国化学、十六化建、烟台市生态环境局等) 沙特阿美强势入股荣盛石化。3月27日晚间,荣盛石化发布公告称,为引入境外战略投资者,荣盛石化股份有限公司的控股股东浙江荣盛控股集团有限公司于2023年3月27日与战略合作方Saudi Arabian Oil Company(简称“沙特阿美”)的全资子公司Aramco Overseas Company B.V.(简称“AOC”)签署了《股份买卖协议》,拟将其所持有的公司1,012,552,501股(占截至本协议签署之日公司总股本的10%加一股股份)无限售流通股份通过协议转让的方式以24.3元/股的价格转让给AOC。同时,荣盛石化还与沙特阿美签署了《战略合作协议》,建立了战略合作关系,公司及子公司与沙特阿美和/或其关联方同时签署了《战略合作协议》项下一系列商业合作协议,推动双方各自战略目标的实现和长期的可持续发展。据悉,转让股份的对价总额为246亿元。本次股份转让对价的支付方式为现金支付,资金来源为AOC自有资金。协议有效期为二十年,系双方后续深化战略合作,签订相关合作协议的基础文件。3月27日,荣盛石化大涨7.76%,以12.91元收盘,总市值为1307亿元。对比沙特阿美的收购价24.3元/股,价格几乎翻了一番。(资料来源:化工新材料、荣盛石化、东方财富网、上海证券报、中国日报网、财报网、中国基金报等) 投资建议:(1)受下游光伏装机量提升预期带动,看好国内光伏级EVA未来景气度,建议重点关注:联泓新科。(2)近期我国地沟油价格有所回落,生物柴油企业盈利能力增强,海外生物柴油需求量持续增长,看好生物柴油行业景气度。建议重点关注:嘉澳环保。(3)硅基材料受新能源相关领域拉动,需求持续向好。受装配式建筑及光伏组件拉动,看好工业胶及建筑胶需求提升,建议重点关注:硅宝科技。看好未来多晶硅产能持续投放下三氯氢硅的行业高景气度,建议重点关注:三孚股份。硅基材料需求向好,龙头企业凭借低成本优势实现产能扩张与产业链衍生,建议重点关注:合盛硅业。(4)碳中和大背景下,看好能降低生产成本、碳排放的合成生物学企业,建议重点关注:凯赛生物、华恒生物。(5)铬化学品行业整合完成,行业格局优化下头部企业控价能力出色,铬化学品价格经历多轮上调,提振公司业绩,建议重点关注:振华股份。(6)磷化工供需格局改善,今年以来磷矿石价格持续上行,商品磷矿供应偏紧,磷矿资源属性凸显,建议重点关注:云天化、川恒股份、兴发集团。(7)碳中和大背景下环保要求提升,催化剂领域市场空间广阔,多家公司实现国产替代进程,成长确定性强,建议重点关注:中触媒、凯立新材、建龙微纳。(8)国内纯碱市场持续向好,远兴能源作为国内天然碱法龙头,将受益于行业景气度上行,且新发现天然碱矿有望重塑国内纯碱供应格局,远期成长空间广阔,建议重点关注:远兴能源。(9)化工行业龙头企业历经多年竞争和扩张,持续夯实成本护城河,核心竞争力显著,且当前估值相对偏低,建议重点关注:万华化学、华鲁恒升、扬农化工、华峰化学。(10)全球轮胎市场是万亿级赛道,疫情加速行业洗牌,国内龙头企业加速扩张抢占全球市场份额,有望保持快速发展,建议重点关注:玲珑轮胎、赛轮轮胎。(11)宝丰能源为国内煤制烯烃领先企业,低成本优势构筑高盈利护城河,碳中和背景下迎来新发展机遇,建议重点关注:宝丰能源。 风险提示:宏观经济下行;油价大幅波动;下游需求不及预期。 行业相关股票 1.化工板块市场行情回顾 1.1.化工板块整体表现 本周,上证综合指数上涨0.22%,创业板指数上涨1.23%,沪深300上涨0.59%,中信基础化工指数下跌0.21%,申万化工指数下跌0.37%。 图1:A股各板块本周行情(中信一级基础化工) 化工各子行业板块涨跌幅:本周,化工板块涨幅前五的子行业分别为涤纶(3.48%)、电子化学品(1.75%)、钛白粉(0.74%)、橡胶助剂(0.64%)、食品及饲料添加剂(0.03%);化工板块跌幅前五的子行业分别为纯碱(-4.65%)、复合肥(-2.15%)、橡胶制品(-2.01%)、其他塑料制品(-1.96%)、钾肥(-1.95%)。 图2:化工各子行业板块本周行情 1.2.化工板块个股表现 本周,化工板块涨幅前十的公司分别为:华西股份(24.56%)、晶瑞股份(21.05%)、格林达(16.19%)、奥克股份(16.18%)、华特气体(15%)、同益股份(10.35%)、 贝泰妮(9.77%)、 金博股份(8.46%)、 三美股份(7.67%)、美瑞新材(7.64%)。 表1:化工板块涨幅前十的公司 本周,化工板块跌幅前十的公司分别为:安道麦A(-12.31%)、道恩股份(-10.82%)、富淼科技(-10.75%)、阿科力(-10.71%)、润禾材料(-10.59%)、上纬新材(-9.42%)、中船汉光(-8.44%)、泛亚微透(-8.3%)、诺普信(-8.19%)、远兴能源(-8.09%)。 表2:化工板块跌幅前十的公司 1.3.化工板块重点公告 【花园生物】3月27日,公司发布2022年报。2022年公司实现营业收入141,751.18万元,较上年同期增加26.89%;实现归属于上市公司股东的净利润38,372.26万元,较上年同期下降20.68%。 【垒知集团】3月28日,公司发布2022年年报。报告期内实现营业收入39.46亿元,同比下降19.75%;实现归属于上市公司股东的净利润2.11亿元,同比下降22.46%。 【新和成】3月28日,公司发布关于年产7,000吨PPS(三期)项目正式投产的公告。公司全资子公司浙江新和成特种材料有限公司年产7,000吨PPS(三期)项目经过前期调试、试运行,生产线已于近日正式投产。PPS(聚苯硫醚)是一种具备耐高温、耐辐射、高阻燃、高尺寸稳定性、良好的耐溶剂和耐化学腐蚀性及电性能优异等特性的特种工程塑料,下游主要应用范围包括汽车、电子电器、环保、工业应用等领域。本项目的正式投产,有利于进一步拓展公司新材料业务,提升公司整体竞争力。 【道恩股份】3月29日,公司发布2022年年报。报告期内,公司实现营业收入452,569.72万元,较上年同期增长6.21%。实现归属于上市公司股东的净利润15,232.69万元,较上年同期下降32.64%;截至报告期末,公司资产总额494,456.97万元,较年初增长56.91%。归属于上市公司股东的所有者权益299,932.71万元,较年初增长43.54%。 【东方盛虹】3月28日,公司发布关于江苏虹景新材料有限公司签署《银团贷款合同》的公告。公司的三级全资子公司江苏虹景新材料有限公司因投资建设盛虹化工新材料项目(一期工程),包括60万吨/年光伏级乙烯-醋酸乙烯共聚物(EVA)装置、10万吨/年碳五分离装置、10万吨/年碳九分离装置及公辅项目,拟向银行申请中长期项目贷款金额不超过84亿元人民币。公司为上述贷款提供连带责任保证担保。近日,江苏虹景新材料有限公司(作为借款人)与中国工商银行股份有限公司苏州长三角一体化示范区分行、中国农业银行股份有限公司苏州长三角一体化示范区分行、中国银行股份有限公司苏州长三角一体化示范区分行、中国民生银行股份有限公司苏州分行、广发银行股份有限公司苏州分行、上海农村商业银行股份有限公司组成的银团在苏州市签署了《人民币捌拾肆亿元固定资产银团贷款合同》。全体贷款人同意按照本合同的规定向借款人提供总计本金额不超过人民币84亿元的中长期贷款额度。 【中国化学】3月28日,公司发布2022年报。2022公司实现营业总收入1,584.37亿元,同比增加205.18亿元,增长14.88%,其中营业收入1,577.16亿元,同比增加204.27亿元,增长14.88%;实现利润总额67.05亿元,同比增加6.64亿,增长10.99%;实现净利润57.78亿元,同比增加7.74亿元,增长15.47%;归属于母公司所有者的净利润54.15亿元,同比增加7.82亿元,增长16.88%。 【双环科技】3月28日,公司发布2022年报。2022年实现营业收入43.64亿元,较上年同期增加42.45%;归属于母公司所有者的净利润8.73亿元,较上年同期增长106.58%;截至报告期末公司合并总资产27.32亿元,较期初增加24.92%;合并资产负债率46.32%,较期初下降26.73%;归属于母公司所有者的净资产14.66亿元,较期初上升148.82%。 【钒钛股份】3月28日,公司发布2022年年报。报告期内,面对复杂多变的市场形势,通过结合市场和政策变化科学调整经营策略,千方百计做大效益产品产销规模,聚焦优势做优产品销售价格,体系化推进降本增效,不断提升科技创新能力等措施,较好地完成了各项工作。报告期内,公司累计完成钒制品(以V2O5计)4.69万吨,同比增长8.25%;受市场影响优化钛白粉和钛渣生产组织,努力保产销平衡,钛白粉24.35万吨(其中氯化钛白粉1.61万吨),同比下降0.36%;钛渣18.72万吨,同比下降11.85%。报告期内,公司实现营业收入150.88亿元,较上年同期增加10.27亿元,同比上升7.31%;营业成本126.29亿元,较上年同期增加13.69亿元,同比上升12.16%;营业毛利24.59亿元,较上年同期减少3.42亿元,同比下降12.21%。归属于上市公司股东的净利润13.44亿元,较上年增加0.16亿元,同比上升1.24%。 【安纳达】3月28日,公司发布2022年年报。本期,磷酸铁市场受新能源电池板块的强势增长,迎来了上升周期,公司积极优化产能结构提升磷酸铁产能,与湖南裕能新能源电池材料股份有限公司合作的5万吨/年高压实磷酸铁项目已于11月正式投产,并已初步取得经济效益。报告期,控股子公司铜陵纳源磷酸铁产能已达到10万吨;磷酸铁产量、销量较上年度分别增长73.28%、81.35%,营业收入和净利润较上年度分别增长169.44%、390.97%,收入占比提高20.86个百分点。在磷酸铁板块的带动下,公司2022年综合毛利率较去年同期上升5.35个百分点。 【润丰股份】3月29日,公司发布2022年报。实现营业收入144.6亿元,较上年同期增加47.60%;实现归属于上市公司股东净利润14.13亿元,较上年同期增加了96.63%;归属于上市公司股东的扣除